Analiza compoziției și structurii activelor circulante. Activele curente ale întreprinderilor: formarea și utilizarea

24.05.2022

active circulante reprezintă valoarea avansată în formă bănească pentru formarea și utilizarea activelor de producție circulante și a fondurilor de circulație în suma minimă necesară pentru asigurarea continuității procesului de producție și a oportunității decontărilor.

Compoziția activelor circulante este înțeleasă ca un ansamblu de elemente care formează fondul de rulment și fondurile de circulație, adică plasarea acestora în elemente separate.

Structura activelor curente este raportul dintre elementele individuale ale activelor curente de producție și fondurile de circulație, adică arată ponderea fiecărui element în suma totală capital de lucru.

În procesul de finanțare și creditare a activității antreprenoriale, compoziția capitalului de lucru al întreprinderilor este de mare importanță. Include: stocuri de articole de inventar; creanţe de încasat; fonduri în așezări; bani lichizi.

Activele circulante pot fi clasificate după următoarele caracteristici principale:

a) in functie de rolul functional in procesul de productie - fond de rulment si fonduri de circulatie;

b) in functie de practica de control, planificare si management - fond de rulment standardizat si fond de rulment nestandardizat. Fondurile normalizate includ, de regulă, toate activele de producție circulante, precum și acea parte a fondurilor de circulație care se prezintă sub formă de solduri de produse finite nevândute în depozitele organizației. Fondurile nestandardizate includ elementele rămase ale fondurilor de circulație, adică produse trimise consumatorilor, dar neplătite încă și toate tipurile Bani si calcule;

c) in functie de sursele de formare a fondului de rulment - capital de rulment propriu si capital de rulment imprumutat. Activele circulante proprii se formeaza pe cheltuiala capitalului propriu al societatii (capital autorizat, capital de rezerva, profit acumulat etc.);

d) în funcție de lichiditate (viteza de conversie în numerar) - active absolut lichide (numerar, investiții financiare pe termen scurt), active circulante rapid realizabile (conturi de creanță), active circulante cu realizare lent (stocuri).

e) în funcție de gradul de risc investițional:

Active circulante cu risc investițional minim: numerar, investiții financiare pe termen scurt;

Active circulante cu risc de investitie scazut: conturi de incasat (excluzand datorii indoielnice), stocuri (cu exceptia celor invechite), solduri de produse finite si marfuri (cu exceptia celor care nu sunt la cerere);

Active circulante cu un risc mediu de investitie: lucrari in curs, cheltuieli amanate;

Active circulante cu risc investițional ridicat: creanțe îndoielnice, stocuri vechi, produse finite și mărfuri care nu sunt solicitate;

f) în funcție de conținutul material - obiecte de muncă (materii prime, materiale, combustibil etc.), produse și mărfuri finite, numerar și fonduri în decontări.

Planificarea capitalului de lucru și sursele de finanțare ale acestora.

Metode de planificare a necesarului de capital de lucru:

1. Metoda de numărare directă (raționare). Condiția principală pentru utilizarea sa este studiul problemelor de aprovizionare, planul de producție și frecvența aprovizionării. Această metodă presupune planificarea și calcularea normelor private de capital de lucru pentru fiecare element, iar prin însumarea normelor private se determină necesarul total.

Pentru majoritatea elementelor de capital de lucru, standardul este determinat de formula:

H=R*D, unde R este o cheltuială de o zi, D este rata stocului în zile pentru un element dat.

Pentru a determina standardul pentru stocuri se folosesc materii prime, materiale, date privind costurile planificate. Norma în zile este stabilită pentru fiecare tip și grupă de materiale și cuprinde timpul necesar: a) pentru descărcare, depozitare; b) găsirea materiilor prime sub formă de stocuri pentru procesul curent în depozit; c) pregătirea pentru producţie; d) gasirea stocurilor in tranzit si timpul de repopulare.

2. Analitic - necesarul se determină ca bilanţ mediu aritmetic pe 3 ani, ţinând cont de creşterea producţiei.

3. Coeficient - pentru determinarea necesarului, fondul de rulment se împarte în cele dependente de volumul producției (materii prime, materiale) și nu dependente de acesta (piese de schimb, cheltuieli amânate). Pentru prima grupă, nevoile sunt determinate în funcție de mărimea lor în anul de bază și ritmul de creștere a producției în anul planificat. Conform celui de-al doilea - este planificat la nivelul reziduurilor medii aritmetice.

4. Metoda agregată principalul parametru este durata ciclului financiar (aprovizionare, producție, vânzări, decontări). Durata aprovizionării și distribuției nu trebuie să fie mai mare decât cea adoptată în strategia de marketing. Ciclul de producție trebuie să corespundă tehnologiei, calculelor - condițiilor contractuale.

Toate sursele de finanțare a capitalului de lucru sunt împărțite în proprii, împrumutate și atrase.

Fondurile proprii joacă un rol major în organizarea circulației fondurilor, întrucât întreprinderile care funcționează pe bază de calcul comercial trebuie să aibă o anumită independență proprietății și operaționale pentru a desfășura afaceri în mod profitabil și a fi responsabile pentru deciziile luate.

Formarea capitalului de lucru are loc în momentul organizării întreprinderii, când este creat capitalul său autorizat. Sursa de formare în acest caz este fondurile de investiții ale fondatorilor întreprinderii. În cursul muncii, sursa de reînnoire a capitalului de lucru este profitul primit, precum și fondurile echivalente cu propriile. Acestea sunt fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în mod constant în circulația acesteia. Astfel de fonduri servesc ca sursă de formare a capitalului de lucru în mărimea soldului lor minim. Acestea includ: pasive sustenabile (arierate minime de plată lunară către angajații întreprinderii, rezerve pentru acoperirea cheltuielilor viitoare, datorie minimă reportată la buget și fonduri extrabugetare), fondurile creditorilor primite ca plată în avans pentru produse (bunuri, servicii), fonduri ale cumpărătorilor pentru gajări pentru ambalaje returnabile etc.

Fondurile împrumutate sunt în principal împrumuturi bancare pe termen scurt, cu ajutorul cărora sunt satisfăcute nevoile suplimentare temporare de capital de lucru.

Principalele direcții de atragere a creditelor pentru formarea capitalului de lucru sunt: creditarea stocurilor sezoniere de materii prime, materiale și costuri asociate procesului sezonier de producție; completarea temporară a lipsei capitalului de lucru propriu; implementarea decontărilor și medierea cifrei de afaceri a plăților.

Conturile de plătit se referă la surse atrase neprogramate de formare a capitalului de lucru. Prezența sa înseamnă participarea la cifra de afaceri a întreprinderii a fondurilor altor întreprinderi și organizații. Parte creanţe este firesc, așa cum rezultă din procedura curentă de calcule. Împreună cu aceasta, conturile de plătit pot apărea ca urmare a încălcării disciplinei de plată.

De asemenea, ar trebui să evidențieze și alte surse de formare a capitalului de lucru, care includ fondurile întreprinderilor care nu sunt temporar utilizate în scopul propus (fonduri, rezerve etc.).

Totalitatea activelor organizației este reprezentată de active curente și imobilizate. Activele circulante sunt resurse, a căror utilizare este permisă pe o perioadă care nu depășește 1 an sau pe un interval de un ciclu de producție. Sunt necesare pentru asigurarea continuităţii întreprinderii.

Utilizarea multor active curente este caracter de moment atunci când sunt eliberate în producție, de exemplu, materii prime. Astfel de fonduri constituie potențialul de resurse al întreprinderii.

Forma bilanţului presupune alocarea următoarele active circulante:

De menționat că atribuirea investițiilor financiare la secțiunea de active circulante este permisă numai cu condiția ca perioada în care acestea vor fi rambursate să fie mai mică de 1 an. Dacă această perioadă este depășită, fondurile pot fi incluse în activele circulante dacă au lichiditate ridicată.

Analiză

Analiza activelor circulante în prima etapă impune repartizarea acestora după un astfel de criteriu precum, inclusiv evaluare a riscurilor. Fondurile trebuie alocate unuia dintre următoarele grupuri:

Cele mai lichide active cu cel mai mic risc. Acestea sunt reprezentate de numerar și titluri de valoare pe termen scurt.
Active tranzacționabile cu risc scăzut(conturile de creanțe ale întreprinderilor cu o situație financiară stabilă, stocuri de materiale în cerere).
Resurse lichide medii(, cheltuieli aferente perioadei viitoare, produse finite cu scop industrial si tehnic).
Active greu de vândut sau nelichide, a cărui implementare este asociată cu un risc ridicat (conturi de creanță de la întreprinderi cu o situație financiară instabilă, stocuri de materiale învechite, produse finite care nu sunt solicitate).

O astfel de distribuție trebuie efectuată pentru a identifica activele nelichide cu risc ridicat. Creșterea lor indică ineficiența fondurilor investite în organizație, randamentul insuficient.

Prin urmare, în această etapă a analizei, se dezvăluie cum se corelează grupul foarte lichid și cel scăzut.

Următorul pas este controlul și verificarea normelor și valorilor efective ale activelor.

Dacă rezervele reale depășesc standardele elaborate de organizație pentru fiecare tip de resursă, există stocuri sau solduri în exces. valoare mai mică rezerve efective indică un standard neîndeplinit.

Analiza contribuie identificarea excesului de sume pe un anumit tip de rezerve, motivele apariţiei acestora, elaborarea măsurilor care vizează eliminarea lor. Printre cele mai multe motive comune pentru depășirea standardelor aloca:

furnizarea inegală, timpurie și incompletă a resurselor necesare implementării procesului de producție;
economii;
formarea restanțelor și a costurilor pentru comenzile care au fost anulate, precum și pentru produsele întrerupte;
discrepanță între costul real și cel planificat din cauza creșterii costului primului;
calitate scăzută a produselor;
lipsa transportului destinat transporturilor de produse.

O analiză internă aprofundată presupune studiul compoziției materialelor în raport cu tipul, gradul și profilul acestora.

Etapa urmatoare - analiza numerarului inclus în activele circulante. Scopul său este de a identifica cauzele discrepanțelor care apar în timpul expedierii produselor. Nepotrivirile constau in faptul ca suma de numerar si profitul primit nu se potrivesc.

Rezultatul analizei ar trebui să fie formarea unei concluzii care să descrie toate zonele problematice. Acest lucru este necesar pentru întocmirea unui set de acțiuni menite să rezolve problemele identificate în timpul studiului.

Calcul

Pentru analiza activelor circulante se foloseste, cu ajutorul caruia dau o evaluare a dinamicii si compozitiei obiectului in cauza.

Calculul fondurilor curente constă în aprecierea ponderii fiecărui tip de resursă în structura de ansamblu.

Contabilitatea necesită calcularea coeficientului după următoarea formulă:

(MPZ / A) * 100%, unde

MPZ- inventare, DAR- active.

Pentru a calcula ponderea în structura activelor circulante, se utilizează următoarea formulă:

(MPZ / OA) * 100%

Pentru a determina perioada cifrei de afaceri, este necesar să se calculeze raportul dintre produsul resurselor materiale și de producție și perioada de timp la consumul de materiale:

ON \u003d (MPZ * D) / R, unde

PE- perioada de rulaj D- interval de timp, R- cheltuiala.

Ponderea lucrărilor în curs în activele circulante se calculează după cum urmează:

(NP / OA) * 100%, unde

NP- producție neterminată.

Pentru a reflecta produsul finit, se folosește costul real sau standard al acestuia. Un element important al analizei produselor finite este evaluarea perioadei de cifra de afaceri. Valoarea sa mai mică indică o lichiditate mai mare a mărfurilor.

Acest lucru necesită calcularea indicatorilor conform formulelor:

(GP / OA) * 100% : (GP * D) / SP, unde

GP- produse terminate, joint venture- cost.

Constă în calcularea mai multor indicatori:

(DB / OA) * 100% - pentru a identifica ponderea în structura totală a activelor circulante

(dB/V) * 100% unde

LA- venituri. Odată cu creșterea normală a DB, ar trebui să existe o creștere a veniturilor.

În situația opusă, ar trebui să vă gândiți la măsuri pentru eliminarea acestui fenomen.

Calculul activelor circulante este necesar pentru a menține nivelul planificat de producție și producție în conformitate cu procesele, parametrii și standardele tehnologice aprobate.

Diferențele față de non-actuale și asemănări cu acestea

Diferențele de active curente de la depind de opțiuni multiple:

LA bilanț fiecare grup de active este prezentat într-o secțiune separată. Ponderea lor poate fi influențată de specificul organizației, de exemplu, se observă un stoc mare de active circulante în întreprinderile comerciale și în producția intensivă de materiale.

Esența și compoziția capitalului de lucru sunt prezentate în acest videoclip.

active circulante oferi continuitate circulatia capitalului.

active circulante- totalitatea fondurilor avansate pentru crearea activelor de productie circulante si a fondurilor de circulatie, asigurand circulatia continua a acestora.

Fondurile revolving includ:

Obiecte de munca (materii prime, materiale etc.)
Mijloace de muncă cu o durată de viață de cel mult 1 an
Lucrări în curs și cheltuieli plătite în avans

În mișcarea sa, activele curente trec prin trei etape succesive de circulație: monetară, productivă și mărfă.

Primul stagiu circulatia capitalului de lucru - monetar. În această etapă, are loc o transformare a numerarului în formă de stocuri.

A doua faza — productiv. În această etapă, costul produselor create continuă să fie avansat, dar nu integral, ci în cantitatea rezervelor de producție utilizate; costurile salariale sunt avansate, precum și partea cedată a mijloacelor fixe.

Pe a treia etapă circulaţia continuă să avanseze produsul muncii (produse finite). Numai după ce forma de marfă a valorii nou create a fost convertită în numerar, fondurile avansate sunt restaurate pe cheltuiala unei părți din veniturile primite din vânzarea produselor.

standard activele circulante stabilește valoarea minimă estimată a acestora, care este constant necesară pentru ca întreprinderea să funcționeze.

Compoziția și clasificarea capitalului de lucru

Analiza activelor circulante

Activele curente (actuale, mobile) sunt afișate în a doua secțiune de active. Analiza lor ar trebui să înceapă cu gruparea acestor active după gradul lor de lichiditate, adică fezabilitate. Pentru a face acest lucru, anumite tipuri de active curente trebuie împărțite în următoarele grupuri:

activele cel mai ușor tranzacționabile care au un grad minim de risc în ceea ce privește lichiditatea lor. Acestea includ numerar și pe termen scurt ușor de realizabil (realizabil rapid);
active ușor de vândut cu un grad scăzut de risc. Acestea includ: organizații cu o condiție financiară stabilă, stocuri de resurse materiale (cu excepția celor învechite care nu au fost utilizate în producție de mult timp), precum și produse finite de consum în masă care sunt solicitate;
active circulante cu un grad mediu de tranzacționare sau un grad mediu de risc. Acestea pot include lucrări în curs, cheltuieli amânate, precum și produse finite în scopuri industriale și tehnice;
active curente greu de vândut (lichiditate scăzută) care prezintă un grad ridicat de risc atunci când sunt vândute. Acest grup include creanțele organizațiilor cu o situație financiară instabilă, stocurile învechite de resurse materiale, stocurile de produse finite care nu sunt solicitate de cumpărători.

Atunci când se analizează, este necesar să se evalueze dinamica raportului activelor greu de vândut și a valorii totale a activelor circulante, precum și a activelor curente greu de vândut și ușor de vândut. Dacă aceste rapoarte cresc, atunci aceasta indică o scădere a lichidității, adică. cu cât sunt mai multe fonduri investite în active circulante care se află în grupul cu risc ridicat, cu atât lichiditatea organizației este mai mică.

De remarcat că un astfel de post de bilanţ ca taxa pe valoarea adăugată a activelor dobândite nu este inclus în activele circulante grupate în funcţie de gradul lor de lichiditate, întrucât acest element nu poate oferi organizaţiei bani reali.

După studierea lichidității activelor circulante, ar trebui să se ia în considerare valabilitatea sumelor stocurilor de articole de inventar (inventar).

Organizațiile dezvoltă standarde de stoc în funcție de tipurile lor.

Conformitatea stocurilor efective de active circulante cu standardele are un impact semnificativ asupra stării financiare a organizației, ceea ce este relevat în analiza internă. Excesul de rezerve reale (rămășițe) față de norme se numește rezerve în exces (rămășițe). Dacă rezervele reale sunt mai mici decât standardele, atunci aceasta se numește, de obicei, neumplerea standardului.

În procesul de analiză, este necesar să se identifice pentru ce tipuri specifice de rezerve există sume în exces, care sunt motivele formării lor și, de asemenea, să se schițeze măsuri pentru eliminarea acestora.

Într-o analiză internă, este necesar să se identifice motivele prezenței stocurilor în exces în organizație. Astfel de motive pot fi:

I. Prin inventare.

Aprovizionarea neuniformă, timpurie și incompletă de materii prime, materiale, semifabricate achiziționate, combustibil, precum și importul acestora la rate de tranzit care depășesc semnificativ necesitatea acestei supraestimari a ratelor de consum de materiale pe unitatea de producție, precum și contabilizarea incompletă a stocurilor de materiale disponibile în depozit în procesul de planificare a materialului și furnizare tehnică a organizației.
Economisiți costurile materiale
Neîndeplinirea planului de afaceri pentru producerea produselor
Creștere (creștere) a costului de achiziție al materialelor față de cel planificat.
Livrare sezonieră de materii prime și alte motive.

II. Pentru produse în curs și semifabricate de producție proprie.

Insuficiență de piese, ansambluri, semifabricate.
Îndeplinirea excesivă a planului de producție brută.
Crearea restanțelor de lucrări în derulare pentru comenzi suplimentare și neprevăzute de planul anual de producție.
Schimbarea planurilor pentru producția de produse individuale și a calendarului de producere a comenzilor, ducând la formarea de restanțe și costuri pentru comenzile anulate și produsele întrerupte.
Creșterea costului real al lucrărilor în derulare în comparație cu costul planificat al acesteia.
Dezavantaje în contabilizarea lucrărilor în curs.

III. Pentru produsele finite.

Ritmul producției.
Îndeplinirea excesivă a planului de lansare a produselor comercializabile.
Securitatea incompletă a volumului de produse produse prin contracte de vânzare a acestuia.
Producția de produse de calitate scăzută.
Producția supraplanificată a produselor care au o cerere limitată.
Lipsa ambalajului și Vehicul pentru a expedia produse.
Incetarea livrarii produselor catre cumparatori insolventi sau transferarea acestora la plata in avans pentru produse.
Excesul dintre costul real al produselor finite față de costul planificat.

Pentru a aprofunda analiza internă, este necesar să se studieze compoziția materialelor după tipurile, clasele și profilele acestora.

O analiză detaliată similară ar trebui efectuată și pentru lucrările în curs și pentru produsele finite.

La analiza stocurilor, pe lângă cele absolute, sunt utilizați și indicatori relativi, de exemplu, stocurile în zile (rămănele în zile de stoc). Acești indicatori exprimă dependența mărimii stocurilor de modificările volumului producției. Stocurile în zile sunt calculate pentru tipuri individuale de stocuri ca raport dintre soldul lor și cifra de afaceri pe o zi. Cifra de afaceri pe o zi exprimă trecerea acestui tip de stoc la următoarea etapă a circulației și reprezintă cifra de afaceri la creditul contului în care se ia în calcul acest tip de stoc.

Deci, stocurile în zile vor fi determinate după cum urmează.

Stoc în zile de materii prime, minus Restul (stocul) de materii prime și materiale de bază de bază ale materialelor împărțit la consumul pe o zi de materii prime și materiale de bază la

La fel, stocurile se determină în zile pentru alte tipuri de stocuri de producție (combustibil, containere, piese de schimb etc.).

Stocurile în zile de lucru în curs reprezintă soldul (rezerva) producției necertificate împărțit la producția de o zi de produse comercializabile la costul de producție.

Stocul în zile de produse finite este soldul de produse finite împărțit la livrarea de o zi a produselor la costul de producție.

În analiză, stocurile efective în zile sunt comparate cu cele planificate; această comparație arată care este abaterea rezervelor efective de la standarde, ținând cont de cererea reală pentru aceste rezerve.

După ce am studiat starea stocurilor, să trecem la analiza numerarului, inclus și în activele circulante.

În ceea ce privește determinarea veniturilor din vânzări așa cum sunt expediate, există discrepanțe între suma de numerar și profitul primit. Analiza fluxului de numerar oferă o oportunitate de a explica motivele acestor discrepanțe.

În analiză sunt utilizate două metode - directă și indirectă.

Prin metoda directă se determină intrările și ieșirile de fonduri;

în care element părinte este venitul din vânzări.

Prin metoda indirectă, elementul inițial este profitul, care este ajustat în legătură cu fluxurile de numerar.

Luați în considerare esența metodei directe. În ceea ce privește activitatea principală a organizației, valoarea fondurilor din implementarea acesteia este determinată ca diferență între încasările din vânzarea de produse, lucrări, servicii și cheltuielile fondurilor asociate costurilor de producție și vânzare a produselor. . În procesul de activitate de investiții, primirea de numerar din vânzarea mijloacelor fixe, active necorporale, titlurile de valoare pe termen lung se reduce cu suma de bani cheltuită pentru achiziționarea de active fixe, active necorporale și titluri de valoare pe termen lung. Suma de numerar din activitățile financiare ale unei organizații este definită ca diferența dintre încasările din vânzarea acțiunilor sale, primirea de împrumuturi și împrumuturi și cedarea fondurilor ca urmare a plăților de dividende către acționari și rambursarea împrumuturilor. și împrumuturi. În mod similar, se calculează suma numerarului din alte activități. Valoarea totală a numerarului organizației este definită ca suma acestor fonduri din diverse activități.

Metoda directă face posibilă caracterizarea lichidității organizației, deoarece descrie în detaliu mișcarea fondurilor în conturile sale. Cu toate acestea, această metodă nu arată relația dintre rezultatul financiar (profitul) și modificarea sumei de numerar. Metoda indirectă de analiză face posibilă explicarea motivelor discrepanței dintre profitul primit pentru o anumită perioadă și suma de numerar. O organizație poate avea, de asemenea, tipuri de venituri și cheltuieli care afectează profiturile, dar nu modifică suma de numerar. La analizarea valorii acestor venituri și cheltuieli, profitul net al organizației este ajustat. Astfel, cedarea mijloacelor fixe poate provoca o pierdere în valoare valoare reziduala aceste bunuri. Ca urmare a acestei operațiuni, suma numerarului nu se modifică; costul imobilizărilor corporale care nu este complet amortizat ar trebui adăugat profit net. Acumularea deprecierii de către organizație, de asemenea, nu provoacă o modificare a sumei de numerar. În plus, atunci când contabilizează vânzarea produselor în momentul expedierii acestora, organizația primește rezultate financiare(profit) înainte de primirea efectivă a fondurilor.

Când analizați, ar trebui să recalculați (ajustați) indicatorii acelor conturi care afectează valoarea profitului. O creștere a conturilor active este atribuită unei scăderi a cantității de profit, iar o scădere este atribuită unei creșteri a cantității de profit. De exemplu, dacă în perioadă de raportare Dacă a existat o creștere a creanțelor de la cumpărători și clienți, atunci suma reală a numerarului este redusă. Reducerea creanțelor, dimpotrivă, crește suma de numerar. Prin urmare, în primul caz, profitul ar trebui să fie redus, iar în al doilea - crescut.

Operațiunile efectuate pe conturi pasive afectează numerarul în sens invers. Deci, de exemplu, la valoarea profitului net trebuie adăugată suma deprecierii (amortizării) acumulate a imobilizărilor, imobilizărilor necorporale care nu afectează suma de numerar. Ca urmare a afișării în depozitul organizației de materiale rămase după lichidarea mijloacelor fixe, profitul crește, dar deoarece această operațiune nu provoacă fluxuri de numerar, valoarea acesteia trebuie atribuită unei scăderi a profitului net.

Fondul de rulment este suma de bani avansată pentru a crea active de capital de lucru și fonduri de circulație.

Active de producție rotative - este o parte a mijloacelor de producție care, odată ce participă la procesul de producție, își transferă imediat și complet valoarea produselor fabricate și în procesul de producție se modifică (materiile prime) sau își pierde (combustibilul) forma sa natural-materială. Acestea includ: materii prime, materiale de bază și auxiliare, componente, produse nefinisate, combustibil, ambalaje, salopete, cheltuieli amânate etc.

Fondurile de circulație includ fonduri care deservesc procesul de vânzare a produselor (produse finite în stoc; mărfuri expediate clienților, dar care nu au fost încă plătite de aceștia; fonduri în decontări; numerar în casa companiei și în conturile bancare). Ele nu participă la procesul de producție, dar sunt necesare pentru a asigura unitatea producției și a circulației.

Capitalul de rulment asigură continuitatea și ritmul tuturor proceselor care au loc în întreprindere: aprovizionare, producție, marketing, finanțare. Până la 40% din toate resursele întreprinderii sunt concentrate în capitalul de lucru. Capitalul de rulment al întreprinderii este în continuă mișcare, realizând un circuit. Circuitul începe cu plata în numerar a resurselor materiale necesare întreprinderii și se termină cu returnarea tuturor costurilor de-a lungul întregului traseu al mișcării fondurilor sub formă de venituri din vânzarea produselor finite. Apoi ciclul se repetă. Astfel, în procesul de circulație, capitalul de lucru trece secvenţial prin următoarele etape:

1. Monetar - în această etapă, fondurile sunt finanțate în obiectele de muncă necesare.
2. Productiv - în această etapă, are loc o schimbare calitativă a obiectelor muncii în produse finite, adică. procesul de producție direct.
3. Marfa - etapa de gasire a capitalului de lucru in obiectele de munca si produse finite.

Fondul de rulment funcționează simultan în toate etapele, asigurând continuitatea procesului de producție. In acest fel, fondul de rulment isi indeplineste cea mai importanta functie - productie: suport monetar pentru continuitatea procesului de productie.

În același timp, capitalul de lucru îndeplinește o altă funcție la fel de importantă de plată și decontare. Performanța acestei funcții depinde de disponibilitatea capitalului de lucru necesar pentru implementarea procesului de vânzare a produselor finite și finalizarea decontărilor.

Pentru producția normală și activitati comercialeîntreprinderea necesită disponibilitatea capitalului de lucru în cantitatea minimă necesară, nu numai pentru avansarea acestora în sfera producției, ci și în sfera circulației. Organizarea corectă, siguranța și eficiența utilizării capitalului de lucru sunt de mare importanță pentru starea financiară sustenabilă a întreprinderii.

Compoziția și clasificarea capitalului de lucru

Compoziția și structura capitalului de lucru nu sunt aceleași în diferite sectoare ale economiei. La fiecare întreprindere particulară, valoarea capitalului de lucru, compoziția și structura lor depind de mulți factori de natură industrială, economică și organizatorică, cum ar fi:

1. Specificul industriei de producție și natura activității.
2. Complexitatea ciclului de producție și durata acestuia.
3. Costul stocurilor și rolul acestora în procesul de producție.
4. Condițiile de livrare și ritmul acestuia.
5. Procedura de decontare si disciplina de decontare si plata.
6. Îndeplinirea obligaţiilor contractuale reciproce.

Valoarea produselor finite, a mărfurilor expediate, a creanțelor este influențată de factori precum condițiile de vânzare a produselor, forma și starea decontărilor.

Având în vedere clasificarea capitalului de lucru, acestea pot fi împărțite în:

1. Din punct de vedere al continutului economic - pentru activele de productie circulante si fondurile de circulatie.
2. După metoda de formare - pe cont propriu și împrumutat.
3. După metoda de planificare - în normalizat și nenormalizat.

Împărțirea capitalului de lucru în fonduri de rulment și fonduri de circulație se datorează prezenței a două sfere de circulație a fondurilor - sfera producției și sfera circulației. Conținutul economic al activelor de producție circulante este întruchipat în obiectele de muncă, care, în timp ce servesc procesului de producție, i.e. fiind obiectul aplicării mijloacelor de muncă și a forței de muncă, acestea se transformă într-un produs finit, transferându-și valoarea totală. Conținutul economic al fondurilor de circulație este întruchipat în produse finite, numerar și fonduri în decontări care servesc procesului de circulație a unui produs social.

Prezența fondurilor proprii și împrumutate în cifra de afaceri a întreprinderii se explică prin particularitățile finanțării procesului de producție. O sumă minimă constantă de fonduri pentru finanțarea nevoilor de producție trebuie asigurată din capitalul de lucru propriu. Fondurile proprii ale întreprinderii sunt, în primul rând, capitalul autorizat și profitul rămas la dispoziția întreprinderii după achitarea tuturor impozitelor.

Nevoia temporară de fonduri din motive obiective și subiective este acoperită de fondurile împrumutate. Cele mai tipice motive pentru lipsa capitalului de rulment propriu sunt conturile restante de încasat, creșterea perioadei ciclului de producție, extinderea producției, creșterea stocurilor, creșterea costului obiectelor de muncă etc. Fondurile împrumutate includ împrumuturi bancare, conturi de plătit și alte datorii.

Finanțarea unei părți din capitalul de lucru în detrimentul fondurilor împrumutate este considerată o operațiune complet normală. Toate întreprinderile atrag într-o oarecare măsură fonduri împrumutate pentru a finanța circulația capitalului de lucru. Mai mult, fiecare întreprindere are așa-numitele pasive stabile - un sold ireductibil, permanent al conturilor de plătit, constând în datorii pe salariile, înainte de buget, conform deducerilor în fonduri sociale etc.

Problema atragerii de fonduri imprumutate este respectarea proportiilor in structura finantarii capitalului de lucru. Raportul dintre sumele fondurilor proprii și împrumutate se caracterizează stabilitate Financiarăîntreprinderilor. Se crede că, cu cât ponderea fondurilor proprii este mai mare, cu atât este mai stabilă financiar. În practica globală, se acceptă că o întreprindere își pierde stabilitatea financiară (independența) dacă mai puțin de 10% din valoarea totală a capitalului de lucru este finanțat din fonduri proprii.

Baza economică pentru împărțirea capitalului de lucru în normalizat și nestandardizat este necesitatea planificării acestora pentru a asigura buna funcționare a întreprinderii. Planificarea capitalului de lucru are loc prin raționalizarea unei părți a acestora și nu raționalizarea celeilalte. Scopul stabilirii standardelor planificate pentru elementele individuale de capital de lucru este de a asigura funcționarea continuă, ritmică a întreprinderii cu un stoc minim de articole de inventar.

Compoziția fondului de rulment este înțeleasă ca un ansamblu de elemente (articole) care formează fondul de rulment. Sub structura capitalului de lucru se referă la raportul dintre articolele lor. După cum sa menționat deja, capitalul de lucru este împărțit în fond de rulment și fonduri de circulație. Compoziția activelor capitalului de lucru include:

1. Inventar - obiecte de muncă primite de întreprindere pentru prelucrarea ulterioară sau pentru asigurarea procesului de producție (stocuri de materii prime, materiale, componente, combustibil, articole de valoare redusă și de uzură, containere etc.).
2. Lucrări în curs - obiecte de muncă care au intrat în procesul de producție și sunt amplasate la și între locurile de muncă (semifabricate, semifabricate, piese, ansambluri, produse care nu au trecut de toate etapele de prelucrare).
3. Cheltuieli ale perioadelor viitoare - o evaluare a cheltuielilor pentru pregătirea și dezvoltarea de noi tipuri de produse produse într-o perioadă dată, dar plătibile în viitor.

Fondurile de circulație includ:

1. Produse finite, mărfuri pentru revânzare și mărfuri expediate - obiecte de muncă care au trecut toate etapele de prelucrare și sunt gata de vânzare, i.e. produse de muncă.
2. Conturi de încasat - datorii către întreprindere din partea juridică, indivizii si state. Ca parte a creanțelor se regăsesc datorii ale cumpărătorilor și clienților, creanțele cambiei, datoriile filialelor și afiliaților, datoriile fondatorilor pentru aporturi la capitalul autorizat, avansurile emise.
3. Numerar.

În bilanţul întreprinderii, fondul de lucru este reflectat în a doua secţiune a soldului activelor „Active circulante”.

Subiectul 4 Activele curente ale corporațiilor

O cantitate semnificativă de resurse financiare investite în active circulante, diversitatea tipurilor acestora, rolul determinant al acestor active în accelerarea rotației de capital și asigurarea solvabilității companiei determină importanța și complexitatea politicii actuale de gestionare a activelor.

Activele curente ale companiei- totalitatea fondurilor avansate pentru a crea fond de rulment si fonduri de circulatie, asigurandu-le rulajul continuu. În practică, se disting compoziția și structura activelor circulante.

Compoziția activelor circulante - un ansamblu de elemente care le formează (Fig.).

Activele circulante din sfera producției (active curente de producție) includ obiectele de muncă (materii prime, materiale de bază și semifabricate, materiale auxiliare, combustibil, containere, piese de schimb), lucrări în curs și cheltuieli amânate. Scopul principal al activelor circulante în sfera producției este asigurarea unui proces de producție continuu și ritmat.

Active circulante in sfera circulatiei (fonduri de circulatie) - fondurile companiei investite in stocuri de produse finite; mărfuri expediate, dar neplătite; fonduri în decontări și numerar în mână și în conturi. Scopul lor principal este de a oferi resurse pentru procesul de circulație.

Structura activelor circulante- ponderea fiecărui element al activelor circulante în volumul total al acestora. Depinde de o serie de factori:

Producție - compoziția și structura costurilor de producție, tipul acesteia, natura produselor, durata procesului tehnologic etc.;

Caracteristici ale achiziției de resurse materiale - frecvența, regularitatea, caracterul complet al aprovizionărilor, modul de transport, greutatea specifică a componentelor în volumul de consum etc.;

În funcție de practica de control, planificare și management;

În funcție de perioada de funcționare;

În ceea ce privește lichiditatea.

După natura surselor formațiunile alocă active curente brute, nete și proprii.

1. Activele circulante brute (sau activele circulante în general) caracterizează volumul lor total format în detrimentul capitalului propriu și al capitalului împrumutat.

2. Activele curente nete (sau capitalul de lucru net) caracterizează acea parte a volumului lor, care se formează în detrimentul capitalului propriu și al capitalului împrumutat pe termen lung.

Valoarea activelor curente nete (OAh) ale companiei se calculează folosind următoarea formulă:

OA Ch= OAV-F ok,

Unde OA în- valoarea activelor circulante brute ale societatii; F ok - obligațiile financiare curente pe termen scurt ale companiei.

Acest indicator caracterizeaza valoarea necesarului de fond de rulment propriu sau, mai precis, nevoia de finantare a fondului de rulment, asociata cu excesul de active circulante fata de pasivele pe termen scurt. Pentru asigurarea normală a activității economice cu active circulante, valoarea activelor circulante nete se stabilește în limita „/z a valorii capitalului propriu.

3. Activele circulante proprii caracterizeaza acea parte a acestora, care se formeaza pe cheltuiala capitalului propriu al societatii.

Valoarea activelor circulante proprii ale societatii (OA C) calculat prin formula:

OA C= OA V - Kzd - F ok

Unde Kzd- capitalul împrumutat pe termen lung investit în active circulante.

Rețineți că capitalul împrumutat pe termen lung în relație cu companiile rusești este rareori folosit ca sursă de finanțare a activelor circulante. Și, prin urmare, sumele activelor circulante proprii și nete coincid cel mai adesea.

Pe tipuri de active circulante distinge:

a) stocuri de materii prime, materiale și alte valori similare;

b) costuri în curs de desfăşurare;

c) stocurile de produse finite și de bunuri destinate revânzării;

d) mărfurile expediate;

e) cheltuieli amânate;

f) conturi de încasat;

g) investitii financiare pe termen scurt;

h) bani;

i) alte tipuri de active circulante.

În funcţie de rolul funcţional în procesul de producţie aloca:

a) active circulante care deservesc ciclul de productie al societatii (stocuri de materii prime, materiale si semifabricate; volumul lucrarilor in curs, stocuri de produse finite);

b) active circulante care deservesc ciclul financiar (cash) al companiei (conturi de creanta, investitii financiare pe termen scurt, numerar);

În funcție de practica de control, planificare și management distinge:

Fondul de rulment normalizat, făcând posibilă calcularea necesarului justificat din punct de vedere economic pentru tipurile relevante de fond de rulment;

Fondul de lucru nestandardizat, care este un element al fondurilor de circulație.

După perioada de funcționare a activelor circulante aloca:

Partea permanentă a activelor circulante este partea lor neschimbătoare, care nu depinde de fluctuațiile sezoniere și de altă natură ale activităților de exploatare ale companiei și nu este asociată cu formarea stocurilor de articole de inventar pentru depozitare sezonieră, livrare anticipată și destinație. Partea constantă a activelor circulante este considerată ca un minim ireductibil de active circulante necesare întreprinderii pentru desfășurarea activităților de exploatare;

Partea variabilă a activelor circulante este partea lor în schimbare, care este asociată cu o creștere sezonieră a volumului producției și vânzărilor de produse, nevoia de a forma stocuri de articole de inventar pentru depozitare sezonieră, livrare anticipată și destinație în anumite perioade ale activitățile de afaceri ale companiei.

După gradul de lichiditate al activelor circulante distinge:

Fonduri absolut lichide (numerar și investiții financiare pe termen scurt (titluri de valoare foarte lichide);

Active circulante rapid realizabile (marfuri expediate, creante, avansuri emise, alte active circulante);

Active circulante vândute lent (stocuri de produse finite, materii prime, materiale);

Fonduri ilichide (creante dubioase, lucrări în curs, cheltuieli amânate).

Clasificarea activelor circulante dupa gradul de lichiditate al acestora caracterizeaza calitatea fondurilor societatii aflate in circulatie. Sarcina unei astfel de clasificări este identificarea acelor active curente, posibilitatea de vânzare care pare puțin probabilă.

Marea majoritate a activelor de producție circulante sunt stocuri

Acestea includ elemente materiale de producție utilizate ca obiecte de muncă și parțial ca instrumente de muncă care nu au intrat încă în procesul de producție și sunt sub formă de stocuri.

Parte obiectele muncii include:

materii prime si materiale de baza din care este realizat produsul. Ele formează baza materială (materială) a produsului. Materiile prime sunt produse ale agriculturii, industriilor extractive, iar materialele sunt produse ale industriilor prelucrătoare;

· Materiale auxiliare - combustibil, containere si materiale de ambalare pentru ambalaje, piese de schimb. Sunt folosite pentru deservire, îngrijire a sculelor, facilitarea procesului de producție, pentru a conferi produsului anumite proprietăți de consum;

Achizitionat semifabricate si componente. Produsele semifabricate nu sunt produse finite și, împreună cu componentele, joacă același rol în procesul de producție ca și materialele principale.

Într-un grup special de fonduri revolving alocate mijloace de muncă având o durată de viață scurtă, care, în funcție de scopul lor economic, sunt clasificate drept active imobilizate, deoarece participă de multe ori la procesul de producție și nu își pierd imediat forma materială. Acestea pot fi scule, inventar, piese de schimb pentru reparații curente, numerotate în sute de articole din organizație. Acestea sunt incluse în capitalul de lucru pentru a simplifica contabilizarea amortizarii și sunt anulate în costurile de producție ca materiale.

Alături de stocuri, activele de producție circulante includ mijloace în producţie inclusiv produsele nefinisate și cheltuielile amânate. produs neterminat, sau produse de pregătire parțială - acestea sunt obiecte și mijloace de muncă care au intrat în procesul de producție, dar nu au trecut toate operațiunile de prelucrare prevăzute de procesul tehnologic. Acestea sunt reprezentate de produse în curs și semifabricate de producție proprie. Acestea sunt elementele reale ale capitalului de lucru. În compoziția capitalului de lucru în producție, ponderea principală revine lucrărilor în curs.

Singurul element intangibil al activelor de producție circulante este Cheltuieli viitoare. Acestea includ costurile de pregătire și stăpânire a noilor produse, noilor tehnologii care sunt produse într-un anumit an, dar sunt atribuite produselor de anul viitor.

Activele de producție circulante creează o bază materială pentru implementarea procesului de producție, dar compoziția și structura lor depind de caracteristicile industriei, de nivelul tehnic de organizare, de caracteristicile materiilor prime și ale materialelor utilizate.

fonduri de circulatie, acestea. capitalul de lucru care deservește procesul de circulație se formează sub influența naturii organizației (întreprinderii), a condițiilor de vânzare a produselor, a nivelului de organizare a sistemului de comercializare a produselor finite, a formelor de plată utilizate și a stării acestora, și alți factori.

În funcție de participarea la vânzare, fondurile de circulație includ produse finite în stoc, mărfuri expediate, numerar și creanțe.

Partea principală este produse terminate. Este subdivizată în produse finite in stocși mărfurile expediate(pentru organizațiile care utilizează baza de numerar pentru contabilizarea veniturilor).

O altă componentă a fondurilor de circulație este numerarul și creanțele.

Bani lichizi poate fi în instrumente financiare - pe conturi la instituții de credit și bancare, în valori mobiliare emise prin acreditive, la casieria unei organizații (întreprinderi), în mandate poștale și alte decontări: lipsuri, pierderi, cheltuieli excesive.

Gestionarea competentă a numerarului, ceea ce duce la o creștere a solvabilității organizației (întreprinderii), obținerea de venituri suplimentare este cea mai importantă sarcină munca financiara. Managementul numerarului include determinarea timpului de circulație a fondurilor și a nivelului optim al acestora, analiza fluxurilor de numerar și prognozarea acestora, controlul fluxurilor de numerar, asigurarea solvabilității constante a organizației.

Creanţe de încasat include datoria pentru bunuri și servicii care nu sunt scadente sau restante, datoria la decontări cu bugetul în caz de plată în exces a impozitelor și a altor plăți obligatorii, cu personalul, persoanele responsabile, pe biletele la ordin primite. Include, de asemenea, debitorii pentru creanțe și datorii în litigiu.

Conturile de încasat deturnează întotdeauna fonduri din circulație, înseamnă utilizarea lor ineficientă și duc la tensionare starea financiara organizatii. Nivelul creantelor este asociat cu sistemul de decontare adoptat la intreprindere, tipul de produse produse si gradul de saturare a pietei cu acesta. Ponderea creanţelor în fondurile de circulaţie este mare. Gestionarea conturilor de creante inseamna controlul serviciilor financiare asupra rulajului fondurilor in decontari, asigurarea incasarii la timp a creantelor, rolul cumparatorilor respectand disciplina de plata.

În fiecare organizație comercială particulară, valoarea capitalului de lucru, compoziția și structura lor depind de mulți factori de natură industrială, organizațională și economică, inclusiv:

caracteristicile sectoriale ale producției și natura activității;

complexitatea ciclului de producție și durata acestuia;

costul stocurilor și rolul acestora în procesul de producție;

termenii de livrare și ritmul acestuia;

procedura de decontare si disciplina de decontare si plata;

Îndeplinirea obligațiilor contractuale reciproce.

Contabilizarea acestor factori pentru a determina și menține volumul și structura capitalului de lucru la un nivel optim este cel mai important obiectiv al managementului capitalului de lucru.