Največja družba za upravljanje s tujim kapitalom TKB BNP Paribas Investment Partners je zamenjala lastnika. Finančni strukturi Ruskih železnic in francoski BNP Paribas Investment Partners sta prodali svoje deleže vodji skupine podjetij Alor Anatoliju Gavrilenku, enemu od konsolidatorjev nedržavnih pokojninskih skladov (NPF). Strokovnjaki ocenjujejo spremembe, ki so se zgodile, kot negativne: eno zadnjih tržnih podjetij je šlo v zaprte strukture.

Na ruskem trgu skrbniškega upravljanja je bil sklenjen eden največjih poslov. Finančne strukture Ruskih železnic in družbe za upravljanje BNP Paribas Investment Partners (del mednarodnega finančna skupina BNP Paribas) so svoje deleže v TKB BNP Paribas Investment Partners prodali strukturam vodje skupine podjetij Alor Anatolija Gavrilenka. "Podjetje v celoti prehaja pod nadzor ruskega delničarja Anatolija Gavrilenka, posel je že zaključen," je informacijo potrdil Vladimir Kirillov, generalni direktor TKB BNP Paribas Investment Partners. G. Gavrilenko prevzem vidi kot dobro podjetje "z učinkovitim upravljanjem in veliko količino sredstev", za katerega upa, da bo "dobro za rusko gospodarstvo." Nadzor nad družbo za upravljanje je minil pred približno tednom dni, so navedli viri Kommersanta na trgu.

TKB BNP Paribas Investment Partners (prvotno KIT Finance, nato KIT Fortis Investments) deluje na trgu skrbniškega upravljanja od leta 2002 in je ena izmed 10 največjih ruskih družb za upravljanje premoženja. Po navedbah družbe je na dan 30. aprila 2015 skupni obseg čista sredstva v upravljanju in svetovanju presegla 153 milijard rubljev. Po podatkih Kommersanta so v začetku leta tretjino naložbenega portfelja sestavljala sredstva tujih vlagateljev. Prihodki od storitev skrbniškega upravljanja so v letu 2014 presegli 562 milijonov rubljev.

Razlog za prodajo deleža v družbi za upravljanje je izvršni direktor NPF Blagosostoyanie (pod nadzorom Ruskih železnic) Jurij Novožilov označil odločitev sklada, da se osredotoči na upravljanje pokojninskih rezerv (pokojninski prihranki so bili dodeljeni ločenemu skladu Blagosostoyanie OPS in konec lanskega leta prodan investicijski družbi O1 Group Borisa Mintsa). "Za njihovo upravljanje imamo podjetja, s katerimi smo zgodovinsko sodelovali. TKB BNP Paribas je delala s pokojninskimi prihranki in se osredotočila na upravljanje tržnih sredstev in vodilnih na trgu pokojninsko varčevanje nam je dal dobro ponudbo," je pojasnil. Na zahtevo skupini BNP Paribas včeraj niso odgovorili.

Udeleženci ne razkrivajo cene transakcije, vendar je bila po navedbah virov blizu ene od strank določena na ravni kapitala družbe (približno 800 milijonov rubljev). Poznavalci ugotavljajo, da to ni veliko, le 0,5 % sredstev v upravljanju, v povprečju pa ga družbe za upravljanje ocenjujejo na 1-2 % sredstev. "Zelo verjetno je, da bodo tujci sočasno s prodajo podjetja umaknili večino premoženja," pravi vir Kommersanta, ki pozna razmere.

Po besedah ​​Vladimirja Kirilova pa bo podjetje še naprej razvijalo ista področja kot doslej - upravljanje sredstev institucionalnih vlagateljev in svetovanje pri upravljanju tujih sredstev. "Osebje se bo obdržalo po zamenjavi delničarjev, družba pa bo delovala avtonomno," je dejal g. Kirillov. Anatolij Gavrilenko, ki je delničar treh velikih NPF (KIT Finance, Heritage, Promagrofond), priznava, da bo pridobljena družba za upravljanje povezana z upravljanjem pokojninskih prihrankov.

Udeleženci na trgu prodajo družbe ocenjujejo negativno. »To je bilo eno zadnjih podjetij s tujim kapitalom in zanimiv model dela, v katerem je ruska ekipa upravljala z denarjem BNP Paribas. Pomembno je tudi, da je šlo za eno od več tržnih podjetij, prehod v nadzor nad nove strukture je očiten korak proti ujetništvu, delo s sredstvi NPF,« se pritožuje izvršna direktorica Alfa Capital Irina Krivosheeva. "TKB BNP Paribas je eden redkih poštenih in tržnih igralcev, s katerim je zanimivo tekmovati, zdaj pa je bila prodana zaprti strukturi in ni jasno, kako se bo razvijala naprej," pravi Anton Rakhmanov, izvršni direktor Upravljanje premoženja Sberbank. Po njegovem mnenju je ključno vlogo pri poslu odigral geopolitični dejavnik in želja tujega podjetja, da "izklopi poslovanje v Rusiji".

Maria Yakovleva, Yulia Lokshina, Kirill Sarhanyants

(Foto: osebni arhiv)

Vladimir Tsuprov, generalni direktor za naložbe pri TKB Investment Partners, je odgovoren za naložbeni portfelj v višini skoraj 300 milijard rubljev. Pod njegovim vodstvom se je obseg sredstev družbe v letu 2015 povečal za 128%, kar jo je pripeljalo na četrto mesto med največjimi ruskimi družbami za upravljanje, vzajemni investicijski sklad deviznih obveznic pa je postal drugi najdonosnejši sklad na ruskem trgu. v petih letih. O tem, kako upravljati z velikim denarjem, zakaj je to bolje narediti iz Sankt Peterburga in kaj se bo zgodilo z ruskim gospodarstvom, je Tsuprov povedal za RBC.

"V Moskvi je preveč hrupno"

• Moja pot v finančno industrijo je bil zelo kratek: diplomiral sem na Univerzi za ekonomijo in finance v Sankt Peterburgu, kjer sem študiral na oddelku za vrednostne papirje, nato pa precej hitro šel skozi vse stopnice karierne lestvice - od delniškega analitika do generalnega direktorja za naložbe .
• Ko sem začel kariero leta 1998 sem se moral učiti iz svojih napak in napak ljudi okoli sebe. Nimam nobene avtoritete naložbena sfera, a vsako zanimivo izkušnjo obravnavam s pozornostjo.
• Z upravljanjem premoženja se ukvarjam že več kot deset let, ki je v Sankt Peterburgu, kot tudi moja ekipa, kar nikakor ne vpliva na učinkovitost postopka. Poleg tega odpravlja dodatni hrup, ki nenehno obdaja upravitelja. Moskovski naložbeni prostor, ki kipi in poln govoric, zamegli dojemanje in lahko odvrne od dela. Bolje je biti stran od tega.
• Sem skrbnik, kar pomeni, da delam v strogih okvirih naročnika in veljavne zakonodaje. Imam dve glavni nalogi: prva je zagotoviti kakovostno delo ekipe na izbranem trgu, druga je zavrniti delo na trgu, za katerega nimam strokovnega znanja. Iz neznanega razloga je v Rusiji običajno ignorirati slednje.
• Vodja ima edinstvene sposobnosti- Hitro se odloča v razmerah, ko drugi malo razumejo. Z lahkoto lahko stavimo na milijone dolarjev ob popolni negotovosti. Vendar moram poznati mero: tudi če je potencialni dohodek od transakcije ogromen, nimam pravice vanjo vložiti več denarja, kot to dopuščajo tveganja. Kdor tega pravila ne upošteva, vedno konča enako – v stečaju.

Vladimir Tsuprov

Rojen leta 1976 v Leningradu. Diplomiral v St. Petersburgu Državna univerza ekonomije in financ, smer finance in kredit. Od leta 1998 dela na področju investicij. Leta 2000 je vodil analitični oddelek v Web-Invest Bank, leta 2002 je prevzel mesto namestnika generalnega direktorja KIT Finance Management Company. V letih 2003–2005 je bil Tsuprov na vodilnih položajih v Nacionalni razvojni banki. Leta 2005 se je vrnil v KIT Finance Management kot direktor Sektorja za upravljanje premoženja. Danes je direktor za investicije v TKB Investment Partners.

• Glavno načelo menedžerja- razumeti, kaj je treba storiti, zakaj in kakšna tveganja se pojavijo v tem primeru. Zlata kombinacija teh dejavnikov, skupaj s sposobnostjo pridobivanja informacij, potrebnih za odločitev, je ključ do uspeha. To lahko vedno izboljšate.
• V našem podjetju Investicijski proces se nenehno razvija in sedaj sta med seboj konkurenčna celo dva pristopa. Ena temelji na izračunu trajnosti prihodnosti denarni tok družba pri ocenjevanju vrednosti svojih delnic, druga pa na metodi vrednostnih naložb, ko se vrednost družbe ocenjuje po zgodovinskih podatkih.
• Vidimo krizo zaupanja menedžerjem. Ljudje ne želijo dati denarja drugim ljudem, ki, kot mislijo, svoje prihranke spravijo v nekakšno črno skrinjico, iz nje sami izrežejo kupone, vlagatelj pa dobi, "kako se je zgodilo."

"Gospodarstvo se ne bo vrnilo k stabilni rasti"

• Očitne investicijske ideje ne more biti. Na trgu se vrtijo milijarde rubljev in milijarde dolarjev, zato so vse ideje, ki so nekoč ležale na površini, že zdavnaj odkupljene. Če bi bilo zdaj jasno, kam vložiti denar, bi ta sredstva takoj postala zelo draga.
• Leta 2015 ruske evroobveznice prejela donosnost tako zaradi devalvacije rublja kot zaradi rasti dolarskih cen teh vrednostnih papirjev. Velike zasluge menedžerjev pri tem ni, saj so tisti, ki so upravljali s takšnimi sredstvi, »odšli« ob padcu rublja in rasti ameriške valute. Torej, če želite pohvaliti upravitelja portfelja evroobveznic, potem ne bi smeli gledati na donosnost, ampak na to, kako se je obnesel v primerjavi s konkurenti ali merilom uspešnosti.
• Letos evroobveznic skorajda ne bo tako privlačno kot leta 2015. Obveznice so se že zelo dobro podražile. Da bi se ta rast nadaljevala, morajo doseči ničelne donose, kar pa je nemogoče. Zato zdaj ne govorimo o tem, kako pridobiti super dobiček, ampak o tem, kako prikazati donos, ki znatno presega depozite.

"TKB Investment Partners - Valutni obvezniški sklad"

Vrednost čistih sredstev (na dan 30. maja 2016) je 439,2 milijona rubljev, delnic - 27,3 tisoč rubljev. Vlaga v razpoložljive mednarodnih trgih državne in podjetniške evroobveznice izdajateljev iz Rusije in držav SND, pa tudi v valutne obveznice, za katere jamčijo podjetja iz Rusije in držav SND. Po podatkih Investfunds je v petih letih postal najdonosnejši vzajemni sklad na ruskem trgu (med tistimi, s katerimi se aktivno trguje). Njegov rezultat (na dan 31. 12. 2015) je 150,84 %. Hkrati je leta 2015 sklad izkazal 38,03-odstotno donosnost.

• Evroobvezniški vzajemni skladi nosijo znatne stroške v primerjavi z depoziti - več kot 2% na leto. Upravitelj, da bi presegel depozit s stopnjo 2% letno v tuji valuti, mora zaslužiti 5% letno "umazano". Potem bo to brez stroškov dober rezultat za stranko. Zdaj mora menedžer razmišljati o tem in ne o tem, kako ponoviti rezultat iz leta 2015.
• Pred nekaj leti na eni od predstavitev strank sem rekel, da ne vidim možnosti za znatno povečanje indeksa MICEX in ne razumem, kaj bi lahko bil razlog za to. In potem je "prišlo od tam, kjer tega niso pričakovali": več kot dvakratna devalvacija rublja je indeks rublja potisnila v nove višave. Danes sta glavna dejavnika, ki bosta vplivala na kotacije ruskih delnic, tečaj rublja in dinamika obrestnih mer.
• Zdaj ni pomembno, ali ima rusko gospodarstvo priložnost za odboj od "dna". Pomembno je, da ni kam odskočiti: sila težnosti nas bo potegnila nazaj. Rusko gospodarstvo se lahko stabilizira in zraste za 1-2%, vendar to ne bo vzdržno gibanje navzgor. Gospodarstvo se ne bo vrnilo k stabilni rasti, dolgoročno pa lahko še naprej pada. To je precej težko dokazati, saj se čuti že na ravni intuicije.

Generalni direktor za investicije, TKB Investment Partners Vladimir Tsuprov (Foto: osebni arhiv)

"Nauči se odnašati smeti"

• Živimo v pogojih zasut informacijski prostor. Investicijska panoga, kot ena najtežjih, je zasut do skrajnosti. Celo pri Sonyju, Nikonu in Canonu oddelki za trženje odločajo, kakšne specifikacije morajo imeti novi digitalni fotoaparati. Naučite se razvrstiti te informacijske smeti. Če je to težko, potem vlagajte v bančne depozite.
• Prvo vprašanje, na katerega je treba odgovoriti, je je valuta, v katero boste vlagali. Prav tako morate razumeti, kako dolgo se oblikuje naložbeni portfelj. Ko odgovorite na ti dve vprašanji, lahko že razmišljate o sredstvih, v katera boste vložili denar.
• Če želite devizno varčevanje, vendar ne v obliki bančnega depozita, potem bodite pozorni na vzajemne sklade, ki vlagajo v devizne instrumente. Dobri so, ker vam ni treba plačati davek na prihodek iz prevrednotenja valute. To ugodno razlikuje enote v takih vzajemnih skladih od nakupa evroobveznic na borznem računu. In če uvedejo dodatne davke na devizne depozite, se bo ta instrument izkazal za najboljši način prihranite denar v tuji valuti
• Ne pozabite, da z 1. januarja 2015 imate možnost prejeti davčna olajšava(ne plačujte dohodnine po stopnji 13 %) v prihodnje, če vlagate v katerikoli vzajemni sklad več kot tri leta. To je zelo resna prednost, ki bistveno poveča privlačnost vzajemnih skladov kot naložbenih instrumentov.

Investicijski partnerji TKB

Prej TKB BNP Paribas Investment Partners, KIT Finance in KIT Fortis Investments. Na trgu skrbniškega upravljanja deluje od leta 2002. Do leta 2015 je bila največja družba za upravljanje s tujim kapitalom v Rusiji, lastniki so francoski BNP Paribas Investment Partners in finančne strukture Ruskih železnic. Julija 2015 so svoje deleže prodali vodji skupine podjetij Alor Anatoliju Gavrilenku.

10.07.2015 09:00

Anatolij Gavrilenko je kupil TKB BNP Paribas Investment Partners

Družba za upravljanje se bo po razhodu z obema nekdanjima lastnikoma preimenovala v TKB Investment Partners, obdržala pa strategijo in ekipo.

100-odstotni nadzor nad TKB BNP Paribas Investment Partners je prešel na Anatolija Gavrilenka, predsednika nadzornega sveta Alore in upravičenca do pokojninskih skladov KIT Finance NPF, Promagrofond in Heritage. "Novi delničar v celoti podpira cilje družbe, pozitivno ocenjuje rezultate njenega razvoja in dosežke uprave," poudarjajo v sporočilu družbe za upravljanje.

Prej je bilo podjetje v paritetni lasti BNP Paribas Investment Partners (oddelek francoske skupine BNP Paribas) in struktur Ruskih železnic. Stranki nista razkrili zneska transakcije, vendar je po navedbah virov Kommersanta blizu enega od njih številka primerljiva s kapitalom TKB BNP Paribas Investment Partners.

31. maja so lastna sredstva družbe znašala 655 milijonov rubljev, obseg čistih sredstev v upravljanju in svetovanju pa je po njegovih podatkih znašal 136 milijard rubljev. Po poročanju nacionalke bonitetna agencija Med letom so se sredstva v upravljanju družbe močno zmanjšala - za 43% na 115 milijard rubljev (konec marca). Hkrati pa glasnost lastna sredstva v istem obdobju povečala za 2% na 674 milijonov rubljev.

Generalni direktor TKB BNP Paribas Investment Partners Vladimir Kirillov pričakuje, da bo njegovo podjetje še naprej dobičkonosno

Po navedbah vira RBC je bil eden od razlogov za prodajo svojega deleža s strani BNP Paribas nepripravljenost zahodnih vlagateljev do poslovanja v Rusiji po podaljšanju sankcij. Hkrati je potreba Ruskih železnic po lastni družbi za upravljanje izginila, potem ko je del njenega pokojninskega imperija prevzela skupina O1 Borisa Mintsa.

S spremembo imena v TKB Investment Partners bo družba ostala investicijski center za ruske vrednostne papirje za domače in tuje stranke. »Takšen nakup je edinstvena priložnost na trgu! Podjetje zaposluje odlične strokovnjake, ki znajo slediti načrtu in ga samostojno razvijati, kot so to počeli vsa leta prej,« je v sporočilu dejal Gavrilenko.

"Veseli me, da novi delničar v celoti deli pogled uprave na nadaljnji razvoj," je transakcijo komentiral direktor družbe Vladimir Kirillov, ki poudarja, da je njegova družba za upravljanje "neodvisna in samostojna" in posluje izključno na račun lastnega dobička.

Partner UniCredit Bank, družba za upravljanje TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC), se je odločila za združitev vzajemnih investicijskih skladov.

Združevanje sredstev se izvaja za optimizacijo linije skladov na podlagi temeljite analize tržnih trendov, preferenc delničarjev in več kot 10 let izkušenj družbe za upravljanje. Prav tako je namen združitve povečati učinkovitost upravljanja skladov, delničarji pa bodo lahko izkoristili bolj perspektivne naložbene produkte.

V zvezi s tem bo s 25. novembrom 2014 prekinjeno sprejemanje vlog za poslovanje z enotami premoženja vseh skladov, udeleženih v postopku pripojitve. Prav tako se začasno ne sprejemajo vloge za zamenjavo naložbenih enot premoženja drugih skladov, ki jih upravlja TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC), za naložbene enote premoženja pridruženih skladov.

Najkasneje do 1. 12. 2014 se bo izvedlo preoblikovanje (zamenjava) naložbenih enot premoženja in ponovno začelo sprejemanje vlog za poslovanje z naložbenimi enotami premoženja skladov, na katere je bila izvedena priključitev.

Po pripojitvi bodo veljale olajšave in popusti v skladu s pravili skrbniškega upravljanja sklada, h kateremu je bila izvedena pripojitev. Hkrati bo višina popusta pri odkupu delnic sklada, na katerega je bila izvedena povezava, določena glede na časovno obdobje od dneva konverzije delnic do dneva njihovega odkupa.

TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) (Licenca za upravljanje investicijskih skladov, vzajemnih skladov in nedržavnih pokojninski skladi, ki ga je izdala Zvezna služba za finančne trge Rusije 17. junija 2002 pod št. 21-000-1-00069, veljavnost licence je nedoločena; Licenca poklicnega udeleženca na trgu vrednostnih papirjev za opravljanje dejavnosti upravljanja vrednostnih papirjev, ki jo je izdala Zvezna služba za finančne trge Rusije 11. aprila 2006 pod št. 078-09042-001000, veljavnost licence je neomejena).

OPIF obveznic "TKB BNP Paribas - Obvezniški sklad" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije 24. decembra 2002 pod št. 0081-58233855); OPIF mešanih naložb "TKB BNP Paribas - Balanced Conservative Fund" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije 24. decembra 2002 pod št. 0078-58234010); OPIF delnic "TKB BNP Paribas - Delniški sklad" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je FCSM Rusije registrirala 16. julija 2003 pod št. 0122-58234576); OPIF delnic TKB BNP Paribas - Russian Oil (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije 24. decembra 2002 pod št. 0080-58233938); OPIF delnic TKB BNP Paribas - Ruska elektroenergetska industrija (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije 24. decembra 2002 pod št. 0079-58233772); OPIF delnic "TKB BNP Paribas - Telekomunikacije in inovacije" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna komisija za vrednostne papirje Rusije 21. marca 2003 pod št. 0096-58227323); OPIF denarnega trga "TKB BNP Paribas - Sklad denarnega trga" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 27. oktobra 2004 pod št. 0273–58234047); Indeks OPEIF "TKB BNP Paribas - Indeks MICEX" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 11. novembra 2004 pod št. 0276-58234367); OPIF delnic "TKB BNP Paribas - Prospektivne naložbe" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 30. junija 2004 pod št. 0224-58234352); Indeks OPEIF "TCB BNP Paribas - RTS Index" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 29. decembra 2005 pod št. 0455-75409706); OPIF delnic "TKB BNP Paribas - Ruska metalurgija in inženiring" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 13. septembra 2005 pod št. 0404-75408026); OPEIF delnice TKB BNP Paribas - Premium. Delniški sklad« (Pravila za skrbniško upravljanje sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 28. februarja 2006 pod št. 0478-75408434); OPEIF delnic TKB BNP Paribas - Russian Consumer Sector (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije 8. novembra 2007 pod št. 1074-58228736); OPIF delnic "TKB BNP Paribas - Delniški sklad 2" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije z dne 20. septembra 2007 pod št. 0989-94131910); OPIF mešanih naložb "TKB BNP Paribas - Mešani investicijski sklad 2" (Pravila skrbniškega upravljanja sklada je registrirala Zvezna služba za finančne trge Rusije z dne 20. septembra 2007 pod št. 0990-94131837).