Тэтгэврийн хуримтлалын ашигт ажиллагааны дагуу NPF-ийн зэрэглэл. Риа үнэлгээ

2017 оны эхний хагас жилийн байдлаар иргэдийн тэтгэврийн хуримтлалыг удирдаж буй сангийн талаас илүү хувь нь VEB-ээс бага өгөөжтэй байна. Үүний шалтгаан нь Оросын хувьцааны уналт байв

Зураг: Екатерина Кузьмина / RBC

2017 оны эхний хагас жилийн үр дүнгээс харахад тэтгэврийн хуримтлалыг удирдаж буй 20 NPF нь VEB-ээс доогуур буюу 8.8% -иас доогуур орлоготой байгааг Төв банкны вэбсайтад нийтэлсэн статистик мэдээлэв. Эдгээр сангууд 1.67 их наяд рублийг удирддаг. 2.3 их наяд рублийн тэтгэврийн хадгаламж хувийн тэтгэврийн сангуудын удирддаг. Төв банкны мэдээлснээр тэтгэврийн хуримтлалыг удирддаг нийт 38 тэтгэврийн сан байдаг.

Оны эхний хагаст VEB-ээс доогуур өгөөжтэй сангуудын дунд NPF Gazfond тэтгэврийн хадгаламж (430 тэрбум рубль тэтгэврийн хадгаламж, 2.9% -ийн өгөөж), NPF Future (303 тэрбум рубль, өгөөж 3.9%, NPF LUKOIL-Garant (260 тэрбум рубль, 3.3% өгөөж), NPF Safmar (193 тэрбум рубль, 3.4% өгөөж), NPF RGS (182 тэрбум рубль, 8.5% өгөөж).

Томоохон тэтгэврийн сангуудын дунд тэтгэврийн хадгаламжийн ашигт ажиллагааны хувьд тэргүүлэгч (100 тэрбум гаруй рублийн хадгаламж) хоёрдугаар улиралд NPF VTB - 10.5%, гадныхан - NPF Gazfond 2.9% -ийн өгөөжтэй байв.

Тэтгэврийн нөөцийн хувьд 2-р улиралд долоон сан бизнесийн энэ хэсэгт сөрөг өгөөж үзүүлсэн бөгөөд тэдгээрийн дунд NPF Gazfond (372 тэрбум рублийн нөөц, хасах 1.1%) зэрэг нөөцийн хувьд ийм том NPF байдаг.

Санхүүгийн ашиг бага байгаагийн шалтгаан нь 2017 онд хэд хэдэн сангууд ихээхэн хэмжээний хувьцаатай орж ирсэн бөгөөд үнэндээ энэ оны эхний улиралд зах зээлийн уналтаас болж ашиг орлогоо нэлээд алдсантай холбоотой юм. , Expert RA Corporate Ratings-ийн удирдах захирал » Павел Митрофанов хэлэв. ANPF аналитик албаны дарга Евгений Биезбардис хэлэхдээ, одоогийн нөхцөл байдал нь зөвхөн завсрын хөрөнгө оруулалтын үр дүнг харуулж байгаа бөгөөд 12-р сарын эцэс гэхэд ноцтой өөрчлөгдөж магадгүй юм.

"Спутник Капитал Менежмент" ХК-ийн ерөнхий захирал Александр Лосевын хэлснээр хөрөнгийн зах зээлийн байдал нь геополитикийн хурцадмал байдлыг илтгэхээс илүүтэйгээр тусгалаа олсон явдал юм. санхүүгийн үр дүнОросын компаниуд. Орос дахь хувьцааны хувьд хөрөнгийн зах зээл дээрх арилжааны 70% нь үндэсний хөрөнгө оруулагчдад биш, харин гадаадын хөрөнгө оруулагчдад ногдож байгааг анхаарч үзэх хэрэгтэй гэж Лосев тодруулав. "Үүний үр дүнд Оросын хөрөнгө оруулагчид ижил хориг арга хэмжээний үеэр эерэг мэдээ гарах хүртэл ийм байдалд байх зах зээлийг дэмжих боломжгүй" гэж Лосев хэлэв.

Ногдол ашгийн өгөөж нь бонд, хадгаламжийн өгөөжтэй харьцуулах боломжтой бөгөөд зарим тохиолдолд үүнээс давж магадгүй тул одоо хувьцаа зарах нь ашиггүй болно гэж Лосев хэлэв.

Гэсэн хэдий ч ерөнхийдөө тэтгэврийн хадгаламжийн ашигт ажиллагаа энэ жил өнгөрсөн жилтэй харьцуулахад бага байх бөгөөд 2016 онд 10-12% байсан бол 8-10% байх болно гэж ACRA санхүүгийн байгууллагуудын үнэлгээний группын захирал Юрий Ногин хэллээ. Үүний шалтгаан нь хориг арга хэмжээ, бонд, хадгаламжийн өгөөж буурсантай холбоотой гэж Ногин тайлбарлав.

"Одоогоор эдгээр үзүүлэлтүүдийг эцсийнх гэж үзэх нь үнэ цэнэтэй зүйл биш юм: дүр зургийг нөхөн сэргээхэд зургаан сарын хугацаа байгаа" гэж Митрофанов үзэж байна. "Тэтгэврийн сангийн ашиг багатай байгаа нь даатгагчийг солиход нөлөөлсөн хүчин зүйл болох гуравдугаар улирлаас агентууд "худалдах" бололтой." Гэсэн хэдий ч хагас жилийн үр дүн нь завсрын үр дүн бөгөөд үйлчлүүлэгчид даатгагчийг өөрчлөх дохио гэж үзэх ёсгүй гэж Ногин тэмдэглэв.

Үүний зэрэгцээ эхний хагаст бага өгөөжтэй сангууд өөдрөг хэвээр байна. Гүйцэтгэх захирал NPF "Ирээдүй" Николай Сидоров хэлэхдээ, сан нь зургаан сарын хугацаанд богино хугацааны үзүүлэлтүүдэд үндэслэн хадгаламжийн багцын талаар шийдвэр гаргахгүй. Сан нь менежерийн үр нөлөөг урт хугацаанд буюу таван жилээс эхлэн харуулах боломжтой болно гэж Сидоров хэлэв. Төв банкны мэдээлснээр, NPF "Халамжийн OPS" (2015 онд NPF "Ирээдүйд") 2014 оны эцэст 1.5%, 2015 оны эцэст - 5.6%, 2016 оны эцэст - 4% -ийн өгөөжийг үзүүлэв. . Үүний зэрэгцээ, VEB 2014 онд 2.68%, 2015 онд 13.15%, 2016 онд 10.53% өгөөжтэй байсан.

"Сафмар" NPF-ийн хэвлэлийн албаны мэдээлснээр сангийн багц дахь хувьцаа нь нийт тэтгэврийн хадгаламжийн 30 хувийг эзэлж байна. "Оны эхний хагасын үр дүнгийн дагуу тус сан тогтмол орлоготой хэрэгслүүдийн купоны төлбөрийн ачаар эерэг үр дүнд хүрч чадсан - бондын багц 70% байна" гэж хэвлэлийн алба мэдэгдэв.

Оны эхний хагаст 4.3%-ийн өгөөжтэй байсан NPF цахилгаан эрчим хүчний үйлдвэрийн хэвлэлийн албанаас тус сан өөрийн хөрөнгө оруулалтаа тохируулаагүй гэж мэдэгдэв. хөрөнгө оруулалтын стратегиэхний улирлын үр дүнгээс харахад "Багцын багцын хэлбэлзлийг үргэлж урт хугацааны интервалаар нөхдөг". “Бид ажиглагдсан чиг хандлага үргэлжлэх төлөвтэй байгаа бөгөөд ерөнхийдөө эерэг хандлагатай байна хувьцааны зах зээлбуурахын өмнө хүү"гэж сан хэлэв. 2016 онд тус сангийн өгөөж 8.9%, 2015 онд 8.5%, 2014 онд 9%, 2013 онд 8.4% байсан гэж Төв банкны мэдээлэв.

VEB-ээс доогуур өгөөжтэй үлдсэн хөрөнгө нь RBC-ийн хүсэлтэд хариу өгөөгүй.

Одоо улам олон хүмүүс NPF-д хөрөнгө оруулах талаар бодож байна. 2017 оны шилдэг 5 сангийн үнэлгээ нь аль байгууллагад илүү ашигтай, илүү найдвартай хөрөнгө оруулалт хийхийг ойлгоход тусална.

NPF нь тусгай зохион байгуулалт, эрх зүйн хэлбэр юм ашгийн бус байгууллагууднийгмийн хамгааллыг хариуцах (нэмэлт). Ийм сангийн үйл ажиллагааг зохицуулах хэд хэдэн хууль байдаг.

1. Энэ бол 2001 оны 12-р сард гаргасан 167-ФЗ тоот Холбооны хууль юм.
2. Үүнээс гадна, ОХУ-ын Иргэний хууль нь үйл ажиллагаа явуулахад чухал үндэс суурь болдог.
3. Тодруулбал, төрийн бус тэтгэврийн сангийн үйл ажиллагааг 75 FZ-ийн хуулиар тодорхойлсон байдаг.
4. Эцэст нь, хадгаламжийн дансыг 27-ФЗ "Заавал тэтгэврийн даатгалын тогтолцоонд хувь хүний ​​(хувийн) нягтлан бодох бүртгэлийн тухай" хуулийн дагуу хөтөлдөг.

NPF хэрхэн ажилладаг вэ?

Ийм байгууллага нь төрийн бүтцээс бараг ялгаагүй. Өөрөөр хэлбэл, та дараахь зүйлийг хийж чадна.

• Тэтгэврийн төлбөр.
• Нягтлан бодох бүртгэл Мөнгө.
• Хувьцаа, хувьцаанд (ба гэх мэт), бонд (жишээ нь) хамгийн бага хэмжээгээр хөрөнгө оруулалт хийх.
• Энэ үеэс хойш төлбөр хийх хөрөнгийн хуримтлал.

Арилжааны тэтгэврийн сангууд дараах бүлгүүдийн аль нэгэнд багтаж болно.

1. Нээлттэй эсвэл бүх нийтийн. Тэд ямар ч санхүүгийн болон үйлдвэрлэлийн бүлэгтэй холбоогүй. Хадгаламж эзэмшигчдийн хадгаламж хөрөнгийн дийлэнх хувийг бүрдүүлдэг.
2. Нутаг дэвсгэрийн. Орон нутгийн эрх баригчдын дэмжлэгтэйгээр тэд зөвхөн нэг бүсийн нутаг дэвсгэрт үйл ажиллагаагаа явуулдаг.
3. Корпорацийн. Үүсгэн байгуулагчдын хөтөлбөртэй ажиллах боломжтой. Хадгаламжийн хувь нэмэгдэж байна.
4. Олзлогдсон. Тэд мөн үүсгэн байгуулагчдын хөтөлбөрүүдтэй хамтран ажилладаг.

2015-2016 оны шилдэг NPF

1994 онд байгуулагдсан компани. Энэ нь хэд хэдэн шалтгааны улмаас чансааны нэгдүгээрт ордог.

• Энэ нь зах зээлийн 14 орчим хувийг эзэлдэг бөгөөд гурван сая гурван зуун мянган хүнд үйлчилдэг.
• 149,289,065,000 рублийн хадгаламжтай.
• Удаан хугацааны туршид санхүүгийн залилан мэхлэхэд оролцсон гэсэн нэхэмжлэл байхгүй.
• Олон шагнал авсан

Энэ сайт нь ирээдүйн хэмнэлтийг тооцоолох боломжийг олгодог тооны машинтай.

ОХУ-ын хамгийн тогтвортой, найдвартай NPF-ийн нэг. Өндөр A++ үнэлгээгээр нотлогдож байна. Жилийн дундаж ашиг орлогоороо 11.5-12 хувьтай тэнцэж байгаагаараа тэргүүлэгч байруудын нэгийг эзэлдэг.

Сангийн бас нэг давуу тал нь үйлчлүүлэгчдэд тэтгэврийн хуримтлалыг байршуулах бүтэцтэй төдийгүй ашигт ажиллагааны түвшинг нэмэгдүүлэх боломжийг олгодог хөрөнгө оруулалтын хэрэгслийг ашиглах боломжийг олгодог.

Тэтгэврийн нөөц одоо тэтгэврийн хуримтлалын хэмжээнээс гурав дахин давж байна. Мөн хуримтлалын ашиг орлого нь инфляцийн түвшинг тогтмол давдаг.

Жилийн дунджаар 14 хүртэлх хувийн ургацтай жагсаалтын тэргүүлэгч.

Үйлчлүүлэгчид дараахь давуу талыг авдаг.

1. Зах зээлд амжилттай ажиллаж байсан туршлагатай.
2. Үйлчлүүлэгч бүрт зориулсан хувийн хөрөнгө оруулалтын хөтөлбөр.
3. Европын үйлчилгээний стандарттай хувь хүний ​​хандлага.

ОХУ-ын Төв банк нь энэхүү NPF-ийн үйл ажиллагааг бүрэн хянадаг бөгөөд энэ нь түүнд өндөр A ++ үнэлгээ авах боломжийг олгодог.

A ++-ийн найдвартай байдлын өндөр түвшний NPF. Энэ сангийн үйлчилгээнд сая гаруй үйлчлүүлэгч сэтгэл хангалуун байсан. Түүний ажлыг хамгийн сайнаар тодорхойлдог зүйл.

Тэтгэврийн хуримтлалыг байршуулах асуудлаар байгууллага нь үйлчлүүлэгчиддээ хатуу хариуцлага тооцдог. Зөвхөн иргэдийн тэтгэврийн хуримтлал төдийгүй бизнесийн үр ашгийг дээшлүүлэх сонирхолтой хүмүүст зориулсан хэд хэдэн хөтөлбөр байдаг.

Тусгай зөвшөөрөл авсан байгууллагуудын дунд найдвартай байдлын хувьд гуравдугаар байрыг хадгалж байна. Хоёр сая гаруй хэрэглэгчдэд үйлчилдэг. Хадгаламжийн нийт хэмжээ 72,281,723 рубльд хүрдэг. Энэ нь улс даяар идэвхтэй байдаг.

Үнэлгээний хуваарь гаргах тухай

Үйлчлүүлэгчдийн тоо, ашиг орлого гэх мэт параметрийн хувьд тусдаа ангилал үүсгэх шаардлагагүй. Гэхдээ "найдвартай байдал" гэсэн хийсвэр ойлголт бас бий.

• A++. тэр өндөр түвшиннайдвартай байдал. Зах зээлд ямар нэгэн хэлбэлзэл гарсан тохиолдолд амжилттай хамтран ажиллах баталгаатайг харуулж байна.
• A+. Маш өндөр түвшний тодорхойлолт.
• А бол зүгээр л өндөр түвшний үзүүлэлт юм.
• B++ - энэ түвшинг хангалттай гэж үзнэ.
• B+ - үзүүлэлт тийм ч өндөр биш байна. Хэрэв та их хэмжээний мөнгө төлөх шаардлагатай бол асуудал гарах магадлалтай.
• B- найдвартай байдал бага.
• C++ - маш бага найдвартай. Тусгай зөвшөөрлийг нь цуцлах, сан үүргээ биелүүлэхгүй байх магадлалтай.
• C+ - энэ түвшин хангалтгүй байна. Ийм сангууд лицензээ хурдан алддаг.
• C- NPF үүргээ биелүүлээгүй нөхцөл байдал бий.
• D- дампуурсан компаниудын хувьд.
• E - лицензийг аль хэдийн цуцалсан, байгууллага өөрөө дампуурсан эсвэл татан буугдсан гэж зарласан.

Хэрхэн төрийн бус тэтгэврийн сангийн үйлчлүүлэгч болох вэ?

Үүний тулд NPF-тэй гэрээ байгуулдаг. Гэхдээ дүгнэлт хийхээс өмнө зочин зөвхөн төлбөр хийх төдийгүй дансанд мөнгө байршуулах схемийг сонгох хэрэгтэй болно. Та дараахь зүйлийг шийдэх нь чухал юм.

1. Гэрээг цуцлах журам, нэмэлт өөрчлөлт оруулах.
2. Улсын тэтгэврийн төлбөр нь өөрөө.
3. Үйлчлүүлэгч тэтгэврийн насанд хүрсэн үед олгох төлбөрийн төрөл.
4. Тэтгэврийн тогтолцоо, түүний бүрэлдэхүүн хэсэг.
5. Мөнгөний хэмжээ, тэдний дансанд байршуулах хугацаа.

Гэрээ хүчин төгөлдөр болох үед хадгаламж эзэмшигчид нэрийн данс нээгдэнэ. Ажил олгогч гэрээ байгуулсан тохиолдолд эв санааны нэгдлийн данс нээнэ. Гэрээ байгуулахын тулд танд маш жижиг баримт бичгийн багц хэрэгтэй.

• Тэтгэвэр авагчийн үнэмлэх.
• Даатгалын гэрчилгээ.
• Паспорт, түүний эхний болон хоёр дахь хуудас (хэрэв баримт бичгийн хугацаа хэтэрсэн бол та төлөх шаардлагатай болно).

Тус сан нь дансанд байршуулсан мөнгийг бие даан удирддаг. Ихэнх гэрээнд иргэн бүрт баталгаатай орлогын доод түвшнийг заасан байдаг.

Сангаас учирсан хохирлыг нөхөн төлөх ёстой өөрийн хөрөнгөтэдний хөрөнгө оруулалт үр дүнгээ өгөхгүй ч гэсэн. Энэ нь үйлчлүүлэгчид ямар ч тохиолдолд мөнгөө буцааж авдаг гэсэн үг юм.

Шимтгэл төлөгч тэтгэврийн насанд хүрсэн тохиолдолд төлбөрийн хоёр сонголтыг сонгож болно.

1. Бүх дүнг нэг дор.
2. Төлбөрийг сар бүр төлдөг.

Үүний зэрэгцээ ийм төлбөр нь 13 хувийн татвартай гэсэн үг юм. Тэд гэрээ хүчин төгөлдөр болсон бүх хугацаанд сангийн орлогод хамаарна.

Хадгаламж, гэрээг цуцлах тухай мэдээлэл

Хэрэв NPF ямар нэг шалтгаанаар хангагдаагүй бол аливаа үйлчлүүлэгч гэрээг түүнд заасан хугацаанаас өмнө цуцлах эрхтэй. Гэхдээ ийм нөхцөлд NPF бүр өөрийн гэсэн шаардлага тавьдаг.

Та менежментийн компанийг жилд нэг удаа NPF хэлбэрээр сольж болно, энэ эрх нь ОХУ-ын бүх иргэдэд хадгалагдана. Гэхдээ ийм шийдвэрийг жилд нэгээс илүүгүй удаа гаргаж болно.

Хэрэв гэрээ байгуулсан өдрөөс хойш бага хугацаа өнгөрсөн бол та хүлээх хэрэгтэй болно. Эсвэл үйлчлүүлэгч яагаад өөр санд өргөдөл гаргахаар шийдсэнээ харуулсан мэдэгдэл бичих хэрэгтэй.

Хадгаламжийнхаа хэмжээг мэдэхийн тулд үйлчлүүлэгч NPF-ийн төлөөлөгчидтэй холбоо барьж, тэдний хувийн мэдээллийг зааж өгөх ёстой.

NPF-ийн оффист биечлэн зочлох цаг, хүсэл байхгүй бол интернетээр дамжуулан мэдээлэл авах боломжтой.

Хувийн дансаа хүлээн авсны дараа албан ёсны вэбсайтад бүртгүүлэхэд хангалттай.

Хувийн мэдээлэл, тооцоолол бүхий захидал цахим шуудангаар ирдэг. Төрийн бус тэтгэврийн санд биечлэн очихдоо паспорт, гэрээ хийсэн хүмүүст мэдээлэл өгдөг.

Төрийн бус тэтгэврийн санг сонгох

RIA үнэлгээ - 5-р сарын 10.ОХУ-ын төрийн бус тэтгэврийн сангийн зах зээлийн динамик 2017 онд нэлээд сайн байсан ч санхүүжүүлсэн тэтгэврийг царцаах замаар хязгаарлагдмал хэвээр байна. Үүнтэй холбогдуулан ОХУ-ын тэтгэврийн тогтолцоог шинэчлэх хувилбаруудын хүрээ нэлээд өргөн хэвээр байгаа боловч сүүлийн үед тэтгэврийн насыг аажмаар нэмэгдүүлэх, шинэ насыг нэвтрүүлэх талаар голчлон яригдаж байна. заавал оруулах хувь нэмэр NPF-д.

Ерөнхийдөө 2017 оны эцсийн байдлаар тэтгэврийн санд хамрагдахаар сонгогдсон хүмүүсийн тоо 34 сая давж, харьцуулбал 2017 оны нэгдүгээр сарын 1-ний байдлаар 30 сая, 2015 оны эцсийн байдлаар 26 хүн байжээ. сая. Өнгөрсөн жилийн хугацаанд NPF-ийн үйлчлүүлэгчдийн тоо 2016 онд 13%-иар өссөнөөс 15%-иар өссөн байна. Ийнхүү санхүүжүүлсэн тэтгэврийг "царцаасан" хэдий ч зах зээл хөгжсөөр байгаа нь NPF-ийн үйлчлүүлэгчдийг татах үйл ажиллагаатай холбоотой байх магадлалтай.

Үүний зэрэгцээ тоглогчдын тоо цөөрсөөр байна. Хэд хэдэн NPF-ийг нэгтгэсний улмаас жилийн өмнөх 41 байсан бол 2018 оны эхээр тэдний тоо 38 болж буурсан (тэг бус хэмнэлттэй NPF-ийг зэрэглэлд оруулсан болно).

Өнгөрсөн жил NPF-ийн тэтгэврийн хадгаламжийн хэмжээ 14.3% буюу 300 тэрбум рубль (2016 онд 24%) өссөн байна. Ерөнхийдөө 2018 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар Оросын NPF-ийн тэтгэврийн хадгаламжийн хэмжээ 2.4 их наяд рубль давжээ. Харьцуулбал, 2015 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар хадгаламжийн хэмжээ 1.1 их наяд рубльтэй тэнцэж, 3 жилийн хугацаанд NPF-ийн хадгаламжийн хэмжээ хоёр дахин өссөн байна. РИА рейтингийн шинжээчдийн үзэж байгаагаар 2017 онд хадгаламжийн өсөлтийн хурд мэдэгдэхүйц удааширсан нь хоёр хүчин зүйлээс шалтгаална. Нэгдүгээрт, эдийн засаг дахь зээлийн хүү буурсантай холбоотойгоор хөрөнгө оруулалтын орлогыг капиталжуулснаар өсөлт буурсан. Хоёрдугаарт, олон тооны иргэд NPF-ийг аль хэдийн сонгосон тул шинэ үйлчлүүлэгчдийн боломжит бааз багасч байгаа бөгөөд дүрмээр бол шинээр татагдсан үйлчлүүлэгчид тийм ч том биш юм.

Хэд хэдэн сөрөг талыг үл харгалзан Оросын NPF нь Оросын санхүүгийн систем дэх байр сууриа бэхжүүлсээр байна. Эцсийн эцэст, 2.4 их наяд рублийн тэтгэврийн хадгаламжаас гадна NPF-д 1.4 их наяд рублийн бусад хөрөнгө бий. Тиймээс Оросын NPF-ийн нийт хөрөнгийн хэмжээ 4 их наяд гаруй рубльтэй тэнцэж байгаа нь Оросын дөрөв дэх том банкны активаас илүү бөгөөд Оросын санхүүгийн салбарын хөрөнгийн 4 орчим хувийг эзэлдэг.

Есөн NPF нь сөрөг динамикийг харуулсан

Хувь хүний ​​​​сангийн нөхцөл байдлыг үнэлэхийн тулд РИА үнэлгээний агентлаг дүн шинжилгээ хийж, 2018 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар тэтгэврийн хуримтлалын хувьд Оросын NPF-ийн зэрэглэлийг бэлтгэв. Энэхүү үнэлгээ нь 2018 оны 1-р сарын 1-ний өдрийн байдлаар ОХУ-ын 38 төрийн бус сангийн мэдээллийг харуулж байгаа бөгөөд тэдгээрийн тайланг ОХУ-ын Төв банкнаас нийтэлсэн болно.

Судалгаанаас үзэхэд зах зээл дээрх хамгийн том NPF-ийн найрлага өнгөрсөн нэг жилийн хугацаанд мэдэгдэхүйц өөрчлөгдсөн байна. NPF-ийн зэрэглэлд тэтгэврийн хадгаламжийн хэмжээгээр Сбербанкны NPF-ууд тэргүүлсэн хэвээр байна. номын утга 2018 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 470 тэрбум рублийн хадгаламж. Сбербанкны NPF нь 11 улирал дараалан тэргүүлж байна. Энэхүү NPF нь өнгөрсөн жилийн хугацаанд хадгаламж 33% буюу 117 тэрбум рублиэр өссөнийг харуулж байна. Ийнхүү Сбербанкны NPF нь тэтгэврийн хадгаламжийн зах зээлийн нийт өсөлтийн гуравны нэгээс илүү хувийг хангасан. Үүний зэрэгцээ, Сбербанк нь хадгаламжийн үнэмлэхүй өсөлтөөр тэргүүлэгч болж чадаагүй; NPF GAZFOND нь тэтгэврийн хуримтлалыг илүү ихээр нэмэгдүүлжээ. 2017 оны үр дүнгээс харахад энэ тэтгэврийн сан 457 тэрбум рублийн тэтгэврийн хуримтлалаар хоёрдугаарт оржээ. GAZFOND-ийн тэтгэврийн хуримтлал нь ирээдүйн тэтгэвэр авагчдын хөрөнгө бараг 300 тэрбум рубль буюу 2.8 дахин нэмэгдсэнийг харуулж байна. Харьцангуй утгаараа энэ нь бүх сангуудын дөрөв дэх үр дүн бөгөөд ТОП-30-ын хамгийн шилдэг нь юм. NPF GAZFOND-ийн тэтгэврийн хуримтлалын энэхүү үр дүн нь жилийн өмнө ТОП-15-т багтаж байсан хэдий ч зэрэглэлээ орхисон NPF Promagrofond, KITFinance NPF, NPF Nasledie зэрэг олон тооны томоохон сангуудыг шингээж авсны үр дүн байв.

Жагсаалтын гуравдугаар байрыг одоо NPF FUTURE 283 тэрбум рублийн хэмнэлттэй эзэлж байгаа ч жилийн өмнө хоёрдугаарт бичигдэж байсан юм. Дөрөв ба тав дахь том тэтгэврийн хуримтлалын сангууд нь NPF LUKOIL-GARANT болон NPF SAFMAR байсан бөгөөд хадгаламж нь тус бүр 253 ба 192 тэрбум рубль байжээ. 3-аас 5-р байранд орсон сангууд харьцангуй сул динамикийг харуулсан. Тэдний өсөлт +9% дотор байсан бөгөөд эдгээр гурван сангийн хоёр нь өнгөрсөн жилийн үр дүнгээс сөрөг өгөөжтэй байсан. Эхний таван том сан бүх тэтгэврийн хуримтлалын 68%-ийг аль хэдийн хүртэх болно, гэхдээ жилийн өмнө энэ нь 57% байсан бол 2018 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар эхний арван сангийн 92% (2017 оны эхэнд 77%) байна. Ийнхүү 2017 онд NPF зах зээлд мэдэгдэхүйц нэгдэл ажиглагдаж байна.

Мөн сангийн дундаж хэмжээ нэмэгдэж байгаа нь хөрөнгө нэгтгэж байгааг гэрчилж байна. Тодруулбал, одоогийн үнэлгээний үр дүнгээс харахад сангийн дундаж хэмжээ 2017 оны 1-р сарын 1-ний байдлаар 52 тэрбум рубльтэй харьцуулахад 64 тэрбум рубль болж өссөн байна. Үүний зэрэгцээ, үнэлгээний үр дүнгээс харахад хадгаламж нь 100 тэрбум рублиас давсан хамгийн том сангууд болон 10 тэрбум рублиас дээш хөрөнгөтэй дунд хэмжээний сангуудын тоо буурсан байна. Тиймээс үнэлгээнд 100 тэрбум рублиас дээш хөрөнгөтэй 7 сан, 10 тэрбум рублиас дээш хөрөнгөтэй 15 сан байгаа бол жилийн өмнө (өнгөрсөн оны эхээр) 8, 18 сан байсан.

2017 оны эцсээр тэтгэврийн хуримтлалын сөрөг хандлагатай сангийн тоо нэлээд огцом өссөн байна. Хэрэв 2016 оны эцэст NPF-ийн дөнгөж 10% нь хадгаламж буурсан үзүүлэлттэй байсан бол өнгөрсөн жил 24% нь сөрөг өсөлттэй байсан. Тэтгэврийн хуримтлал буурсан нь голчлон жижиг, дунд сангуудад ажиглагдсан нь үйлчлүүлэгчид тэдгээрээс томоохон NPF-д шилжиж байгааг илтгэж байгааг тэмдэглэх нь зүйтэй.

Хамгийн өндөр өсөлтийг NPF AVTOVAZ, NPF "Alliance" болон NPF "FEDERATION" харуулсан. NPF AVTOVAZ-д хадгаламжийн хэмжээ 4 дахин, үйлчлүүлэгчдийн тоо 3 дахин нэмэгдсэн. NPF "Альянс" тэтгэврийн хуримтлал 3.9 дахин нэмэгдэж, үйлчлүүлэгчдийн тоо 3.5 дахин өссөн байна. Хариуд нь NPF "FEDERATION"-ийн хадгаламж сүүлийн нэг жилийн хугацаанд 3 дахин өссөн байна. Ийм гайхалтай өсөлтийг үл харгалзан эдгээр гурван сан бүгд чансааны доод аравт багтсан, өөрөөр хэлбэл тэд бага хэвээр байна. Үүний зэрэгцээ "NPF Telecom-Soyuz" болон "NPF Social Development" компаниуд тэтгэврийн хуримтлалыг хамгийн их бууруулсан нь -10.6% ба -10.2% байна.

Хамгийн том сангууд алдагдал хүлээсэн

2017 онд тэтгэврийн хадгаламжийн хөрөнгө оруулалтын хамгийн өндөр өгөөжийг жижиг сангууд харуулсан: NPF Almaznaya Osen - +11.2%, NPF Gefest - +10.0%. Харьцангуй том сангуудын дунд NPF GAZFOND тэтгэврийн хадгаламж нь хамгийн сайн ашиг орлоготой байсан - +9.5%, NPF VTB Тэтгэврийн сан - +9.0%.

Үүний зэрэгцээ 2017 онд нэг дор дөрвөн том сан (ТОП-10-аас) сөрөг өгөөжтэй байсан бол өнгөрсөн онд алдагдалтай сан огт гараагүй байна. Үүний зэрэгцээ NPF LUKOIL-GARANT компани хамгийн их хохирол амссан бөгөөд тухайн жилийн хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь -5.3% байв. Хоёр дахь том алдагдал нь NPF "RGS" байсан - 2017 онд -2.9%. Сөрөг өгөөжийн хувьд гурав, дөрөв дэх сангууд нь цахилгаан эрчим хүчний салбарын NPF FUTURE ба NPF (тус тус -2.0% ба -1.7%) байв. , бүх дөрвөн сангийн санхүүгийн сөрөг үр дүн нь өөрчлөн байгуулагдсан Открити банктай холбоотой хөрөнгө оруулалттай холбоотой юм.

Ерөнхийдөө 2017 онд Оросын NPF-ийн дундаж өгөөж 8.3% байсан тул ихэнх сангууд инфляциас (2.5%) хамаагүй өндөр өгөөж үзүүлж чадсан. Олон талаараа харьцангуй сайн өгөөжийг засгийн газрын бондын хүү тодорхойлдог бөгөөд энэ нь жижиглэнгийн үнийн өсөлтийн түвшнээс нэлээд дээгүүр хэвээр байна. Дахин санхүүжилтийн хүү буурч, үүний дагуу өрийн зах зээлийн өгөөж нь NPF-ийн ашгийг бууруулна, гэвч RIA Rating-ийн шинжээчдийн үзэж байгаагаар дунд хугацаанд NPF нь инфляциас хамаагүй өндөр, өгөөж нь инфляциас өндөр байх болно. хамгийн том банкууд дахь хадгаламжийн хүү.

Сүүлийн таван жилийн хугацаанд (2013 оны 1-р сарын 1-ээс 2018 оны 1-р сарын 1 хүртэл) NPF Volga-Capital нь тэтгэврийн хадгаламжаас хамгийн өндөр өгөөжтэй байсан - энэ хугацаанд оруулсан хөрөнгө оруулалтын өгөөж нь 62.7% (жилийн дундаж хувь - 10.2) байв. %). Хөрөнгө оруулалтын өгөөжийн хувьд хоёр, гуравдугаарт "В.В. Ливановын нэрэмжит Батлан ​​хамгаалах-аж үйлдвэрийн сан" NPF, "Социум" NPF нар үйлчлүүлэгчдийнхээ хадгаламжийг 57.9% (жилд дунджаар 9.6%) өсгөж чадсан. ) болон 57.5% (9.5%) тус тус эзэлж байна. Ашигт ажиллагааны хувьд 4-р байрыг NPF GAZFOND тэтгэврийн хуримтлал +55.7% -ийн таван жилийн үр дүнтэйгээр эзэлж байна. Ерөнхийдөө 10 сан таван жилийн хугацаанд 50%-иас дээш өгөөжөө (жилийн дундаж өгөөжийн 8.4%-иас дээш) харуулж чадсан бол 30 сан таван жилийн хугацаанд 40%-иас дээш өгөөж үзүүлжээ.

RIA үнэлгээ- энэ нь бүх нийтийнх юм үнэлгээний агентлагхэвлэл мэдээллийн бүлгүүд MIA "Орос өнөөдөр"ОХУ-ын бүс нутгийн нийгэм, эдийн засгийн байдал, компаниуд, банкууд, эдийн засгийн салбарууд, улс орнуудын эдийн засгийн байдлыг үнэлэх чиглэлээр мэргэшсэн. Агентлагийн үндсэн үйл ажиллагаа нь: ОХУ-ын бүс нутаг, банк, аж ахуйн нэгж, хотын захиргаа, даатгалын компани, үнэт цаас болон бусад аж ахуйн нэгжийн зэрэглэлийг бий болгох; санхүү, аж ахуйн нэгж, төрийн салбар дахь эдийн засгийн цогц судалгаа.

MIA "Орос өнөөдөр" - Дэлхийд болж буй үйл явдлуудыг шуурхай, тэнцвэртэй, бодитойгоор мэдээлэх, гол үйл явдлын талаарх янз бүрийн үзэл бодлыг үзэгчдэд хүргэх зорилготой олон улсын хэвлэл мэдээллийн бүлэг. "Россия сегодня" агентлагийн нэг хэсэг болох РИА рейтинг нь агентлагийн мэдээллийн нөөцийн шугамд багтсан бөгөөд үүнд дараахь зүйлс орно. РИА мэдээ , R-Sport , RIA үл хөдлөх хөрөнгө , Ерөнхий , InoSMI. MIA "Россия сегодня" нь Оросын хэвлэл мэдээллийн хэрэгслээр эш таталтаараа тэргүүлдэг бөгөөд гадаад дахь брэндүүдийнхээ эш таталтыг нэмэгдүүлж байна. Тус агентлаг нь Оросын нийгмийн сүлжээ, блог ертөнц дэх ишлэлээрээ тэргүүлэгч байр суурийг эзэлдэг.

Тэтгэвэрт гарахдаа хадгаламжаа даатгаж болох төрийн бус тэтгэврийн санг сонгох нь тийм ч амар ажил биш юм. Мэдээжийн хэрэг, та консерватив байдлаар ажиллаж, ямар ч NPF сонгохгүй байж, мөнгөө улсын санд даатгаж, эсвэл ашиг орлого нь тийм ч өндөр биш Сбербанкны NPF шиг бүрэн найдвартай хагас улсын NPF-ийг сонгож болно. сан хаана ч алга болохгүй гэдэгт бараг бүрэн итгэлтэй байна. Оросуудын тэтгэврийн хадгаламжийг царцаах гэж байгаа ч энэ асуудал хамаагүй багассан ч NPF зах зээлийн нөхцөл байдлыг ойлгож, төрийн бус санг удирдах чадвартай байх шаардлагатай хэвээр байна. Гол зохицуулагч болох ОХУ-ын Төв банкны мэдээллийн дагуу хийсэн эрх бүхий үнэлгээ нь NPF-ийн үр нөлөө, тэдгээрийн найдвартай байдлыг илүү сайн ойлгоход тусалдаг. ОХУ-ын Төв банкны статистик мэдээлэл, бие даасан шинжээчдийн дүгнэлтэд үндэслэн 2017-2018 онд ОХУ-ын NPF-ийн найдвартай байдал, ашигт ажиллагааны үнэлгээтэй танилцацгаая.

ОХУ-ын NPFs: 2017-2018 оны ашигт ажиллагааны хамгийн сайн сангуудын үнэлгээ

ОХУ-ын NPFs: 2017-2018 оны найдвартай байдлын хувьд хамгийн сайн сангуудын үнэлгээ.

Мэдээжийн хэрэг, тэтгэврийн сангийн хуримтлал зэрэгт хөрөнгийн найдвартай байдлын зэрэглэл (хэрэв илүү биш бол) адил чухал юм. Тэтгэврийн мөнгө хэдэн арван жилийн турш хуримтлагдсан бөгөөд хөрөнгө оруулалт хийдэг NPF нь нэлээд найдвартай бөгөөд хэзээ нэгэн цагт алга болохгүй гэдгийг ойлгохыг хүсч байна.

Оросын зохицуулагч Төв банк өөрөө ийм зэрэглэл тогтоодоггүй, гэхдээ RAEX агентлагийн үнэлгээ байдаг ("Expert RA") нь нэлээд эрх мэдэлтэй гэж тооцогддог бөгөөд зөвхөн хүлээн зөвшөөрөгдсөн төдийгүй Төв банкнаас ашиглахыг зөвлөдөг. ОХУ-ын банк өөрөө.

2017 оны эцэс - 2018 оны эхэн үеийн байдлаар энэ зэрэглэл дараах байдалтай байна.

Хүснэгт дэх NPF-ийг тодорхой аргаар тооцсон үндэсний зэрэглэлийн дагуу бүлэглэсэн бөгөөд ижил үнэлгээтэй хөрөнгийн найдвартай байдал нь ойролцоогоор ижил байдаг тул хүснэгтийн эхний долоон NPF-ийн найдвартай байдал ижил өндөр байна. Энэ долоон доторх хөрөнгө хэрхэн байрлаж байгааг хүснэгтэд үзүүлэв. Та энэ үнэлгээний одоогийн байдлыг дагаж болно