Аналіз складу та структури оборотних активів. Оборотні активи підприємств: формування та використання До фондів обігу належать

24.05.2022

Оборотні активиявляють собою авансовану у грошовій формі вартість для освіти та використання оборотних виробничих фондів та фондів звернення у мінімально необхідних розмірах, що забезпечують безперервність процесу виробництва та своєчасність здійснення розрахунків.

Під складом оборотних активів розуміється сукупність елементів, що утворюють оборотні виробничі фонди та фонди обігу, тобто їх розміщення за окремими елементами.

Структура оборотних активів є співвідношення окремих елементів оборотних виробничих фондів і фондів обігу, тобто показує частку кожного елемента в загальній сумі оборотних коштів.

У процесі фінансування та кредитування підприємницької діяльності велике значення має склад оборотних коштів підприємств. До нього входять: запаси товарно-матеріальних цінностей; дебіторська заборгованість; кошти у розрахунках; грошові кошти.

Класифікувати оборотні активи можна за такими основними ознаками:

а) залежно від функціональної ролі у процесі виробництва - оборотні фонди та фонди звернення;

б) залежно від практики контролю, планування та управління - нормовані оборотні кошти та ненормовані оборотні кошти. До нормованих коштів ставляться, зазвичай, все оборотні виробничі фонди, і навіть та частина фондів звернення, що у вигляді залишків нереалізованої готової продукції складах організації. До ненормованих коштів ставляться інші елементи фондів звернення, т. е. відправлена споживачам, але ще оплачена продукція та всі види коштів і розрахунків;

в) залежно від джерел формування оборотного капіталу – власний оборотний капітал та позиковий оборотний капітал. Власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства (статутний капітал, резервний капітал, накопичений прибуток та ін.);

г) залежно від ліквідності (швидкості перетворення на кошти) - абсолютно ліквідні активи (кошти, короткострокові фінансові вкладення), оборотні активи (дебіторська заборгованість), що швидко реалізуються, оборотні активи (запаси), що повільно реалізуються.

д) залежно від ступеня ризику вкладення:

Оборотні активи з мінімальним ризиком вкладень: кошти, короткострокові фінансові вкладення;

Оборотні активи з малим ризиком вкладень: дебіторська заборгованість (за вирахуванням сумнівної), виробничі запаси (за вирахуванням покладених), залишки готової продукції та товарів (за вирахуванням тих, що не користуються попитом);

Оборотні активи із середнім ризиком вкладень: незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів;

Оборотні активи з високим ризиком вкладень: сумнівна дебіторська заборгованість, залежалі виробничі запаси, готова продукція та товари, які не мають попиту;

е) залежно від матеріально-речового змісту - предмети праці (сировина, матеріали, паливо та ін.), готова продукція та товари, кошти та кошти в розрахунках.

Планування оборотних засобів та джерела їх фінансування.

Методи планування потреби в оборотних коштах:

1. Метод прямого рахунку (нормування). Головною умовою його використання є опрацювання питань постачання, виробничого плану та періодичності постачання. Цей метод передбачає планування і розрахунок приватних нормативів оборотних засобів за кожним елементом, і шляхом підсумовування приватних нормативів визначається сукупна потреба.

За більшістю елементів оборотних засобів норматив визначається за такою формулою:

Н=Р*Д, де Р - одноденний витрата, Д – норма запасу днями даного елемента.

Для визначення нормативу щодо виробничих запасів, сировини, матеріалів використовуються дані про планові витрати. Норма днями встановлюється за кожним видом та групою матеріалів і включає час, який необхідний: а) для вивантаження, складування запасів; б) знаходження сировини як запасів для поточного процесу складі; в) підготовки до виробництва; г) знаходження запасів у дорозі та часу доукомплектування.

2. Аналітичний - потреба визначається як середньоарифметичний залишок за 3 роки з урахуванням зростання виробництва.

3. Коефіцієнтний – визначення потреби оборотні кошти поділяються на залежні від обсягу виробництва (сировину, матеріали) і залежні від нього (запчастини, витрати майбутніх періодів). По першій групі потреби визначаються з їхньої обсягу базисному року й темпи зростання виробництва, у планованому року. За другою – планується лише на рівні середньоарифметичних залишків.

4. Укрупнений метод Головний параметр - тривалість фінансового циклу (постачання, виробництво, збут, розрахунки). Тривалість постачання і збуту має бути більше прийнятої у маркетингової стратегії. Цикл виробництва має відповідати технології, розрахунків – договірним умовам.

Усі джерела фінансування оборотних коштів поділяються на власні, позикові та залучені.

Власні кошти відіграють головну роль в організації кругообігу фондів, оскільки підприємства, що працюють на основі комерційного розрахунку, повинні мати певну майнову та оперативну самостійність, щоб вести справу рентабельно і нести відповідальність за прийняті рішення.

p align="justify"> Формування оборотних коштів відбувається в момент організації підприємства, коли створюється його статутний фонд. Джерелом формування у разі служать інвестиційні кошти засновників підприємства. У процесі роботи джерелом поповнення оборотних коштів є одержаний прибуток, а також кошти, прирівняні до власних. Це кошти, які належать підприємству, але постійно перебувають у його обороті. Такі кошти є джерелом формування оборотних коштів у сумі їх мінімального залишку. До них відносяться: стійкі пасиви (мінімальна перехідна з місяця на місяць заборгованість з оплати праці працівникам підприємства, резерви на покриття майбутніх видатків, мінімальна перехідна заборгованість перед бюджетом та позабюджетними фондами), кошти кредиторів, отримані як передплата за продукцію (товари, послуги) , кошти покупців за заставами за зворотну тару, та ін

Позикові кошти є переважно короткострокові кредити банку, з допомогою яких задовольняються тимчасові додаткові потреби у оборотних коштах.

Основними напрямами залучення кредитів на формування оборотних коштів є: кредитування сезонних запасів сировини, матеріалів і витрат, що з сезонним процесом виробництва; тимчасове заповнення нестачі власних оборотних засобів; здійснення розрахунків та опосередкування платіжного обороту.

Кредиторська заборгованість належить до позапланових залучених джерел формування обігових коштів. Її наявність означає участь у обороті підприємства коштів інших підприємств та організацій. Частина кредиторської заборгованостізакономірна, оскільки випливає з чинного порядку розрахунків. Поряд із цим кредиторська заборгованість може виникнути внаслідок порушення платіжної дисципліни.

Слід також виділити інші джерела формування оборотних засобів, до яких належать кошти підприємства, які тимчасово не використовуються за цільовим призначенням (фонди, резерви та ін.).

Вся сукупність активів організації представлена оборотними та необоротними засобами. Оборотні активи є ресурсами, використання яких допускається терміном не більше 1 року або протягом проміжку, що становить один виробничий цикл. Вони необхідні для забезпечення безперервної діяльності підприємства.

Застосування багатьох оборотних активів носить одномоментний характер, коли здійснюється їх відпустка у виробництво, наприклад, сировини та матеріалів. Такі кошти становлять ресурсний потенціал підприємства.

Форма бухгалтерського балансу передбачає виділення наступних оборотних активів:

Слід зазначити, що віднесення і фінансових вливань до поділу оборотних активів припустимо лише за умови, що термін, коли вони будуть погашені, становить менше 1 року. При перевищенні цього періоду кошти можна включити в оборотні активи, якщо вони мають високу ліквідність.

Аналіз

Аналіз оборотних активів першому етапі вимагає їх розподілу за таким критерієм, як , включаючи облік ступеня ризику. Необхідно віднести кошти до однієї з груп:

Найбільш ліквідним активам, які мають мінімальний ризик. Вони представлені грошима та короткостроковими цінними паперами.
Легкореалізованим активам, що характеризуються малим ризиком(Дебіторської заборгованості підприємств, що відрізняються стійким фінансовим станом, запасів матеріалів, що користується попитом).
Середньоліквідним ресурсам( , Витрат, що належать до майбутнього періоду, готової продукції з виробничо-технічним призначенням).
Важкореалізованим чи неліквідним активам, реалізація яких пов'язана з високим ризиком (дебіторську заборгованість підприємств з нестійким фінансовим станом, залежали запаси матеріалів, готової продукції, що не користується попитом).

Такий розподіл необхідно здійснити для виявлення неліквідів, які мають високий ризик. Їхнє збільшення свідчить про неефективність грошових коштів, що вкладаються в організацію, про недостатню віддачу.

Тому на даному етапі аналізу виявляють, як співвідносяться високоліквідна та низьколіквідна група.

Наступним етапом є контроль та здійснення перевірки норм та фактичних значень активів.

Якщо фактичні запаси перевищують нормативи, розроблені організацією кожному за виду ресурсів, виникають наднормативні запаси чи залишки. Найменше значення фактичних запасів свідчить про незаповнений норматив.

Аналіз сприяє виявлення наднормативних сумза конкретним видом запасів, причин їх виникнення, розроблення заходів, спрямованих на їх усунення. Серед найбільш поширених причин перевищення нормативіввиділяють:

нерівномірне, дострокове та некомплектне постачання ресурсів, необхідних для здійснення виробничого процесу;
економію витрат;
освіту закладів та витрат на замовлення, які були анульовані, а також за продукцією, знятою з виробництва;
невідповідність фактичної та планової собівартості у зв'язку з подорожчанням першої;
низька якість продукції;
нестача транспорту, призначеного для відвантажень продукції.

Поглиблений внутрішній аналіз передбачає вивчення складу матеріалів щодо їх виду, сорту та профілю.

Наступний етап - аналіз коштів, включених до оборотних активів. Його метою є виявлення причин розбіжностей, що виникають під час відвантаження продукції. Розбіжності полягають у тому, що величина коштів та отриманий прибуток не збігається.

Результатом проведеного аналізу має стати формування укладання з описом усіх проблемних ділянок. Це необхідне складання комплексу дій, вкладених у рішення виявлених під час дослідження проблем.

Розрахунок

Для аналізу оборотних активів використовується , за допомогою якої дають оцінку динаміки та складу об'єкта, що розглядається.

Розрахунок поточних коштів полягає у оцінці частки кожного виду ресурсів у загальній структурі.

Облік вимагає розрахунку коефіцієнта за такою формулою:

(МПЗ/А) * 100%, де

МПЗ- Матеріально-виробничі запаси, А- Активи.

Для розрахунку частки у структурі оборотних активів використовується формула:

(МПЗ/ОА) * 100%

Для визначення періоду обороту необхідно розрахувати ставлення твору матеріально-виробничих ресурсів та часового періоду до витрат матеріалів:

ПЗ = (МПЗ * Д) / Р, де

ПЗ- Період обороту, Д- проміжок часу, Р- Витрата.

Частка незавершеного виробництва, у оборотних активах розраховується так:

(НП/ОА) * 100%, де

НП- незакінчене виробництво.

Для відображення готової продукції використовується її фактична чи нормативна собівартість. Важливим елементом аналізу готової продукції є оцінка терміну обороту. Найменше значення його говорить про більшу ліквідність товару.

Для цього потрібен розрахунок показників за формулами:

(ДП / ОА) * 100%: (ДП * Д) / СП, де

ДП- готова продукція, СП- собівартість.

Полягає у розрахунку кількох показників:

(ДБ/ОА) * 100% - для виявлення частки в загальній структурі оборотних активів

(ДБ/В) * 100%, де

У- Виторг. При нормальному зростанні ДБ має спостерігатися зростання виручки.

При зворотній ситуації слід задуматися про заходи усунення цього явища.

Розрахунок оборотних активів необхідний, щоб підтримувати плановий рівень виробництва та випуску продукції відповідно до затверджених технологічних процесів, параметрів та нормативів.

Відмінності від необоротних та схожість з ними

Відмінності оборотних активів залежить від кількох параметрів:

У бухгалтерський баланскожна група активів представлена окремому розділі. На їхню частку може впливати специфіка організації, наприклад, великий запас оборотних активів спостерігається у торгових підприємств і за матеріаломісткого виробництва.

Сутність та склад оборотних коштів представлені в даному відео.

Оборотні активизабезпечують безперервністькругообіг капіталу.

Оборотні активи- Сукупність коштів, авансованих для створення оборотних виробничих фондів і фондів обігу, що забезпечують їх безперервний кругообіг.

Оборотні фонди включають:

Предмети праці (сировина, матеріали тощо)
Кошти праці з терміном служби трохи більше 1 року
Незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів

У своєму русі оборотні активи проходять послідовно три стадії кругообігу: грошову, продуктивну та товарну.

Перша стадіякругообігу оборотних коштів - грошова. На цьому етапі відбувається перетворення коштів у форму виробничих запасів.

Друга стадія — продуктивна. На цій стадії продовжує авансуватися вартість продукції, але не повністю, а в розмірі використаних виробничих запасів; авансуються витрати на заробітну плату, а також перенесену частину основних фондів.

на третьої стадіїкругообігу продовжує авансуватися продукт праці (готова продукція). Лише після того, як товарна форма новоствореної вартості перетвориться на грошову, авансовані кошти відновлюються за рахунок частини виручки, що надійшла від реалізації продукції.

Нормативоборотних активів встановлює їхню мінімальну розрахункову суму, постійно необхідну підприємству до роботи.

Склад та класифікація оборотних коштів

Аналіз оборотних активів

Оборотні (поточні, мобільні) активи відображаються в другий розділ активу. Їх аналіз слід розпочати з угруповання цих активів за рівнем їх ліквідності, тобто. реалізованості. Для цього окремі види оборотних активів необхідно розподілити за такими групами:

найлегше реалізовані активи, мають мінімальну ступінь ризику щодо їх ліквідності. До них відносяться кошти та легкореалізовані (швидкореалізовані) короткострокові;
легкореалізовані активи, що мають малий рівень ризику. Сюди входять: організацій, мають стійке фінансове становище, запаси матеріальних ресурсів (крім залежалих, тривалий час які у виробництві), і навіть готова продукція масового споживання, користується попитом;
оборотні активи, що мають середній рівень реалізованості, або середній рівень ризику. Сюди можна віднести незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів, а також готову продукціювиробничо-технічного призначення;
труднореализуемые (малоліквідні) оборотні активи, мають високий рівень ризику за її реалізації. У цю групу включають дебіторську заборгованість організацій, які мають нестійке фінансове становище, залежалі запаси матеріальних ресурсів, запаси готової продукції, які не мають попиту покупців.

При аналізі потрібно дати оцінку динаміки співвідношення важкореалізованих активів і загальної величини оборотних активів, а також важкореалізованих та легкореалізованих оборотних активів. Якщо це співвідношення збільшуються, це свідчить про зниження ліквідності, тобто. що більше коштів вкладено у оборотні активи, що у групі високого ризику, тим нижче ліквідність організації.

Слід зазначити, що така стаття балансу як податку додану вартість за придбаними цінностям не входить у склад оборотних активів, группируемых за рівнем їх ліквідності, оскільки ця стаття неспроможна дати організації реальних коштів.

Після вивчення ліквідності оборотних активів слід перейти до розгляду обґрунтованості сум запасів товарно-матеріальних цінностей (матеріально-виробничих запасів).

Організації розробляють нормативи запасів з їхньої видам.

Відповідність фактичних запасів оборотних активів нормативам значно впливає на фінансовий стан організації, що виявляється при внутрішньому аналізі. Перевищення фактичних запасів (залишків) над нормативами називається наднормативними запасами (залишками). Якщо ж фактичні запаси менші за нормативи, то це прийнято називати незаповненням нормативу.

У процесі аналізу слід виявити, за якими конкретними видами запасів є наднормативні суми, які причини їх утворення, а також намітити заходи щодо їх усунення.

При внутрішньому аналізі потрібно виявити причини наявності в організації наднормативних запасів. Такими причинами можуть бути:

I. За виробничими запасами.

Нерівномірне, дострокове та некомплектне постачання сировини, матеріалів, покупних напівфабрикатів, палива, а також завезення їх за транзитними нормами, що значно перевищують потребу даної завищення норм витрати матеріалів на одиницю продукції, а також неповний облік наявних на складі запасів матеріалів у процесі планування матеріально-технічного забезпечення організації.
Економія витрат на матеріали
Невиконання бізнес-плану з виробництва продукції
Подорожчання (підвищення) заготівельної собівартості матеріалів проти планової.
Сезонний завезення сировини та матеріалів та ін. причини.

ІІ. По незавершеному виробництву та напівфабрикатам власного виготовлення.

Некомплектність деталей, вузлів, напівфабрикатів.
Перевиконання плану щодо валової продукції.
Створення закладів незавершеного виробництва за додатковими замовленнями, не передбаченими річним планом виробництва.
Зміна планів виробництва окремих виробів та термінів виготовлення замовлень, внаслідок чого утворюються заділи та витрати на анульовані замовлення та зняті з виробництва вироби.
Подорожчання фактичної собівартості незавершеного виробництва проти його планової собівартістю.
Недоліки в обліку незавершеного виробництва.

ІІІ. За готовою продукцією.

Неритмічність виробництва.
Перевиконання плану випуску товарної продукції.
Неповна забезпеченість обсягу продукції, що випускається договорами на її збут.
Випуск продукції найнижчої якості.
Надплановий випуск продукції, що має обмежений попит.
Нестача тари та транспортних засобівдля відвантаження продукції.
Припинення відвантаження продукції неплатоспроможним покупцям чи переведення їх у попередню оплату продукции.
Перевищення фактичної собівартості готової продукції її планової собівартістю.

Для поглиблення внутрішнього аналізу слід вивчити склад матеріалів за їх видами, сортами та профілями.

Подібний детальний аналіз слід здійснити також із незавершеного виробництва та готової продукції.

При аналізі запасів, крім абсолютних, використовуються і відносні показники, наприклад, запаси у днях (залишки у запасах). Ці показники виражають залежність обсягу запасів від зміни обсягу випуску продукції. Запаси днями обчислюються за окремими видами запасів як відношення залишку їх до одноденного обороту. Одноденний оборот висловлює перехід цього виду запасів у наступну стадію кругообігу і є оборот за кредитом рахунки, де враховується цей вид запасів.

Отже, запаси днями визначаться так.

Запас у днях по сировині, мінус Залишок (запас) сировини та основних основних матеріалів матеріалів ділити на одноденну витрату сировини та основних матеріалів на

Аналогічно визначаються запаси у днях та інших видів виробничих запасів (паливо, тара, запасні частини тощо.).

Запаси днями по незавершеному виробництву це залишок (заділ) незавіреного виробництва ділити на одноденний випуск товарної продукції з виробничої собівартості.

Запас у днях готової продукції це залишок готової продукції ділити на одноденне відвантаження продукції з виробничої собівартості.

При аналізі фактичні запаси днями порівнюються з плановими; це порівняння показує, яке відхилення фактичних запасів від нормативів з урахуванням фактичної потреби у цих запасах.

Вивчивши стан запасів, перейдемо до аналізу коштів, які також входять до складу оборотних активів.

У разі визначення виручки від у міру відвантаження мають місце розбіжності між величиною коштів і отриманим прибутком. Аналіз руху коштів дає можливість пояснити причини цих розбіжностей.

При аналізі застосовуються два методи – прямий та непрямий.

При прямому методі визначається надходження та вибуття коштів;

при цьому вихідним елементомє прибуток від реалізації.

При непрямому методі вихідним елементом є прибуток, корегується у зв'язку з рухом коштів.

Розглянемо суть прямого способу. Що стосується основної діяльності організації, то величина коштів від її здійснення визначається як різницю між надходженням виручки від реалізації продукції, робіт, послуг та витрачанням коштів, пов'язаних із витратами на виробництво та реалізацію продукції. У процесі інвестиційної діяльності надходження коштів від основних засобів, нематеріальних активів, довгострокових цінних паперів зменшується на суму коштів, витрачених на придбання основних засобів, нематеріальних активів та довгострокових цінних паперів. Величина коштів від фінансової складової діяльності організації визначається як різницю між надходженням виручки від її акцій, отриманням кредитів і позик і вибуттям коштів у результаті виплат дивідендів акціонерам і погашення кредитів і позик. Аналогічно обчислюється сума коштів від іншої діяльності. Загальна величина коштів організації визначається як сума цих коштів від різних видів діяльності.

Прямий спосіб дає можливість характеризувати ліквідність організації, оскільки він докладно зображує рух коштів у її рахунках. Водночас цей метод не показує взаємозв'язку між отриманим фінансовим результатом (прибутком) та зміною суми коштів. Непрямий метод аналізу дозволяє пояснити причини невідповідності між прибутком, отриманої за цей період і величиною коштів. Організація може мати також види доходів та витрат, які впливають на прибуток, але не змінюють суми коштів. При аналізі на величину цих доходів та витрат коригується чистий прибуток організації. Так, вибуття основних засобів може завдати збитків у сумі залишкової вартостіцих активів. Внаслідок цієї операції сума коштів не змінюється; не повністю амортизована вартість основних засобів має бути додана до чистого прибутку. Нарахування організацією амортизації також викликає зміни величини коштів. Крім того, при обліку реалізації продукції на момент її відвантаження організація отримує фінансовий результат(Прибуток) до фактичного надходження коштів.

При аналізі слід перерахувати (скоригувати) показники тих рахунків, які впливають суму прибутку. Збільшення за активними рахунками належить зменшення суми прибутку, а зменшення — збільшення величини прибутку. Наприклад, якщо в звітний періодмало місце збільшення дебіторську заборгованість покупців і замовників, то фактична величина коштів у своїй зменшується. Зниження дебіторську заборгованість, навпаки, збільшує суму. Тому в першому випадку прибуток слід зменшити, а в другому збільшити.

Операції, здійснювані за пасивними рахунками, впливають кошти зворотним чином. Так, наприклад, суми зносу (амортизації) основних засобів, що нараховуються, нематеріальних активів, що не впливають на величину грошових коштів, необхідно додати до суми чистого прибутку. В результаті оприбуткування на складі організації матеріалів, що залишилися після ліквідації основних засобів, збільшується прибуток, але оскільки ця операція не викликає руху коштів, то її сума повинна бути віднесена на зменшення чистого прибутку.

Оборотні кошти є суму коштів, авансованих до створення оборотних виробничих фондів та фондів обращения.

Оборотні виробничі фонди - це частина засобів виробництва, яка один раз бере участь у виробничому процесі, відразу і повністю переносить свою вартість на продукцію, що виробляється, і в процесі виробництва змінює (сировину, матеріали) або втрачає (паливо) свою натурально-речову форму. До них відносяться: сировина, основні та допоміжні матеріали, комплектуючі вироби, не закінчена виробництвом продукція, паливо, тара, спецодяг, витрати майбутніх періодів та ін.

Фонди звернення включають кошти, що обслуговують процес реалізації продукції (готова продукція на складі; товари, відвантажені замовникам, але ще не сплачені ними; кошти в розрахунках; кошти в касі підприємства та на рахунках у банках). Вони беруть участь у виробничому процесі, але необхідних забезпечення єдності виробництва та звернення.

Оборотні кошти забезпечують безперервність і ритмічність всіх процесів, що протікають для підприємства: постачання, виробництва, збуту, фінансування. У оборотних коштах зосереджено до 40% всіх ресурсів підприємства. Оборотні кошти підприємства постійно перебувають у русі, роблячи кругообіг. Кругообіг починається з оплати грошима необхідних підприємству матеріальних ресурсів, а закінчується поверненням всіх витрат по всьому шляху руху коштів як виручки від готової продукції. Потім цикл повторюється. Таким чином, у процесі кругообігу оборотні засоби послідовно проходять такі стадії:

1. Грошова - на цій стадії кошти фінансуються у необхідні предмети праці.
2. Продуктивна - цієї стадії відбувається якісне зміна предметів праці готову продукцію, тобто. здійснюється безпосередньо процес виробництва.
3. Товарна - стадія знаходження оборотних засобів у предметах праці та готової продукції.

Оборотні засоби функціонують одночасно у всіх стадіях, забезпечуючи безперервність процесу виробництва. Цим оборотні кошти виконують свою найважливішу функцію - виробничу: грошове забезпечення безперервності процесу виробництва.

У той самий час оборотні кошти виконують й іншу щонайменше важливу функцію платіжно-розрахункову. Виконання цієї функції залежить від наявності оборотних коштів, необхідні реалізації процесу реалізації готової продукції і на завершення розрахунків.

Для нормальної виробничої та комерційної діяльностіпідприємства потрібно наявність оборотних засобів у мінімально необхідних розмірах як авансування в виробничу сферу, а й у сферу обращения. Правильна організація, безпеку та ефективність використання оборотних коштів мають велике значення для сталого фінансового стану підприємства.

Склад та класифікація оборотних коштів

Склад та структура оборотних коштів не однакові у різних галузях економіки. На кожному конкретному підприємстві величина оборотних коштів, їх склад та структура залежать від безлічі факторів виробничого, економічного та організаційного характеру, таких як:

1. Галузеві особливості виробництва та характер діяльності.
2. Складність виробничого циклу та його тривалість.
3. Вартість запасів та його роль у виробничому процесі.
4. Умови постачання та її ритмічність.
5. Порядок розрахунків та розрахунково-платіжна дисципліна.
6. Виконання взаємних договірних зобов'язань.

На величину готової продукції, товарів відвантажених, дебіторську заборгованість впливають такі чинники, як умови збуту, форми і стан розрахунків.

Розглядаючи класифікацію оборотних коштів, їх можна поділити на:

1. За економічним змістом - на оборотні виробничі фонди та фонди звернення.
2. За способом формування - на власні та позикові.
3. За методом планування - на нормовані та ненормовані.

Розподіл оборотних засобів на оборотні виробничі фонди та фонди обігу обумовлено наявністю двох сфер кругообігу коштів – сфери виробництва та сфери обігу. Економічний зміст оборотних виробничих фондів втілено у предметах праці, які, обслуговуючи виробничий процес, тобто. будучи об'єктом застосування засобів праці та робочої сили, трансформуються в готовий продукт, повністю переносячи на нього свою вартість. Економічний зміст фондів обігу втілено у готової продукції, грошових коштах та коштах у розрахунках, які обслуговують процес обігу суспільного продукту.

Наявність власних та позикових коштів у обороті підприємства пояснюється особливостями фінансування виробничого процесу. Постійна мінімальна сума коштів на фінансування потреб виробництва має забезпечуватися власними оборотними засобами. Власні кошти підприємства - це насамперед статутний капітал та прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства після сплати всіх податків.

Тимчасова потреба у коштах, пов'язана з об'єктивними та суб'єктивними причинами, покривається за рахунок позикових коштів. Найбільш типовими причинами нестачі власних оборотних засобів є прострочена дебіторська заборгованість, збільшення періоду виробничого циклу, розширення виробництва, збільшення товарних запасів, збільшення вартості предметів праці тощо. До позикових коштів відносяться кредити банків, кредиторська заборгованість та інші пасиви.

Фінансування частини оборотних коштів з допомогою позикових коштів вважається цілком нормальної операцією. Усі підприємства у тому мірою залучають позикові кошти на фінансування кругообігу оборотних коштів. Більше того, кожне підприємство має так звані стійкі пасиви - незнижуваний, постійний залишок кредиторської заборгованості, що складається із заборгованості по заробітної плати, перед бюджетом, за відрахуваннями до соціальні фондиі т.п.

Проблема залучення позикових коштів – це дотримання пропорцій у структурі фінансування обігових коштів. Співвідношення між сумами власних та позикових коштів характеризує фінансову стійкістьпідприємства. Вважається, що чим більша частка власних коштів, тим більше фінансово стійко. У загальносвітовій практиці прийнято, що підприємство втрачає свою фінансову стійкість (незалежність), якщо менше 10% усієї суми оборотних коштів фінансується за рахунок власних коштів.

Економічною основою поділу оборотних коштів на нормовані та ненормовані є необхідність їх планування для забезпечення безперебійної роботи підприємства. Планування оборотних засобів відбувається шляхом нормування їх однієї частини та не нормування іншої. Метою встановлення планових нормативів деякі статті оборотних засобів є забезпечення безперервної, ритмічної роботи підприємства з мінімальними запасами товарно-матеріальних цінностей.

Під складом оборотних засобів розуміється сукупність елементів (статей), що утворюють оборотні кошти. Під структурою оборотних засобів розуміється співвідношення між їхніми статтями. Як зазначалося, оборотні кошти діляться на оборотні виробничі фонди та фонди звернення. До складу оборотних виробничих фондів входять:

1. Виробничі запаси - предмети праці, що надійшли на підприємство для подальшої обробки або забезпечення виробничого процесу (запаси сировини, матеріалів, комплектуючих виробів, палива, малоцінних та швидкозношуваних предметів, тари тощо).
2. Незавершене виробництво - предмети праці, що вступили у виробничий процес і що знаходяться на робочих місцях та між ними (заготівлі, напівфабрикати, деталі, агрегати, вироби, що не пройшли всі стадії обробки).
3. Витрати майбутніх періодів - вартісна оцінка витрат за підготовку та освоєння нових видів продукції, вироблених у період, але підлягають оплаті у майбутньому.

До складу фондів обігу включаються:

1. Готова продукція, товари для перепродажу та товари відвантажені - предмети праці, що пройшли всі стадії обробки та готові до реалізації, тобто. продукти праці.
2. Дебіторська заборгованість - борги підприємству з боку юридичних осіб, фізичних осібта держави. У складі дебіторської заборгованості виділяють заборгованість покупців та замовників, векселі для отримання, заборгованість дочірніх та залежних товариств, заборгованість засновників із внесків до статутного капіталу, видані аванси.
3. Кошти.

У балансі підприємства оборотні кошти відбиваються у другому розділі активу балансу «Оборотні активи».

Тема 4 Оборотні активи корпорацій

Значний обсяг фінансових ресурсів, що інвестуються в оборотні активи, різноманіття їх видів, що визначає роль цих активів у прискоренні обороту капіталу та забезпеченні платоспроможності компанії визначають важливість та складність політики управління оборотними активами.

Оборотні активи компанії- сукупність коштів, авансованих до створення оборотних виробничих фондів та фондів звернення, які забезпечують їх безперервний оборот. Насправді розрізняють склад і структуру оборотних активів.

Склад оборотних активів -сукупність елементів, що їх утворюють (рис.).

Оборотні активи у сфері виробництва (оборотні виробничі фонди) включають предмети праці (сировину, основні матеріали та напівфабрикати, допоміжні матеріали, паливо, тару, запасні частини), незавершене виробництво та витрати майбутніх періодів. Основне призначення оборотних активів у сфері виробництва – забезпечення безперервного та ритмічного процесу виробництва.

Оборотні активи у сфері обігу (фонди обігу) – кошти компанії, вкладені у запаси готової продукції; товари відвантажені, але не сплачені; кошти в розрахунках та кошти в касі та на рахунках. Їхнє основне призначення - забезпечення ресурсами процесу звернення.

Структура оборотних активів- Питома вага кожного елемента оборотних активів у їхньому загальному обсязі. Вона залежить від ряду факторів:

Виробничих - складу та структури витрат на виробництво, його типу, характеру продукції, що випускається, тривалості технологічного процесу та ін;

Особливості закупівель матеріальних ресурсів - періодичності, регулярності, комплектності поставок, виду транспорту, частки комплектуючих виробів обсягом споживання тощо;

Залежно від практики контролю, планування та управління;

за періодом функціонування;

За рівнем ліквідності.

За характером джерелформування виділяють валові, чисті та власні оборотні активи.

1. Валові оборотні активи (чи оборотні активи загалом) характеризують загальний їх обсяг, сформований з допомогою як власного, і позикового капіталу.

2. Чисті оборотні активи (або чистий робочий капітал) характеризують ту частину їхнього обсягу, яка сформована за рахунок власного та довгострокового позикового капіталу.

Сума чистих оборотних активів компанії (ОАч) розраховується за такою формулою:

ОА Ч= ОАВ- Ф ок,

де ОА в- сума валових оборотних активів підприємства; Ф ок - короткострокові поточні фінансові зобов'язання компанії.

Цей показник характеризує величину потреби у власному оборотному капіталі чи, точніше, потреба у фінансуванні оборотних засобів, пов'язану з перевищенням оборотних активів над короткостроковими зобов'язаннями. Для нормальної забезпеченості господарську діяльність оборотними активами величина чистих оборотних активів встановлюється не більше "/з величини власного капіталу.

3. Власні оборотні активи характеризують їх частина, яка сформована з допомогою власного капіталу підприємства.

Сума власних оборотних активів компанії (ОА С)розраховується за формулою:

ОА С= ОА В – Кзд -Ф ок

де Кзд-довгостроковий позиковий капітал, інвестований у оборотні активи.

Зазначимо, що довгостроковий позиковий капітал стосовно російських компаній вкрай рідко використовується як джерело фінансування оборотних активів. І тому суми власних та чистих оборотних активів найчастіше збігаються.

За видами оборотних активіврозрізняють:

а) запаси сировини, матеріалів та інших аналогічних цінностей;

б) витрати на незавершеному виробництві;

в) запаси готової продукції та товарів для перепродажу;

г) товари відвантажені;

д) витрати майбутніх періодів;

е) дебіторська заборгованість;

ж) короткострокові фінансові вкладення;

з) кошти;

та) інші види оборотних активів.

Залежно від функціональної ролі у процесі виробництвавиділяють:

а) оборотні активи, які обслуговують виробничий цикл підприємства (запаси сировини, матеріалів і напівфабрикатів; обсяг незавершеного виробництва, запаси готової продукції);

б) оборотні активи, які обслуговують фінансовий (грошовий) цикл підприємства (дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, кошти);

Залежно від практики контролю, планування та управліннярозрізняють:

Нормовані оборотні кошти, що дають можливість розрахувати економічно обґрунтовану потребу у відповідних видах оборотних засобів;

Ненормовані оборотні кошти є елементом фондів обращения.

За періодом функціонування оборотних активіввиділяють:

Постійну частину оборотних активів - це їх не змінюється частина, яка залежить від сезонних та інших коливань операційної діяльності підприємства міста і пов'язані з формуванням запасів товарно-матеріальних цінностей сезонного зберігання, дострокового завезення й цільового призначення. Постійна частина оборотних активів сприймається як незнижуваний мінімум оборотних активів, необхідний підприємства реалізації операційної діяльності;

Змінну частину оборотних активів - це змінюється частина, що з сезонним зростанням обсягу виробництва та реалізації продукції, необхідністю формування окремі періоди господарську діяльність підприємства запасів товарно-матеріальних цінностей сезонного зберігання, дострокового завезення й цільового призначення.

За рівнем ліквідності оборотних активіврозрізняють:

Абсолютно ліквідні кошти (гроші та короткострокові фінансові вкладення (високоліквідні цінні папери);

оборотні активи, що швидко реалізуються (товари відвантажені, дебіторська заборгованість, аванси видані, інші оборотні активи);

Поворотно активні оборотні активи (запаси готової продукції, сировини, матеріалів);

Неліквідні кошти (сумнівна дебіторська заборгованість, незавершене виробництво, витрати майбутніх періодів).

Класифікація оборотних активів за рівнем їх ліквідності характеризує якість коштів підприємства, що у обороті. Завдання такої класифікації – виявлення тих поточних активів, можливість реалізації яких є малоймовірним.

Переважну частину оборотних виробничих фондів становлять виробничі запаси

Вони включають речові елементи виробництва, які у ролі предметів праці та частково знарядь праці, ще вступили у виробничий процес і що у вигляді складських запасів.

До складу предметів працівходять:

· сировину та основні матеріали, з яких виготовляється продукт. Вони утворюють матеріальну (речову) основу продукту. Сировиною називається продукція сільського господарства, видобувної промисловості, а матеріалами – продукція обробних галузей промисловості;

· Допоміжні матеріали - паливо, тара та тарні матеріали для пакування, запасні частини. Вони застосовуються обслуговування, догляду за знаряддями праці, полегшення процесу виробництва, надання продукту певних споживчих якостей;

· покупні напівфабрикати та комплектуючі вироби. Напівфабрикати не є готовою продукцією і разом із комплектуючими відіграють у виробничому процесі таку ж роль, як і основні матеріали.

До спеціальної групи оборотних фондів виділяють засоби праці,мають нетривалий термін служби, які за економічним призначенням ставляться до необоротних активів, оскільки беруть участь у процесі виробництва багаторазово і відразу втрачають свою матеріально-речову форму. Це може бути інструменти, інвентар, запасні частини для поточного ремонту, обчислювані у створенні сотнями найменувань. Вони включаються до складу оборотних фондів для спрощення обліку їхнього зносу та списуються на витрати виробництва як матеріали.

Поряд із виробничими запасами в оборотні виробничі фонди входять кошти у виробництві,що включають незакінчену продукцію та витрати майбутніх періодів. Незакінчена продукція,або продукція часткової готовності, - це предмети та засоби праці, що вступили у виробничий процес, але не пройшли всіх операцій обробки, передбачених технологічним процесом. Вони представлені незавершеним виробництвом та напівфабрикатами власного виготовлення. Це речові елементи оборотних фондів. У складі оборотних фондів у виробництві основна частка посідає незавершене виробництво.

Єдиний нематеріальний елемент оборотних виробничих фондів витрати майбутніх періодів.Вони включають витрати на підготовку та освоєння нової продукції, нової технології, які виробляються в цьому році, але відносяться на продукцію наступного року.

Оборотні виробничі фонди створюють матеріальну основу реалізації процесу виробництва, та його склад і структура залежить від галузевих особливостей, технічного рівня організації, особливостей використовуваних сировини й матеріалів.

Фонди звернення,тобто. оборотні кошти, що обслуговують процес обігу, формуються під впливом характеру діяльності організації (підприємства), умов реалізації продукції, рівня організації системи збуту готової продукції, застосовуваних форм розрахунків та їх стану та інших факторів.

Залежно від участі у реалізації фонди обігу включають готову продукцію на складі, відвантажені товари, кошти та дебіторську заборгованість.

Основну частину складає готова продукція.Вона поділяється на готову продукцію на складіі відвантажені товари(Для організацій, які використовують для обліку виручки касовий метод).

Інша складова фондів звернення - кошти і дебіторська заборгованість.

Грошові коштиможуть бути у фінансових інструментах – на рахунках у кредитно-банківських установах, у цінних паперах, виставлених акредитивах, у касі організації (підприємства), у поштових переказах та інших розрахунках: недостачах, втратах, перевитратах.

Грамотне управління грошима, що веде до зростання платоспроможності організації (підприємства), отримання додаткового доходу - найважливіше завдання фінансової роботи. Управління грошовими коштами включає визначення часу обігу коштів та їх оптимального рівня, аналіз грошових потоків та їх прогнозування, контроль за грошовими потоками, забезпечення постійної платоспроможності організації.

Дебіторська заборгованістьвключає заборгованість за товари та послуги, термін оплати яких не настав або прострочений, заборгованість за розрахунками з бюджетом при переплаті податків та інших обов'язкових платежів, з персоналом, підзвітними особами за отриманими векселями. Вона включає також дебіторів з претензій та спірних боргів.

Дебіторська заборгованість завжди відволікає кошти з обороту, означає їхнє неефективне використання і веде до напруженого фінансового стану організації. Рівень дебіторську заборгованість пов'язані з прийнятої для підприємства системою розрахунків, видом продукції і ступенем насичення нею ринку. Частка дебіторську заборгованість у складі фондів звернення велика. Управління дебіторської заборгованістю означає контроль фінансових служб за оборотністю коштів у розрахунках, забезпечення своєчасної інкасації дебіторської заборгованості, участь у дотриманні покупцями платіжної дисципліни.

У кожній конкретній комерційній організації величина оборотних коштів, їх склад та структура залежить від безлічі факторів виробничого, організаційного та економічного характеру, серед яких:

· Галузеві особливості виробництва та характер діяльність;

· Складність виробничого циклу та його тривалість;

· Вартість запасів та їх роль у виробничому процесі;

· Умови поставки та її ритмічність;

· Порядок розрахунків та розрахунково-платіжна дисципліна;

· Виконання взаємних договірних зобов'язань.

Облік перелічених чинників визначення та підтримки оптимальному рівні обсягу і структури оборотних засобів - найважливіша мета управління оборотним капіталом.