Glavna područja investicijske aktivnosti banke uključuju: Investicijska djelatnost i djelatnost banaka

Pitanja za razmatranje na predavanju

□ Državno uređenje investicijska aktivnost ruskih banaka na
tržište vrijednosnih papira

□ Vrste investicijskih aktivnosti banaka

□ Investicijska politika banke. Investicijski portfelj, značajke njegovog formiranja.

□ Rizici ulaganja banaka i načini njihovog smanjenja.

Investicijska banka- banka koja ulaže vlastita ili posuđena sredstva u obliku ulaganja i osigurava njihovo namjensko korištenje.

Portfelj vrijednosnih papira - skup vrijednosnih papira koje je banka formirala u vlastitom interesu ili u interesu klijenta, a koji osiguravaju zadovoljavajuće karakteristike kvalitete za ulagatelja financijskih instrumenata uključenih u portfelj.

Transakcijski portfelj REPO - vrijednosni papiri, transakcija vrijednosnim papirima koja uključuje istodobno sklapanje dvaju po smjeru suprotnih poslova (izravne i obrnute transakcije) o kupnji i prodaji istog broja vrijednosnih papira s različitim rokovima dospijeća.

Strateški investitor- banka koja namjerava steći imovinu preuzimanjem kontrole nad dioničko društvo i očekujući prihod od korištenja ove imovine.

portfeljni investitor- banka koja očekuje prihod od svojih vrijednosnih papira.

Ulaganjeaktovka - portfelj koji uključuje vrijednosne papire koji banci osiguravaju prihod od ulaganja (kuponske kamate, dividende, dugoročni rast tržišne vrijednosti vrijednosnih papira) i koji se prikazuju u bilanci banke 6 ili više mjeseci.

Trgovački portfelj - vrijednosni papiri koje je banka kupila u svrhu preprodaje radi dobivanja špekulativne dobiti u obliku razlike u cijenama i prikazani u bilanci banke kraće od 6 mjeseci.

Rizici ulaganja - je vjerojatnost ostvarivanja dobiti (gubitka) kao rezultat
tate prilozi Novac u poslovima s vrijednosnim papirima.

Državno uređenje

investicijske aktivnosti banaka

Glavni zakonodavni i pravni akti koji reguliraju aktivnosti banaka na tržištu vrijednosnih papira su:

□ Savezni zakon “O tržištu vrijednosnih papira”, br. 39-FZ;

□ Savezni zakon “O zaštiti prava i legitimnih interesa ulagača na tržištu vrijednosnih papira”, br. 46-FZ;

□ Savezni zakon „O investicijskoj djelatnosti u Ruska Federacija, provedeno u obliku kapitalnih ulaganja”, br. 39-FZ;

□ Uredba Središnje banke Ruske Federacije „O postupku primjene mjera odgovornosti i drugih mjera prisile na kreditne institucije za kršenje zakonodavstva o tržištu vrijednosnih papira“, br. 49-P;

□ Rezolucija Savezne službe za financijska tržišta „O odobrenju Uredbe o unutarnja kontrola profesionalni sudionik tržišta vrijednosnih papira”, br.16.

U Rusiji investicijske aktivnosti banaka nisu regulirane posebno donesenim zakonima, međutim, niz usvojenih i važećih ruskih zakona neizravno regulira investicijske aktivnosti banaka.

Glavni regulatorni dokument je Zakon o tržištu vrijednosnih papira, u

kojim se definiraju vrste profesionalnih aktivnosti tržišnih sudionika, od kojih su neke zapravo područja investicijske djelatnosti banke. Konkretno, dozvole banke za obavljanje dilerskih i brokerskih poslova daju banci pravo obavljanja poslova kupnje i prodaje vrijednosnih papira u svrhu formiranja portfelja vrijednosnih papira u interesu i za račun klijenata. Licenca za upravljanje povjerenjem ovlašćuje banku da uz naknadu obavlja povjereničko upravljanje vrijednosnim papirima klijenata, novčanim sredstvima klijenata namijenjenim ulaganju u vrijednosne papire, kao i vrijednosnim papirima i sredstvima primljenim u poslovanju s vrijednosnim papirima. Licenca za njegovu provedbu omogućuje banci ne samo pružanje usluga pohrane certifikata vrijednosnih papira i (ili) računovodstva i prijenosa prava na vrijednosne papire, već i savjetovanje svojih klijenata, upravljanje vrijednosnim papirima prenesenim na banku pod otvorenim uvjetima skladištenja.

Drugi zakon koji neizravno regulira investicijske aktivnosti banke je Zakon "O investicijskim aktivnostima u Ruskoj Federaciji, koje se provode u obliku kapitalnih ulaganja". Odredbe zakona uređuju investicijske aktivnosti banke kada ona oblikuje investicijsku strategiju, kao i kada banka gradi ugovorne odnose s partnerima i ugovornim stranama.

Zakon o zaštiti prava i legitimnih interesa ulagatelja na tržištu vrijednosnih papira također je izravno povezan s investicijskim aktivnostima banke. Ovaj zakon u velikoj mjeri definira aktivnosti banke kao trgovca, brokera, pokrovitelja, upravljanja vrijednosnim papirima klijenata.

Ovim se zakonom utvrđuje:

□ uvjete za pružanje usluga profesionalnih sudionika ulagateljima koji nisu profesionalni sudionici;

□ dodatni zahtjevi za profesionalne sudionike koji pružaju usluge ulagateljima na tržištu vrijednosnih papira;

□ dodatni uvjeti za plasman emisionih vrijednosnih papira neograničenom broju ulagatelja na tržištu vrijednosnih papira;

□ dodatne mjere za zaštitu prava i legitimnih interesa ulagatelja na tržištu
vrijednosnih papira i odgovornosti izdavatelja i drugih osoba za povredu tih prava i interesa.

Zakonsko razgraničenje područja djelovanja između različitih kreditnih institucija uvedeno je u nizu zemalja nakon svjetske ekonomske krize 1929.-1933. razvijene zemlje zakonom je uvedena specijalizacija banaka.

TEMA 4. INVESTICIJSKE AKTIVNOSTI BANAKA

poslovne banke, koncentrirali svoje aktivnosti na tradicionalne bankarske poslove, bilo im je zabranjeno poslovanje s vrijednosnim papirima, s izuzetkom transakcija S državni federalni ili općinski vrijednosni papiri.

investicijske banke napravili dugoročna ulaganja u razvoj industrije, poslovanje s vrijednosnim papirima na vlastiti i na teret komitenata.

U ruskom zakonodavstvu nedostaje pojam "investicijska banka", kao ni razlika između investicijskih i komercijalnih banaka. Prema važećem zakonodavstvu, ruske banke su univerzalne kreditne institucije.

Rusko zakonodavstvo pruža prilično široke mogućnosti bankama da samostalno odaberu prioritetna područja svojih aktivnosti.

Istodobno, zahtjevi Banke Rusije za iznos odobrenog kapitala, za održavanje, u skladu sa standardom H 1 vrijednost temeljnog kapitala banaka, objektivno ograničava mogućnosti značajnog broja banaka u području investicijskih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira.

Osim toga, Banka Rusije uvela je standard H 12- koristiti vlastita sredstva(kapitala) banke za stjecanje udjela (udjela) dr pravne osobe. Čimbenici koji ograničavaju investicijsku aktivnost također su zahtjevi Savezne službe za financijska tržišta za kreditne institucije koje podnose zahtjev za licencu kao profesionalni sudionik na tržištu vrijednosnih papira.

Svjetska praksa pokazuje da investicijska banka u svojoj najvećoj mjeri u općim crtama slično poslovnoj banci, budući da su obje vrste banaka poveznica između krajnjih investitora i krajnjih zajmoprimaca (izdavatelja) financijskih sredstava.

Međutim, postoje neke razlike između investicijskih i poslovnih banaka (vidi tablicu 4.1).

Tablica 4.1Razlike između investicijskih i poslovnih banaka

A sad kako zaraditi, o svemu raspravljamo u zatvorenom društvu, točnije u tajni forex forum ! Ima puno trgovaca, financijskih blogera, brokera i početnika! Razgovaramo o tome što funkcionira, a što ne! Pridružite nam se, što nas je više, to je lakše! Pogledajte primjer osobnog dohotka

Danas je u modernoj ekonomiji takvo stanje da najviše imaju institucije bankarskog sektora.

Prednosti bankarskog sektora su prije svega u njegovom izuzetnom položaju i jedinstvenoj mogućnosti korištenja sredstava u obliku kreditne emisije, kao iu mogućnosti usmjeravanja tih sredstava kroz postojeće kanale kreditnog sustava.

To je provedba investicija, kao i svih potrebnih mjera i radnji da se te investicije prevedu u prihod ili neki pozitivan učinak (socijalni, ekološki i dr.).

Pod eksplicitnim ili izravnim prihodom od ulaganja uobičajeno se smatra dobit u obliku kamata, dividendi i sl.

Neizravni prihod je jačanje i poboljšanje položaja banke, njenog imidža i dr. To se izražava u obliku vlasništva nad kontrolnim udjelom u organizaciji, što zauzvrat banci daje kontrolu nad upravljanjem tom organizacijom.

Osnovni, temeljni :

• osiguravanje sigurnosti vlastitih ulaganja
• osiguravanje prihvatljive ili planirane razine povrata vlastitih ulaganja
• održavanje rasta vlastitih ulaganja
• održavanje dovoljne razine likvidnosti vlastitih ulaganja.

Važno je napomenuti da je sigurnost ulaganja važnija od njihove isplativosti i rasta ukupnog volumena. Optimalna kombinacija sigurnosti i profitabilnosti postiže se jasnom i kompetentnom diverzifikacijom investicijskog portfelja banke.

Ostvarenje glavnih ciljeva ostvaruje se realizacijom sporednih ciljeva i zadataka investicijskih aktivnosti poslovne banke.

Neizravno ciljevima investicijskih aktivnosti banaka:

• održavanje stabilnosti i sigurnosti sredstava banke
• povećanje i širenje bankovnih resursa
• diversifikacija
• praćenje i kontrola nad brojem sredstava koja ostvaruju minimalan prihod ili uopće ne ostvaruju prihod. Treba napomenuti da je prihvatljiva prisutnost likvidne imovine koja ne donosi prihod u kratkom roku. To se radi kako bi se osigurala prihvatljiva razina likvidnosti investicijskog portfelja banke.
• dobivanje potrebnih dodatnih učinaka od glavnih investicijskih objekata u obliku proširenja prodajnog tržišta, povećanja baze klijenata i broja obavljenih transakcija, smanjenja bankovnih troškova itd.

Prihodi i rizici investicijskih aktivnosti banaka

U pravilu, svaki skup imovine u koju se ulaže ima određenu razinu povrata i rizika. S tog gledišta, investicijska aktivnost banke regulirana je s pozicije maksimiziranja prihoda uz postojeće rizike, odnosno minimiziranja svih mogućih rizika uz postojeću razinu profitabilnosti.

Prihod od

• plaćene kamate
• povećanje vrijednosti vrijednosnog papira u koji je banka uložila
• iznos provizije plaćene za investicijske usluge koje banka pruža.

Povezani rizici investicijske aktivnosti poslovnih banaka ne razlikuju se mnogo od općih, a slijede:

• poslovni rizici (rizik pogoršanja ukupnog gospodarskog i financijskog stanja gospodarstva)
• rizici prijevremenog povlačenja bankovnog depozita
• rizik likvidnosti
• rizici vezani uz kreditiranje (neispunjavanje uvjeta kreditiranja: neplaćanje kamata na vrijeme, neplaćanje kredita itd.)
• rizik promjene tečaja vrijednosnih papira u investicijskom portfelju banke.

Poslovne banke se razlikuju i klasificiraju prema općim pojmovima i kriterijima, i to:

• oblici investicijske aktivnosti poslovnih banaka razlikuju se prema priložnim objektima. To mogu biti predmeti stvarnog (nekretnine, plemeniti metali, nakit, umjetnički predmeti i sl.) i financijskog (intelektualno vlasništvo, investicijski krediti, depoziti i sl.) sektora
• oblici investicijske aktivnosti poslovnih banaka razlikuju prema namjeni ulaganja. Cilj može biti potreba za upravljanjem objektom ulaganja ili potreba za postizanjem što većeg prihoda.
• oblici investicijske aktivnosti poslovnih banaka razlikuju prema namjeni ulaganja. Ulaganja mogu biti usmjerena na razvoj i širenje poduzeća ili obrnuto, ulaganja koja nisu povezana s gospodarskom djelatnošću organizacije
  Ulaganja usmjerena na razvoj poduzeća mogu biti sljedećih vrsta:
  • investicije koje se odnose na poboljšanje učinkovitosti bankovnih aktivnosti (edukacija zaposlenika, tehnička modernizacija, poboljšanje uvjeta rada i dr.)
  • investicije usmjerene na povećanje ponude bankarskih usluga (povećanje broja bankovnih poslova, povećanje baze klijenata, pokretanje novih odjela i dr.)
  • investicije povezane s potrebom ispunjavanja zahtjeva Državnog regulatornog tijela.
• oblici investicijske aktivnosti poslovnih banaka razlikuju se prema izvorima nastanka. Takva sredstva mogu biti vlastita i posuđena.
• oblici investicijske aktivnosti poslovnih banaka mogu biti kratkoročne (do 1 godine), srednjoročne (od jedne do tri godine) ili dugoročne (preko tri godine) po prirodi.

povoljno investicijske aktivnosti poslovnih banaka tada se, kao rezultat svih nastalih troškova, popravlja financijsko i opće ekonomsko stanje banke.

Analiza investicijske aktivnosti banke

U cilju procjene i analize učinkovitosti provedbe investicijska aktivnost banke, možete koristiti sljedeće pokazatelje:

• ukupna ulaganja banke
• volumen banke
• udio sredstava uključenih u investicije u ukupnoj imovini banke
• povećanje dobiti po ukupnoj investiciji
• povećanje imovine po ukupnom ulaganju
• povrat ulaganja u proizvodnom sektoru naspram povrata ulaganja u financijski sektor.

U englesko-ruskom bankarskom enciklopedijskom rječniku B.G. Fedorov, investicijska banka definira se kao banka specijalizirana za organiziranje emisije, jamstvo plasmana i trgovanje vrijednosnim papirima; također savjetovanje klijenata o raznim financijskim pitanjima; međutim, fokusirana je uglavnom na veleprodajna financijska tržišta (u uvjetima SAD-a) ili kao neklirinška banka specijalizirana za srednjoročna i dugoročna ulaganja u male i srednje tvrtke (u uvjetima UK-a).

Treba napomenuti da različite zemlje imaju različite terminološke sustave. Dakle, u Velikoj Britaniji je pojam investmenttrust (poduzeće) prikladniji za suštinu investicijske banke, a ne pojam investicijska banka, fenomen koji je najbliži američkom shvaćanju je takav fenomen kao što je kuća investicijskog bankarstva (investmentbankinghouse).

Iz gornjih definicija, kao i iz mnogih drugih definicija, mogu se izdvojiti sljedeće značajke koje su karakteristične za one komercijalne organizacije koje ćemo nazivati ​​investicijskim bankama:

• · velika je univerzalna trgovačka organizacija koja objedinjuje većinu dopuštenih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira i na drugim financijskim tržištima;
• glavna djelatnost - privlačenje financijskih sredstava kroz vrijednosne papire;
• · obavljanje poslova, prvenstveno na veleprodajnim financijskim tržištima;
• · Prioritet imaju srednjoročna i dugoročna ulaganja;
• · osnova portfelja - vrijednosni papiri, dok je većina investicijskih banaka najviše usmjerena na nedržavne vrijednosne papire.

Sve ostale institucije tržišta vrijednosnih papira rukovode se obavljanjem određenih specijaliziranih poslova. Istodobno, nisu sposobni za investicijsko bankarstvo.

Treba napomenuti da se aktivnosti prikupljanja sredstava obično opisuju kao investicijsko bankarstvo. Najjednostavnija definicija investicijske banke bila bi sljedeća: investicijska banka je financijska institucija koja se bavi investicijskim bankarstvom (investicijsko bankarstvo).

Međutim, ova definicija nije sasvim točna. Implicitno pretpostavlja specijalizaciju ove institucije za investicijsko bankarstvo. No činjenica je da je nemoguće specijalizirati se samo za investicijsko bankarstvo, jer je njegova implementacija moguća samo u okviru istinski univerzalne institucije u kojoj su sve ostale vrste aktivnosti investicijskog bankarstva dovoljno razvijene. Aktivnosti na privlačenju financijskih sredstava nemoguće su bez prisutnosti dobro organiziranog i razvijenog rada u drugim područjima, karakterističnim za investicijsku banku. Može se reći da sve ostale aktivnosti investicijske banke čine osnovu za razvoj investicijskog bankarstva unutar ove banke. Osim toga, investicijsko bankarstvo nije samo najprestižniji smjer u radu investicijske banke, već i najprofitabilniji. Stoga sve velike tvrtke na tržištu vrijednosnih papira teže primanju projekata za privlačenje financijskih sredstava, tj. teži prerastanju u investicijsku banku.

Štoviše, pojam investicijskog bankarstva često se shvaća u užem smislu, odnosno kao djelatnost upravljanja konzorcijem osiguravatelja, tj. postati gotovo sinonim za pojam osiguranja. Sam termin investicijsko bankarstvo pojavio se u Engleskoj sredinom devetnaestog stoljeća. (u SAD-u - krajem 19. stoljeća) - nakon što su banke počele u potpunosti otkupljivati ​​nove emisije vrijednosnih papira za njihovu kasniju prodaju krajnjim investitorima u svoje ime.

Upravo je djelatnost privlačenja financijskih sredstava za svoje klijente kroz plasman njihovih vrijednosnih papira glavna koja određuje tvrtku kao investicijsku banku. Istodobno, provedba ove djelatnosti pretpostavlja prisutnost mnogih drugih aktivnosti, koje zajedno čine univerzalnost investicijske banke.

Danas su se pojavile institucije koje doista pokazuju tendenciju da postanu investicijske banke i deklariraju se upravo kao investicijske banke, a svoju djelatnost karakteriziraju kao investicijsko bankarstvo. Međutim, u korporativnom nazivu takvih institucija izraz "investicijska banka" u pravilu se ne nalazi. Činjenica je da tekst Zakona o bankama i bankarskoj djelatnosti daje takvu definiciju pojma banke, iz koje proizilazi da je svaka banka poslovna banka, te stoga mora imati dozvolu za obavljanje bankarskih poslova. operacije. Stoga bi korištenje riječi "banka" u korporativnom nazivu institucije, koja je u biti investicijska banka, u ovom trenutku trebalo smatrati neracionalnim.

U Rusiji, u nedostatku zakonskog opisa investicijske banke, ona poduzeća koja su se razvila u strukture koje po svojim karakteristikama odgovaraju pojmu investicijske banke, većinom su imala licencu investicijskog društva. Međutim, osim onih poslova koji su prema ruskim propisima bili u okviru djelatnosti investicijskog društva, investicijska banka obično obavlja funkcije koje su karakteristične za druge specijalizirane sudionike na tržištu. Investicijsko društvo i investicijska banka mogu se suprotstaviti i u pogledu rada sa sredstvima stanovništva. Investicijska društva u Rusiji nisu imala pravo prikupljati sredstva u skladu s regulatornim dokumentima pojedinaca, no zbog svoje male veličine pokušali su privući sredstva od stanovništva raznim domišljatim shemama. Investicijske banke, nasuprot tome, u zemljama s razvijenim tržištima nemaju zakonske zabrane rada sa sredstvima fizičkih osoba, ali to odbijaju zbog ekonomski razlozi. Osim toga, u Rusiji postoji mišljenje o investicijskom društvu kao instituciji, čija je glavna djelatnost obavljanje poslova trgovca.

Investicijska banka je u najopćenitijim crtama slična poslovnoj banci. I jedni i drugi privlače sredstva malih investitora i svrstavaju ih među velike potrošače financijskih sredstava. Drugim riječima, banke su poveznica između krajnjih investitora i krajnjih korisnika financijskih sredstava. Ali poslovna banka sklapanjem alocira sredstva ugovori o zajmu s zajmoprimcima, a investicijska banka kupuje vrijednosne papire raznih izdavatelja. Osim toga, pojam „komercijalni“ ukazuje na kratkoročnu prirodu financiranja (izvorno značenje su trgovinske operacije, koje karakterizira relativno kratko vremensko razdoblje tijekom kojeg postoji potreba za financijskim sredstvima), a pojam „ulaganje“ označava dugoročnije financiranje, vezano, u pravilu, uz obnovu osnovnog kapitala.

Uvod

1 Investicijske aktivnosti banaka

2 Analiza investicijskih aktivnosti banaka

Zaključak

Popis korištene literature

Uvod

Orijentacija ruskog gospodarstva prema inovativnom putu razvoja stavlja u prvi plan problem reforme postojećih mehanizama za zadovoljenje potreba gospodarskih subjekata za ulaganjima. Potreba za temeljnim reformama u ovom području proizlazi iz uloge ulaganja u osiguravanju održivo visokih stopa gospodarskog rasta i poboljšanju učinkovitosti svih faktora proizvodnje.

Cilj rada je analizirati financijsku podršku investicijskim aktivnostima poslovnih banaka, identificirati mjere za njezino unapređenje.

U skladu sa svrhom studije postavljeni su sljedeći zadaci:

opisati investicijske aktivnosti banaka,

razmotriti investicijsku aktivnost i njezine sudionike,

proučavati značajke financijske potpore investicijskim aktivnostima poslovnih banaka.

Predmet rada bila je investicijska aktivnost poslovnih banaka.

Predmet istraživanja bile su osiguravajuće organizacije Rusije.

Metodološka osnova rada bila je dijalektička metoda spoznaje i sustavni pristup. U procesu istraživanja korištene su opće znanstvene metode i tehnike kao što su znanstvena apstrakcija, analiza i sinteza, metode grupiranja, usporedbe itd.

Teoretsku osnovu rada činila su istraživanja domaćih i inozemnih ekonomista o investiranju, djelatnosti osiguranja i razvoju strategije djelatnosti osiguranja.

1 Investicijske aktivnosti banaka

U inozemnoj praksi pojam "ulaganje" odnosi se u pravilu na sredstva uložena u vrijednosne papire na duži rok. To je teorijski odraz stvarnih ekonomskih odnosa, jer su investicijski mehanizmi u tržišnom gospodarstvu izravno povezani s tržištem vrijednosnih papira. Investicijska djelatnost banaka smatra se djelatnošću pružanja dvije vrste usluga. Jedan od njih je povećanje gotovine izdavanjem ili plasiranjem vrijednosnih papira na njihovo primarno tržište. Druga je organizacija virtualnog susreta kupaca i prodavatelja već postojećih vrijednosnih papira na sekundarnom tržištu, odnosno funkcija brokera i/ili trgovaca.

Pod ulaganjima se podrazumijevaju svi pravci plasiranja sredstava poslovne banke, ali i poslovi plasiranja sredstava na određeno razdoblje radi ostvarivanja prihoda. U prvom slučaju investicije obuhvaćaju cijeli niz aktivnih poslova poslovne banke, au drugom njegovu oročenu komponentu.

Ulaganja banaka imaju svoj ekonomski sadržaj. Investicijsku aktivnost s mikroekonomskog aspekta – sa stajališta banke kao gospodarskog subjekta – možemo promatrati kao djelatnost u kojoj ona nastupa kao investitor, ulažući svoja sredstva na određeno vrijeme u stvaranje ili stjecanje stvarnih i kupnja financijske imovine za stvaranje izravnih i neizravnih prihoda.

Dakle, investicijska aktivnost kreditnih institucija ima dvojaku prirodu. Gledano sa stajališta gospodarskog subjekta (banke), usmjereno je na povećanje njegovih prihoda. Učinak investicijske aktivnosti u makroekonomskom aspektu je postizanje povećanja društvenog kapitala.

Valja napomenuti da sa stajališta gospodarskog razvoja investicijska aktivnost banaka uključuje investicije koje doprinose stvaranju prihoda ne samo na razini banke, već i društva u cjelini (za razliku od onih oblika investicijske aktivnosti koji , dok osiguravaju povećanje prihoda pojedine banke, povezani su s preraspodjelom javnih prihoda). Dakle, sa stajališta makroekonomije, kriterij za upućivanje na investicijsku aktivnost je proizvodna usmjerenost ulaganja banke.

Klasifikacija oblika investicijske aktivnosti poslovnih banaka u ekonomskoj literaturi donekle je drugačija od općeprihvaćene, što je određeno posebnostima investicijske aktivnosti poslovnih banaka. Ulaganja banaka mogu se podijeliti u sljedeće skupine:

prema predmetu ulaganja: ulaganja u realnu gospodarsku imovinu (realna ulaganja) i ulaganja u financijsku imovinu (financijska ulaganja). Bankarska ulaganja također se mogu razlikovati prema više privatnih objekata: ulaganja u investicijske zajmove, oročene depozite, dionice i udjele u kapitalu, u vrijednosne papire, nekretnine, plemenite metale i kamenje, kolekcionarske predmete, vlasnička i intelektualna prava itd.;

Ovisno o namjeni ulaganja, ulaganja banaka mogu biti izravna, usmjerena na osiguranje izravnog upravljanja objektom ulaganja, i portfeljna, koja ne slijede ciljeve izravnog upravljanja objektom ulaganja, već se provode u očekivanju primanja prihoda u obliku tijeka kamata i dividendi ili zbog porasta tržišne vrijednosti imovine;

prema namjeni ulaganja se mogu podijeliti na ulaganja u stvaranje i razvoj poduzeća i organizacija i ulaganja koja nisu povezana sa sudjelovanjem banaka u gospodarskim aktivnostima;

prema izvorima sredstava za ulaganje razlikuju vlastita ulaganja banke o svom trošku (dilerski poslovi) i ulaganja klijenata koja banka obavlja na teret i za račun svojih komitenata (brokerski poslovi);

po uvjetima ulaganja ulaganja mogu biti kratkoročna (do godinu dana), srednjoročna (do tri godine) i dugoročna (preko tri godine).

Ulaganja poslovnih banaka također se klasificiraju prema vrstama rizika, regijama, djelatnostima i drugim karakteristikama.

Investicijska politika banaka shvaća se kao skup mjera usmjerenih na razvoj i provedbu strategije upravljanja investicijskim portfeljem, postizanje optimalne kombinacije izravnih i portfeljnih ulaganja kako bi se osiguralo normalno poslovanje, povećala profitabilnost poslovanja, održala prihvatljiva razina njihovu rizičnost i bilansnu likvidnost. Najvažniji element investicijske politike je razvoj strategije i taktike upravljanja novčanim i financijskim portfeljem banke, koji uz ostale elemente uključuje i investicijski portfelj.

Investicijski portfelj (investicijski portfelj) - skup sredstava uloženih u vrijednosne papire trećih pravnih osoba i stečenih od strane banke, kao i položenih u obliku oročenih depozita drugih bankovnih i financijskih institucija, uključujući sredstva u stranoj valuti i ulaganja u stranim vrijednosnim papirima. Kriteriji za određivanje strukture investicijskog portfelja su profitabilnost i rizičnost poslovanja, potreba reguliranja likvidnosti bilance i diverzifikacija imovine. Mogući su različiti principi i pristupi upravljanju investicijskim portfeljem poduzeća i banaka. Najčešći je princip postupnog otkupa vrijednosnih papira, koji omogućuje da se prihodi od otkupa (ili prodaje) vrijednosnih papira reinvestiraju u vrijednosne papire s maksimalnim rokom dospijeća.

Istovremeno, neke banke (uglavnom srednje i male) provode investicijske poslove ne rukovodeći se nikakvim unaprijed izrađenim i odobrenim planom. Postoje banke u kojima se zaposlenici koji se bave investicijskim aktivnostima rukovode smjernicama investicijske politike koje je službeno odobrila uprava banke. Istodobno, vijeće banke donosi određene izmjene u njemu, uzimajući u obzir nove tržišne uvjete.

U svakoj bankarskoj instituciji, neovisno o zemlji sjedišta, kako u provedbi kreditnih tako i investicijskih poslova, glavna pozornost posvećuje se problemu likvidnosti bilance i kontroli limita za izdavanje kredita. Pritom su opći ciljevi i "pravila igre" u osnovi isti, razlika je u tehnici organiziranja i izvođenja operacija. Slični su problemi s kojima se susreću banke u provedbi investicijskih poslova. Međutim, postoji prilično raznolik skup tehnika i mjera koje se koriste za njihovo rješavanje.

Investicijska politika poslovnih banaka uključuje formiranje sustava ciljeva investicijske aktivnosti, izbor najučinkovitijih načina za njihovo postizanje. U organizacijskom smislu djeluje kao skup mjera za organiziranje i upravljanje investicijskim aktivnostima, usmjerenih na osiguranje optimalnih obujma i strukture investicijskih sredstava, povećanje njihove profitabilnosti uz prihvatljivu razinu rizika. Najvažniji međusobno povezani elementi investicijske politike su taktički i strateški procesi upravljanja investicijskim aktivnostima banke. Pod investicijskom strategijom podrazumijeva se definiranje dugoročnih ciljeva investicijskih aktivnosti i načina za njihovo postizanje. Njegovo naknadno detaljiziranje provodi se tijekom taktičkog upravljanja investicijskom imovinom, uključujući razvoj operativnih ciljeva za kratkoročna razdoblja i sredstava za njihovu provedbu. Razvoj investicijske strategije stoga je početna točka procesa upravljanja investicijama. Formiranje investicijske taktike odvija se u okviru zadanih pravaca investicijske strategije i usmjereno je na njihovu provedbu u tekućem razdoblju. Njime se utvrđuje obujam i sastav pojedinih investicijskih ulaganja, razvijaju mjere za njihovu provedbu, te po potrebi izrađuje model donošenja upravljačkih odluka o izlasku iz investicijskog projekta i konkretni mehanizmi za provedbu tih odluka.

Dakle, banke, kupujući određene vrste vrijednosnih papira, nastoje postići određene ciljeve, od kojih su glavni:

sigurnost ulaganja;

povrat na investiciju;

rast ulaganja;

likvidnost ulaganja.

2 Analiza investicijskih aktivnosti banaka

Velika većina investicijskih procesa koje provodi poslovna banka, na ovaj ili onaj način povezana je s tržištem vrijednosnih papira. U okviru ovog tržišta, investicijska aktivnost poslovne banke može se smatrati poslom pružanja dvije vrste usluga: povećanje gotovine izdavanjem ili plasiranjem vrijednosnih papira na njihovom primarnom tržištu; organiziranje virtualnog susreta kupaca i prodavatelja već postojećih vrijednosnih papira na sekundarnom tržištu (funkcija brokera i/ili trgovaca).

Rusko tržište vrijednosnih papira može se okarakterizirati kao razvojno. Najveći udio na tržištu zauzimaju državni vrijednosni papiri. Komercijalne banke postaju aktivni sudionici na ruskom tržištu vrijednosnih papira (slika 1), dok je stopa rasta aktivnosti bankarskog sektora prilično visoka: od 2000. do 2013. godine ukupni obujam ulaganja u vrijednosne papire porastao je za više od 20 puta.

Riža. 1. Struktura ulaganja ruskih komercijalnih banaka u vrijednosne papire, milijuna rubalja (sastavio autor na temelju podataka Banke Rusije)

Struktura ulaganja u bankarski sektor također je dosta raznolika (slika 2).

Analiza ulaganja ruskih poslovnih banaka u vrijednosne papire pokazuje da je stanje u ruskom tržište dionica, ima izravan utjecaj na investicijske aktivnosti banaka, unaprijed određujući trendove u formiranju portfelja vrijednosnih papira. Da, vlada zadužnice Iako su manje isplativi, pouzdaniji su od korporativnih vrijednosnih papira, pa otuda i njihov značajan višak u ukupnom volumenu ulaganja.

Riža. 2. Struktura ulaganja poslovnih banaka u vrijednosne papire po vrstama vrijednosnih papira na dan 1. siječnja 2014., % (sastavio autor na temelju podataka Banke Rusije)

Istodobno postoji velika potražnja i za ruskim dužničkim obvezama (17,2%) i dužničkim obvezama nerezidenata, koji čine 13,1% ukupnih ulaganja.

Ulaganja u dužničke obveze korporativnog sektora čine 10,8% ukupnih, a udjeli trgovačkih društava - nerezidenata samo 2,6%.

Jedna od važnih značajki ruskih ulaganja u vrijednosne papire je izrazito nizak udio izvedenih financijskih instrumenata (2,7% ukupnog volumena ulaganja u vrijednosne papire), dok u stranim bankama volumen izvedenica često premašuje volumen ulaganja u vrijednosne papire za nekoliko puta. puta.

No, unatoč rastućim zahtjevima za formiranjem izvedenih financijskih instrumenata, situacija u Rusiji može se okarakterizirati kao dokaz izuzetno slabog razvoja financijskih instrumenata koje koriste poslovne banke u tijeku svojih aktivnosti na tržištu vrijednosnih papira. Cjelokupni potencijal sektora nije dovoljno učinkovito iskorišten (slika 3).

Riža. 3. Struktura imovine ruskih komercijalnih banaka od 1. siječnja 2014., % (sastavio autor na temelju podataka Banke Rusije)

Iz navedenih podataka vidljivo je da oko 70% imovine banaka "radi" kao kreditni kapital, a samo 14,2% ulaganja banke ostvaruju u vrijednosne papire, što je znatno niže od sličnih pokazatelja za banke u zemljama razvijenog tržišnog gospodarstva. .

Rezimirajući pregled pristupa investicijskim aktivnostima poslovnih banaka na tržištu vrijednosnih papira, možemo izvući sljedeće zaključke:

) investicijska aktivnost poslovnih banaka prilično je širok pojam koji uključuje različite vrste bankarskih aktivnosti. U suvremenim gospodarskim uvjetima može se definirati na sljedeći način: aktivnost banke na investicijskom tržištu radi privlačenja ili ulaganja kapitala, osiguravajući na mikroekonomskoj razini rast kapitala banke i/ili njezinog klijenta, a na makroekonomskoj razina - rast društvenog kapitala;

) unatoč razvoju i usložnjavanju investicijske djelatnosti, jedan od njezinih najvažnijih instrumenata su vrijednosni papiri, koji su poseban oblik postojanja kapitala, zamjenjujući njegove stvarne oblike, izražavajući imovinske odnose, a također imaju sposobnost samostalnog kolanja na tržištu. kao roba i generirati prihod;

) poslovne banke na tržištu vrijednosnih papira mogu djelovati kao izdavatelji, investitori i profesionalni sudionici na ovom tržištu, pružajući svojim klijentima širok spektar posredničkih usluga. Značajka investicijske aktivnosti poslovne banke na burzi je privlačenje sredstava na depozitnoj osnovi. Budući da su bankovni depoziti u pravilu kratkoročni i da ih klijenti mogu povući u svakom trenutku, za banku je bitno da održava ravnotežu likvidnosti, što određuje opće trendove u formiranju portfelja vrijednosnih papira. U razvijenim je gospodarstvima udio korporativnih vrijednosnih papira i izvedenih financijskih instrumenata u strukturi ulaganja poslovnih banaka u vrijednosne papire prilično visok. Rusko tržište vrijednosnih papira još uvijek se može klasificirati kao tržište u nastajanju. Isti zaključak vrijedi i za domaći bankarski sustav. Time se objašnjavaju: visoke stope rasta vrijednosnih papira u imovini banaka, dominacija državnih dužničkih instrumenata u ukupnom volumenu vrijednosnih papira, te izrazito nizak udio izvedenih financijskih instrumenata.

Banke, kao financijski posrednici, služe kao najvažnija komponenta gospodarstva svake zemlje u svijetu. Tradicionalne poslovne banke, akumulirajući privremeno slobodna sredstva privlačenjem depozita pravnih i fizičkih osoba, kao i drugih financijskih institucija, daju ih na privremeno korištenje poduzećima i pojedincima u obliku kredita kako bi osigurale kontinuitet proizvodnje ili zadovoljile potrebe pojedinaca. .

Interakcija banaka s njihovim klijentima odvija se neprestano u različitim oblicima. Tako, na primjer, dolazi faza u razvoju poduzeća kada treba prijeći na novu kvalitativnu razinu, privući veliku količinu sredstava na tržištu kapitala za proširenje poslovanja, modernizirati proizvodnju, stvoriti nove proizvodne linije i nove proizvoda, ulazak na nova tržišta. U tom slučaju potreban je financijski posrednik koji osigurava ulazak društva na tržište kapitala, stručni savjetnik i organizator transakcija. Investicijska banka postaje takav financijski posrednik.

Popis korištene literature

komercijalna investicijska banka

1. Zharkovskaya E.P., Arends I.O. Bankarstvo: Tečaj predavanja. M.: Omega-L, 2012. - 399 str.

2. Kaurova N.N. Trendovi i izgledi za razvoj poslovanja s građanima u komercijalnim bankama u Rusiji // Bankarstvo na malo. - 2008. - br. 11. - S. 3-7.

Kolokolova O., Metodički časopis "Međunarodno bankarstvo", 2014., br. 3.

Sadvakasov K., Sagdiev A. Dugoročna ulaganja banaka. Analiza. Struktura. Praksa. - M.: "Os-89", 2013. - 112 str.

Sadykov R.R. Bankarski poslovi na burzi // Investicijsko bankarstvo. - 2012. - br. 5.

Bankarski sustav jedna je od najvažnijih i najcjelovitijih struktura tržišnog gospodarstva. Na mnogo načina, bankarski sektor je taj koji određuje razinu ekonomski razvoj, utječući na stopu gospodarskog rasta kroz ulaganja u različite sektore gospodarstva. Postojeće zakonodavstvo poslovnim bankama omogućuje ekonomske slobode raspolažući svojim sredstvima i prihodima, stoga banke, uz druge vrste bankarskih poslova, ulažu u poslovne i druge vrste djelatnosti radi ostvarivanja dobiti.

Investicijska djelatnost - ulaganje, odnosno ulaganje, te skup praktičnih radnji za provedbu ulaganja. Pod bankovnim ulaganjima obično se podrazumijeva ulaganje u privatne i državne vrijednosne papire na relativno dugo vremensko razdoblje.

Opisujući investicijske aktivnosti poslovnih banaka, mogu se izdvojiti karakteristične značajke ulaganja i kreditiranja: 1) kredit podrazumijeva korištenje sredstava banke u relativno kratkom vremenskom razdoblju, pod uvjetom da su vraćena do roka dospijeća uz otplatu. kamate na zajam; ulaganja uključuju dugotrajno korištenje sredstava; 2) kod kreditiranja inicijator transakcije je zajmoprimac, kod ulaganja inicijativa pripada banci koja želi steći imovinu na tržištu vrijednosnih papira; 3) u kreditnim poslovima banka je jedan od glavnih i malobrojnih vjerovnika, a kod ulaganja u vrijednosne papire banka je jedan od mnogih drugih ulagatelja; 4) posuđivanje osigurava bliski kontakt između zajmoprimca i zajmodavca, ulaganje je neosobna transakcija.

Djelatnost banaka kao institucionalnih ulagatelja uključuje obavljanje transakcija kupnje i prodaje vrijednosnih papira, privlačenje kredita osiguranih kupljenim vrijednosnim papirima, poslove provedbe od strane banke ulagatelja prava ovjerenih stečenim vrijednosnim papirima, sudjelovanje u upravljanju izdavanjem vrijednosnih papira. dioničko društvo, sudjelovanje u stečajnom postupku kao vjerovnik ili dioničar, primanje pripadajućeg dijela imovine u slučaju likvidacije društva.

Predmet investicijske djelatnosti poslovne banke su obične i povlaštene dionice, obveznice, državne dužničke obveze, potvrde o depozitu, mjenice i dr.

Ovisno o ciljevima kojima banka teži u provedbi investicijskih poslova, ulaganja se mogu podijeliti u dvije skupine: izravna ulaganja su ulaganja u svrhu neposrednog upravljanja objektom ulaganja, a to mogu biti poduzeća, različiti fondovi i korporacije, nekretnine. i druga imovina; portfeljna ulaganja provode se u obliku stvaranja portfelja vrijednosnih papira različitih izdavatelja kojima se upravlja kao cjelina. Svrha portfeljnih ulaganja je primanje prihoda od rasta tržišne vrijednosti vrijednosnih papira u portfelju i dobiti u obliku dividendi i kamata.

Glavni čimbenici koji tjeraju poslovnu banku na investicijske poslove su profitabilnost (investicije su drugi najvažniji izvor dobiti za banku nakon kreditnih poslova) i likvidnost.

Profitabilnost investicijske aktivnosti poslovne banke određena je stabilnošću državnog gospodarstva i njezinog zakonodavnog sustava, razinom razvoja kreditnog i financijskog sustava, razvijenošću tržišta vrijednosnih papira, dostupnošću visokokvalitetnih vrijednosnih papira na tržište i dospijeće vrijednosnih papira.

Investicijska aktivnost banaka odvija se na teret vlastitih sredstava, kao i posuđenih i posuđenih sredstava.

Glavna načela učinkovite investicijske aktivnosti banaka uključuju: dostupnost stručnog osoblja (budući da investicijska aktivnost banaka uvelike ovisi o učinkovitosti investicijskih odluka); diverzifikacija ulaganja (preporučljivo je ograničiti ulaganja prema vrstama vrijednosnih papira, sektorima gospodarstva, regijama, ročnosti i sl.); likvidnost ulaganja (ulaganja moraju biti visoko likvidna kako bi se brzo mogla pretočiti u instrumente koji zbog promjena tržišnih uvjeta postaju isplativiji, a također i kako bi banka brzo povratila uložena sredstva).

Prilikom ulaganja banka mora pronaći najbolju opciju između želje za profitom i osiguranja likvidnosti poslovne banke. Kada poslovna banka ulaže u vrijednosne papire, javlja se investicijski rizik koji određuje sukob između prinosa i likvidnosti vrijednosnih papira, a predstavlja kombinaciju kreditnog, tržišnog i kamatnog rizika.

Najteži trenutak pri odabiru instrumenta investicijske aktivnosti je određivanje njihove isplativosti. Dva čimbenika igraju značajnu ulogu u povratu obveznica i dionica, a to su inflacija i porezi. Da bi se dobio stvarni povrat na vrijednosni papir, potrebno je da njegov ukupni povrat bude iznad trenutne stope inflacije. Osim toga, stvarni prinos vrijednosnica mora se izračunati nakon oduzimanja iznosa plaćenog poreza od prihoda koji donose. Stoga, kako bi postigle optimalnu kombinaciju sigurnosti i profitabilnosti, banke formiraju investicijski portfelj i stalno prate njegovu učinkovitost. Investicijski portfelj - skup vrijednosnih papira stečenih radi stvaranja prihoda i osiguranja likvidnosti ulaganja. Upravljanje portfeljem odnosi se na održavanje ravnoteže između likvidnosti i profitabilnosti. Količina vrijednosnih papira u posjedu banke izravno je povezana sa sposobnošću banke da aktivno upravlja investicijskim vrijednosnim papirima i ovisi o veličini banke.

Za upravljanje investicijskim portfeljem banke koriste dvije vrste strategija: aktivnu i pasivnu. Aktivne strategije temelje se na predviđanju stanja u različitim sektorima financijsko tržište te aktivno korištenje predviđanja bankovnih stručnjaka za prilagodbu portfelja vrijednosnih papira. Pasivne strategije temelje se na indeksiranju, tj. vrijednosni papiri za portfelj biraju se na temelju činjenice da povrat na investiciju mora odgovarati određenom indeksu i imati ujednačenu raspodjelu ulaganja između emisija različite ročnosti. Istovremeno, dugoročni vrijednosni papiri osiguravaju banci veći prihod, a kratkoročni vrijednosni papiri osiguravaju likvidnost. Prava strategija portfelja kombinira elemente aktivnog i pasivnog upravljanja.

Treba napomenuti da je došlo do značajnog povećanja udjela investicijskih poslova banaka u vrijednosne papire, čemu su najvažniji razlozi relativno visoka razina prihod na njima, manji rizik i visoku likvidnost u usporedbi s kreditnim poslovima.

Dakle, može se zaključiti da poslovne banke, obavljajući investicijske aktivnosti, doprinose održavanju ekonomske stabilnosti, poboljšanju bankarski sustav, razvoj gospodarstva države.

Literatura: Ocjena učinkovitosti investicijski projekti/ Vilensky P.L., Livshits V.K., Orlova E.R., Smolyan S.L. izd. Vilensky P.L. - M., 2007. (monografija). Galanov V.A. Tržište vrijednosnih papira: Udžbenik. - M.: INFRA-M. - 2007. (prikaz). Askinadzi V.M. Tržište vrijednosnih papira / Moskovski međunarodni institut za ekonometriju, informatiku, financije i pravo. - M., 2003. Heydarov M.M. Financiranje i kreditiranje ulaganja. - A., 2003. (monografija). Poputarovski O. Investicijski fondovi: struktura, vrste i redoslijed stvaranja // Tržište vrijednosnih papira Kazahstana. - 2009. - br. 3. - Str.44-50.