A legnagyobb külföldi tőkével rendelkező alapkezelő társaság, a TKB BNP Paribas Investment Partners tulajdonost cserélt. Az Orosz Vasutak és a francia BNP Paribas Investment Partners pénzügyi struktúrái eladták részvényeiket az Alor cégcsoport vezetőjének, Anatolij Gavrilenkónak, a nem állami nyugdíjalapok (NPF) egyik konszolidátorának. A szakemberek negatívnak értékelik a bekövetkezett változásokat: az egyik utolsó piaci társaság került zárt struktúrákba.

Az egyik legnagyobb ügylet megkötésére került sor az orosz vagyonkezelési piacon. Az Orosz Vasutak és a BNP Paribas Investment Partners alapkezelő társaság pénzügyi struktúrái (a nemzetközi pénzügyi csoport A BNP Paribas) eladta a TKB BNP Paribas Investment Partners-ben lévő részvényeit az Alor cégcsoport vezetőjének, Anatolij Gavrilenkónak. "A cég teljesen átmegy Anatolij Gavrilenko orosz részvényes irányítása alá, az ügylet már megtörtént" - erősítette meg az információt Vlagyimir Kirillov, a TKB BNP Paribas Investment Partners vezérigazgatója. Gavrilenko úr úgy látja, hogy az akvizíció egy jó cég "hatékony gazdálkodással és nagy mennyiségű forrással", ami reményei szerint "jót fog tenni az orosz gazdaságnak". Az alapkezelő társaság feletti irányítás körülbelül egy hete lejárt – pontosították a Kommersant piaci forrásai.

A TKB BNP Paribas Investment Partners (eredetileg KIT Finance, majd KIT Fortis Investments) 2002 óta működik a vagyonkezelési piacon, és a 10 legnagyobb orosz vagyonkezelő társaság egyike. A társaság tájékoztatása szerint 2015. április 30-án a teljes mennyiség nettó eszközök kezelésében és tanácsadásában meghaladta a 153 milliárd rubelt. A Kommerszant adatai szerint az év elején a befektetési portfólió egyharmadát külföldi befektetők forrásai tették ki. A bizalomkezelési szolgáltatásokból származó bevétel 2014-ben meghaladta az 562 millió rubelt.

Az alapkezelő társaságban lévő részesedés eladásának indokaként az NPF Blagosostoyanie (az Orosz Vasutak által ellenőrzött) ügyvezető igazgatója, Jurij Novozsilov az alap azon döntését nevezte, hogy a nyugdíjtartalékok kezelésére összpontosít (a nyugdíj-megtakarításokat egy külön alapba, a Blagosostoyanie-ba osztották ki) OPS, és tavaly év végén eladták a Boris Mints O1 Group befektetési társaságának). "Kezelésére olyan társaságok állnak rendelkezésünkre, amelyekkel történelmileg együttműködtünk. A TKB BNP Paribas nyugdíj-megtakarításokkal dolgozott, és a piaci vagyonkezelésre, valamint a piacvezetőkre koncentrált. nyugdíjmegtakarítás jó ajánlatot tett nekünk” – magyarázta. A BNP Paribas csoporthoz intézett megkeresés tegnap válasz nélkül maradt.

A résztvevők nem hozzák nyilvánosságra a tranzakció árát, de az egyik félhez közel álló források szerint azt a társaság tőkéjének szintjén határozták meg (mintegy 800 millió rubel). A szakértők megjegyzik, hogy ez nem sok, mindössze a kezelt vagyon 0,5%-a, míg átlagosan a vagyon 1-2%-ára becsülik az alapkezelő társaságok. "Nagyon valószínű, hogy a külföldiek a cég eladásával egyidejűleg kivonják az eszközök nagy részét" - mondja a helyzetet jól ismerő Kommerszant forrás.

Vlagyimir Kirillov szerint azonban a cég továbbra is ugyanazokat a területeket fejleszti, mint eddig - intézményi befektetők alapjainak kezelését és külföldi alapok kezelésével kapcsolatos tanácsadást. „A személyi állomány a részvényesváltás után is megmarad, a cég önállóan fog működni” – mondta Kirillov úr. Anatolij Gavrilenko, aki három nagy NPF (KIT Finance, Heritage, Promagrofond) részvényese, elismeri, hogy a felvásárolt alapkezelő társaság kapcsolódni fog a nyugdíj-megtakarítások kezeléséhez.

A piaci szereplők negatívan értékelik a cég eladását. "Ez volt az egyik utolsó külföldi tőkével és érdekes munkamodellel működő cég, amelyben az orosz csapat kezelte a BNP Paribas pénzét. Fontos az is, hogy a több piaci társaság egyike volt, és az irányítás alá került Az új struktúrák nyilvánvaló lépést jelentenek a fogságba kerülés felé, az NPF-ek eszközeivel való munka” – panaszkodik Irina Krivosheeva, az Alfa Capital vezérigazgatója. "A TKB BNP Paribas azon kevés becsületes és piaci szereplők egyike, akikkel érdekes versenyezni, de most eladták egy zárt struktúrának, és nem világos, hogyan fog tovább fejlődni" - mondja Anton Rakhmanov, a cég vezérigazgatója. Sberbank Asset Management. Véleménye szerint az ügyletben a kulcsszerepet a geopolitikai tényező és a külföldi cég azon törekvése játszotta, hogy "lekapcsolja az üzletet Oroszországban".

Maria Yakovleva, Julia Lokshina, Kirill Sarkhanyants

(Fotó: személyes archívum)

Vlagyimir Tsuprov, a TKB Investment Partners befektetési ügyvezető igazgatója a közel 300 milliárd rubeles befektetési portfólióért felel. Irányítása alatt a társaság eszközállománya 2015-ben 128%-kal nőtt, ezzel a negyedik helyre került a legnagyobb orosz alapkezelő társaságok között, a devizakötvény-befektetési alap pedig a második legjövedelmezőbb alap lett az orosz piacon. öt év alatt. Arról, hogyan lehet nagy pénzzel gazdálkodni, miért jobb ezt Szentpétervárról csinálni, és mi lesz az orosz gazdasággal – mondta Cuprov az RBC-nek.

"Túl zajos Moszkvában"

• Utam a pénzügyi szektorba nagyon rövid volt: a Szentpétervári Közgazdasági és Pénzügyi Egyetemen végeztem, ahol az Értékpapír Tanszéken tanultam, majd gyorsan végigjártam a karrierlétra minden fokát – a részvényelemzőtől a befektetési ügyvezetőig .
• Amikor elkezdtem a pályafutásomat 1998-ban tanulnom kellett a hibáimból és a körülöttem lévő emberek hibáiból. Nincs bennem tekintély befektetési szféra, de minden érdekes élményt figyelmesen kezelek.
• Több mint tíz éve foglalkozom vagyonkezeléssel, hogy Szentpéterváron, valamint a csapatom, ami semmilyen módon nem befolyásolja a folyamat hatékonyságát. Sőt, kiküszöböli a vezetőt folyamatosan körülvevő többletzajt. Moszkva forrongó és pletykákkal teli befektetési tere elhomályosítja a felfogást, és elvonhatja a figyelmet a munkáról. Jobb távol lenni tőle.
• Megbízott vagyok, ami azt jelenti, hogy az ügyfél és a hatályos jogszabályok által meghatározott szigorú keretek között dolgozom. Két fő feladatom van: az első a csapat minőségi munkájának biztosítása a kiválasztott piacon, a második, hogy megtagadjam a munkavégzést azon a piacon, amelyhez nincs jártasságom. Oroszországban ez utóbbit valamiért figyelmen kívül hagyni szokás.
• A menedzser egyedi képességekkel rendelkezik- Gyorsan hoz döntéseket olyan körülmények között, amikor mások keveset értenek. Könnyen fogadhatunk dollármilliókat a teljes bizonytalanság mellett. De ismernem kell a mértéket: még ha óriási is a tranzakcióból származó potenciális bevétel, nincs jogom több pénzt fektetni bele, mint amennyit a kockázatok engednek. Azok, akik nem tartják be ezt a szabályt, mindig ugyanúgy – csődbe – kerülnek.

Vlagyimir Tsuprov

1976-ban született Leningrádban. Szentpéterváron végzett Állami Egyetem közgazdaság és pénzügy, pénzügy és hitel szak. 1998 óta dolgozik a befektetési üzletágban. 2000-ben a Web-Invest Bank analitikai osztályát vezette, 2002-ben pedig a KIT Finance Management Company vezérigazgató-helyettesi posztját töltötte be. 2003-2005 között Cuprov vezető beosztást töltött be a Nemzeti Fejlesztési Banknál. 2005-ben visszatért a KIT Finance Management Companyhoz a Vagyonkezelési Osztály igazgatójaként. Ma a TKB Investment Partners befektetési ügyvezető igazgatója.

• A menedzser fő elve- megérteni, mit kell tenni, miért és milyen kockázatok merülnek fel ebben az esetben. E tényezők arany kombinációja, a döntéshez szükséges információk kinyerésének képességével párosulva a siker kulcsa. Ezen mindig lehet javítani.
• Társaságunkban a befektetési folyamat folyamatosan fejlődik, és ma már két megközelítés is versenyez egymással. Az egyik a jövő fenntarthatóságának számításán alapul pénzforgalom társaság részvényei értékének értékelése során, a másik - az értékbefektetés módszereiről, amikor a vállalat értékét történelmi adatok alapján becsülik.
• Bizalmi válságot látunk a vezetőknek. Az emberek nem akarnak pénzt adni másoknak, akik – ahogy gondolják – valami fekete dobozba teszik a megtakarításaikat, maguk vágják ki belőle a kuponokat, és a befektető megkapja, „hogyan történt”.

„A gazdaság nem tér vissza a stabil növekedéshez”

• Nyilvánvaló befektetési ötletek nem lehet. Rubel- és dollármilliárdok pörögnek a piacon, így az egykor felszínre került ötletek már régen ki vannak vásárolva. Ha nyilvánvaló lenne, hogy most hová kell befektetni a pénzt, ezek az eszközök azonnal nagyon megdrágulnának.
• 2015-ben orosz eurókötvények nyereséges volt mind a rubel leértékelődése, mind az ezen értékpapírok dollárárának növekedése miatt. Ebben nincs nagy érdeme a menedzsereknek, mert akik ilyen alapokat kezeltek, "elmentek" a rubel esése és az amerikai valuta növekedése miatt. Tehát, ha egy eurókötvény-portfóliókezelőt szeretne dicsérni, akkor ne a jövedelmezőséget kell néznie, hanem azt, hogy hogyan teljesített a versenytársakhoz vagy egy benchmarkhoz képest.
• Idén alig lesz eurókötvény ugyanolyan vonzó, mint 2015-ben. A kötvények már nagyon jól felértékelődnek. Ahhoz, hogy ez a növekedés folytatódjon, nulla hozamot kell elérniük, de ez lehetetlen. Ezért most nem arról beszélünk, hogyan lehet szuperprofithoz jutni, hanem arról, hogyan lehet olyan hozamot felmutatni, amely jelentősen meghaladja a betéteket.

"TKB Befektetési Partnerek - Devizakötvény Alap"

A nettó eszközök értéke (2016. május 30-án) 439,2 millió rubel, a részvények értéke 27,3 ezer rubel. Befektet a rendelkezésre állóba nemzetközi piacokon oroszországi és FÁK-országok kibocsátóinak állami és vállalati eurókötvényeibe, valamint oroszországi és FÁK-országok vállalatai által garantált devizakötvényekbe. Az Investfunds szerint öt év alatt a legjövedelmezőbb befektetési alap lett az orosz piacon (az aktívan kereskedett befektetési alapok között). Eredménye (2015. december 31-i állapot szerint) 150,84%. Ugyanakkor 2015-ben 38,03%-os hozamot mutatott az alap.

• Az eurókötvény-befektetési alapok jelentős költségeket viselnek betétekhez képest - több mint 2% évente. A menedzsernek, hogy felülmúljon egy évi 2%-os devizabetétet, évi 5%-ot kell keresnie "piszkosul". Akkor a költségek levonásával ez jó eredmény lesz az ügyfél számára. A menedzsernek most ezen kell gondolkodnia, és nem azon, hogyan ismételje meg a 2015-ös eredményt.
• Néhány évvel ezelőtt az egyik ügyfélbemutatón elmondtam, hogy nem látok lehetőséget a MICEX index jelentős emelésére, és nem értem, mi lehet ennek az oka. Aztán „onnan jött, ahonnan nem számítottak rá”: a rubel több mint kétszeres leértékelése új magasságokba taszította a rubelindexet. Ma az orosz részvények jegyzéseit befolyásoló fő tényezők a rubel árfolyama és a kamatlábak dinamikája.
• Most nem az számít, hogy az orosz gazdaság rendelkezik-e esélye lepattanni az "alulról". Az a fontos, hogy nincs hova ugrálni: a gravitációs erő visszahúz minket. Az orosz gazdaság stabilizálódhat és 1-2%-kal nőhet, de ez nem lesz fenntartható felfelé irányuló mozgás. A gazdaság nem tér vissza a stabil növekedéshez, és hosszú távon tovább eshet. Ezt elég nehéz bizonyítani, hiszen ez már az intuíció szintjén is érezhető.

Vlagyimir Tsuprov, TKB Investment Partners befektetési ügyvezető igazgatója (Fotó: személyes archívum)

"Tanuld meg kivinni a szemetet"

• Olyan körülmények között élünk lomtalanított információs tér. A befektetési ágazat, mint az egyik legnehezebb, a határokig tele van. Még a Sony, a Nikon és a Canon marketing osztályai döntik el, hogy milyen specifikációkkal rendelkezzenek az új digitális fényképezőgépek. Tanuld meg szétválogatni ezt az információs szemetet. Ha ez nehéz, akkor fektessen be bankbetétekbe.
• Az első megválaszolandó kérdés az az a pénznem, amelyben befektet. Azt is meg kell értenie, hogy mennyi ideig alakul ki a befektetési portfólió. Miután megválaszolta ezt a két kérdést, már gondolkodhat azon, hogy milyen eszközökbe fog pénzt fektetni.
• Ha deviza megtakarítást szeretne, de nem bankbetét formájában, akkor érdemes figyelni azokra a befektetési alapokra, amelyek devizaeszközökbe fektetnek be. Jók, mert nem kell fizetni jövedelemadó valuta átértékeléstől. Ez kedvezően különbözteti meg az ilyen befektetési alapok egységeit az eurókötvények brókerszámlán történő vásárlásától. És ha további adókat vezetnek be a devizabetétekre, akkor ez az eszköz lesz a legjobb mód pénzt takarít meg devizában
• Emlékezz erre azzal január 1 2015-ben lehetősége van megkapni adólevonás(ne fizessen 13%-os személyi jövedelemadót a jövőben, ha három évnél hosszabb ideig fektet be bármely befektetési alapba. Ez egy nagyon komoly előny, ami jelentősen növeli a befektetési alapok vonzerejét befektetési eszközként.

TKB Befektetési Partnerek

Korábban TKB BNP Paribas Investment Partners, KIT Finance és KIT Fortis Investments. 2002 óta működik a bizalomkezelési piacon. 2015-ig a legnagyobb külföldi tőkével rendelkező alapkezelő társaság volt Oroszországban, a tulajdonosok a francia BNP Paribas Investment Partners és az Orosz Vasutak pénzügyi struktúrái. 2015 júliusában eladták részvényeiket az Alor cégcsoport vezetőjének, Anatolij Gavrilenkónak.

10.07.2015 09:00

Anatolij Gavrilenko megvásárolta a TKB BNP Paribas Investment Partnerst

A két korábbi tulajdonostól megvált alapkezelő társaság nevét TKB Investment Partnersre változtatja, de megtartja a stratégiát és a csapatot.

A TKB BNP Paribas Investment Partners feletti 100%-os irányítás Anatolij Gavrilenkóra, az Alora Felügyelő Bizottságának elnökére, valamint a KIT Finance NPF, a Promagrofond és a Heritage nyugdíjalapok kedvezményezettjére szállt át. „Az új részvényes teljes mértékben támogatja a társaság céljait, pozitívan értékeli fejlődésének eredményeit és a menedzsment eredményeit” – hangsúlyozza az alapkezelő társaság üzenete.

Korábban a társaság paritásos alapon a BNP Paribas Investment Partners (a francia BNP Paribas csoport részlege) és az Orosz Vasutak struktúráinak tulajdonában volt. A felek nem hozták nyilvánosságra a tranzakció összegét, de az egyikükhöz közel álló Kommersant források szerint az adat a TKB BNP Paribas Investment Partners tőkéjéhez hasonlítható.

A társaság szavatoló tőkéje május 31-én 655 millió rubelt tett ki, a kezelt és tanácsadó nettó vagyon volumene adatai szerint 136 milliárd rubel volt. A Nemzeti szerint hitelminősítő intézet, az év során a cég kezelt vagyona meredeken csökkent - 43%-kal 115 milliárd rubelre (március végén). Ugyanakkor a hangerőt saját tőke ugyanebben az időszakban 2%-kal 674 millió rubelre nőtt.

Vlagyimir Kirillov, a TKB BNP Paribas Investment Partners vezérigazgatója arra számít, hogy cége továbbra is nyereséges lesz

Az RBC forrása szerint az egyik oka annak, hogy a BNP Paribas eladta részesedését, hogy a nyugati befektetők vonakodtak Oroszországban üzletelni a szankciók kiterjesztése után. Ezzel egy időben az Orosz Vasutak igénye saját alapkezelő társaságra megszűnt, miután nyugdíjbirodalmának egy részét megszerezte a Boris Mints O1 csoportja.

A cég nevét TKB Investment Partnersre változtatva az orosz értékpapírok befektetési központja marad hazai és külföldi ügyfelek számára. „Egy ilyen vásárlás egyedülálló lehetőség a piacon! A cégnél kiváló szakemberek dolgoznak, akik képesek a tervet követni és önállóan kidolgozni, ahogy az összes korábbi évben is” – áll Gavrilenko üzenetében.

„Örülök, hogy az új részvényes teljes mértékben osztja a menedzsment véleményét a további fejlesztésről” – kommentálta a tranzakciót vezérigazgató Vlagyimir Kirillov cég, hangsúlyozva, hogy alapkezelő társasága "független és autonóm", és tevékenységét kizárólag saját nyeresége terhére végzi.

Az UniCredit Bank egyik partnere, a TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) alapkezelő társaság a befektetési alapok egyesítése mellett döntött.

Az alapok összevonása az alapvonal optimalizálása érdekében történik a piaci trendek, a részvényesek preferenciáinak alapos elemzése és az alapkezelő társaság több mint 10 éves tapasztalata alapján. Szintén az összeolvadás célja az alapkezelés hatékonyságának növelése, és a részvényesek az ígéretesebb befektetési termékek előnyeit is kihasználhatják.

E tekintetben 2014. november 25-től az egyesülési eljárásban részt vevő valamennyi pénztár befektetési jegyeivel történő működésre vonatkozó kérelmek befogadása felfüggesztésre kerül. Ideiglenesen nem fogadják el a TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) által kezelt egyéb alapok befektetési jegyeinek kapcsolt alapok befektetési jegyeire történő cseréjére irányuló kérelmeket sem.

Legkésőbb 2014. december 1-ig megtörténik a befektetési jegyek átalakítása (cseréje), és újraindul a befektetési jegyekkel történő műveletekre vonatkozó kérelmek befogadása azon alapok befektetési jegyeivel, amelyekhez a csatlakozás megtörtént.

Az egyesülést követően a kedvezmények és kedvezmények annak az alapnak a vagyonkezelési szabályai szerint lesznek érvényesek, amelyhez az egyesülést végrehajtották. Ezzel egyidejűleg a befektetési jegyek átváltásának időpontjától a visszaváltás napjáig terjedő időtartam alapján kerül meghatározásra a befektetési jegyek visszaváltására járó kedvezmény mértéke annak az alapnak, amelyhez a csatlakozás történt.

TKB BNP Paribas Investment Partners (OJSC) (Engedély befektetési alapok, befektetési alapok és nem állami nyugdíjalapok kezelésére, az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata által 2002. június 17-én kiadott 21-000-1-00069 szám. Az Engedély érvényessége határozatlan idejű; Az értékpapírpiac hivatásos szereplőjének értékpapírkezelési tevékenység végzésére kiadott engedélye, amelyet az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2006. április 11-én 078-09042-001000 számon állított ki. A licenc korlátlan).

A "TKB BNP Paribas - Kötvényalap" kötvények OPIF-je (Az alap vagyonkezelési szabályzatát az Oroszországi Értékpapír Szövetségi Bizottság 2002. december 24-én jegyezte be 0081-58233855 számon); Vegyes befektetések OPIF-je "TKB BNP Paribas – Balanced Conservative Fund" (Az alap bizalmi kezelésének szabályait az Oroszországi Értékpapír Szövetségi Bizottság 2002. december 24-én jegyezte be 0078-58234010 számon); A "TKB BNP Paribas - Részvényalap" részvények OPIF-je (Az alap vagyonkezelési szabályzatát az orosz FCSM 2003. július 16-án jegyezte be 0122-58234576 számon); A TKB BNP Paribas - Russian Oil részvényeinek OPIF-je (az alap vagyonkezelési szabályzatát az Oroszországi Értékpapír Szövetségi Bizottság 2002. december 24-én jegyezte be 0080-58233938 számon); A TKB BNP Paribas - Russian Electric Power Industry részvényeinek OPIF-je (az alap vagyonkezelési szabályzatát az Oroszországi Értékpapír Szövetségi Bizottság 2002. december 24-én jegyezte be 0079-58233772 számon); A "TKB BNP Paribas - Telecommunications and Innovations" részvények OPIF-je (Az alap vagyonkezelési szabályait az Oroszországi Szövetségi Értékpapír-bizottság 2003. március 21-én jegyezte be 0096-58227323 számon); A „TKB BNP Paribas – Pénzpiaci Alap” pénzpiaci OPIF (Az alap vagyonkezelési szabályzatát az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2004. október 27-én jegyezte be 0273-58234047 számon); OPEIF index "TKB BNP Paribas - MICEX Index" (Az alap bizalmi kezelésének szabályait az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2004. november 11-én jegyezte be 0276-58234367 számon); A "TKB BNP Paribas - Prospective Investments" részvények OPIF-je (az alap vagyonkezelési szabályait az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2004. június 30-án jegyezte be 0224-58234352 számon); OPEIF index "TCB BNP Paribas - RTS Index" (Az alap vagyonkezelési szabályait az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2005. december 29-én jegyezte be 0455-75409706 számon); „TKB BNP Paribas – orosz kohászat és mérnöki tevékenység” részvények OPIF-je (Az alap vagyonkezelési szabályait az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2005. szeptember 13-án jegyezte be 0404-75408026 számon); A TKB BNP Paribas - Prémium OPEIF részvényei. Részvényalap” (az alap bizalmi kezelésének szabályait az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2006. február 28-án jegyezte be 0478-75408434 számon); A TKB BNP Paribas részvényeinek OPEIF - orosz fogyasztói szektor (az alap vagyonkezelési szabályait az Oroszországi Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat 2007. november 8-án jegyezte be 1074-58228736 számon); A "TKB BNP Paribas - Share Fund 2" részvények OPIF-je (Az alap vagyonkezelési szabályzatát az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2007. szeptember 20-án jegyezte be 0989-94131910 számon); A vegyes befektetések OPIF-je "TKB BNP Paribas – Vegyes Befektetési Alap 2" (Az alap vagyonkezelési szabályzatát az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piacok Szolgálata 2007. szeptember 20-án jegyezte be 0990-94131837 számon).